零售消費｜American Eagle 撤回 2025 財測，股價盤後暴跌18%！庫存壓力＋關稅不確定性成為營運隱憂

2025年5月14日(優分析產業數據中心)

美國服裝和配飾零售商 American Eagle Outfitters（AEO）(AEO-US) 在春夏商品銷售疲弱、庫存壓力升高的雙重打擊下，週二宣布撤回全年財測，並預警經濟與關稅不確定性將持續影響營運。消息公布後，股價在盤後交易中大跌 18%。

第一季財報數據：銷售下滑＋重組成本增加

American Eagle Outfitters 週二公布第一季初步財報：

📉 營收年減 5%，至 11 億美元，符合市場預期

📉 認列庫存減值費用 7500 萬美元，主因春夏商品滯銷

📉 關閉兩座物流配送中心，產生 1700 萬美元重組費用，並計入本季經調整後營運虧損

雖然完整數據尚未出爐，但從目前狀況來看，整體表現明顯承壓，主要受到庫存減值與物流重組成本拖累。而主品牌 American Eagle 與旗下女性內衣品牌 Aerie 同店銷售雙雙下滑，突顯近期消費需求的低迷。公司表示，此次物流中心關閉是供應鏈優化計畫的一部分，目前仍在積極評估未來計畫。

消費者縮手，公司營運面臨壓力

公司的最大市場是美國，而目前當地通膨依然偏高，加上未來關稅是否進一步推高價格還不確定，導致美國消費者這段時間對於非必要商品的購買意願明顯降低。簡單來說，大家手頭比較緊，衣服這類花費就會先省下來。

執行長 Jay Schottenstein 在財報中也直白表示：「我們對第一季的執行感到明顯失望。商品策略沒有達成預期效果，導致促銷變多、庫存累積。」

其實早在三月時就已經對外預告，今年全年營收可能會出現低個位數百分比的下降，同時預估全年營運收入會在 3.6-3.75 億美元之間。當時公司也說，第一季一開始就遇到麻煩，因為需求偏弱，還有天氣比往年來得更冷，影響了春裝銷售。

全球貿易戰餘波未平，美國鷹牌也遭殃

American Eagle Outfitters 也加入了一系列受全球貿易戰影響、調降或撤回財測的企業。這場貿易戰源自於美國總統川普對中國加徵的關稅政策。

三月時，公司高層就指出，這些對中國加徵的關稅可能會讓全年毛利減少大約 500-1000 萬美元。而本週一，美中雙方宣布減少部分關稅，並達成 90 天暫停加徵新關稅的協議，但整體不確定性仍然存在，讓企業無法放心制定接下來的營運計畫。