日圓連日走升 瑞銀：2025年底可能漲到130日圓
Newtalk新聞
日圓兌美元匯率在週一早盤後開始回貶，至今（6）日，貶幅擴大至2.65%，來到 145.76日圓兌 1美元；在此之前，日圓已連續多日走升，周一盤中，日圓兌一美元一度見到 141.96元，急升至七個月最高。
瑞銀投資（UBS）週二（6日）宣布，上調今年底日圓兌美元升至 145日圓兌 1美元；2025年底更是預測從 140日圓，大幅升至 130日圓，並指出美元日圓套息交易的退出才剛剛開始，但在短期內，該貨幣組合可能在夏季盤整後，再次走低。下一個重大事件是聯準會可能於九月開始降息。
據瑞銀策略分析師 James Malcolm 撰文指出，目前團隊預計日本央行（BOJ）將在 10 月將政策利率上調至 0.5%。之後，預計 12月～ 1月將按兵不動，以確保 2025 年的薪資談判「春鬥」，能再次實現薪資高增長。隨後，日本央行可能於三月將政策利率上調至 0.75%，六月上調至 1.0%。
與市場定價和其他日本央行觀察人士相比，瑞銀對於日本央行的利率上調幅度，依然認為將更高、更快（偏鷹派）。預計終期利率為 1.0%，而 1%的實質GDP增長，將較難實現。
瑞銀外匯策略分析師指出，儘管與大多數其他G10經濟體相比，日本央行的升息步伐仍比較緩慢，但對日本央行來說，在數十年抗通縮失敗後，進入這個新時代後，政策基調仍會大幅變動。在此背景下，同時，瑞銀預計日本央行將於今年十月升息 1碼；2025年再升息 2次，並將年末美元兌日元匯率預測從 160元下調至 145元，並預測該年底日圓將升至 130元。
美元日圓套息交易的退出規模會有多大？瑞銀表示，日本的基本平衡（經常帳戶 外國直接投資淨額 股票資金流）一直非常穩定，債券的資金流在過去一年中從購買外國資產轉向出售外國資產。因此，沒有其他因素能解釋與公允價值基本面指標的巨大偏離，這也說明在風險偏好受到重大衝擊（迫使投資者去槓杆）或利差開始縮小時，套利交易將面臨的巨大退出風險。
在調整匯率和GDP預測同時，瑞銀日本股票策略分析師也下修了日股的目標價位。目前預計2024年底東證指數（TOPIX）將達到 2,800點（原為 3,000點），2025年底為 3,000點（原為 3,200點）。目前，瑞銀預計日經225指數在今年底為 39,000點（原為 42,000），2025年底為 41,000點（原為 44,000點）。