美中台關係進入不確定時代 台灣恐成籌碼？張五岳點4道「平安筏」：浮動正在上升
北威國際今（18）日舉行《川普關稅戰 全球風暴》論壇，就中美貿易、臺灣地緣政治挑戰及美國財政風險進行討論。與會專家學者有包括台大財務金融系兼任教授劉憶如、文化大學社科院講座教授楊永明、外貿協會資深顧問李牮斯、淡江大學兩岸關係研究中心主任張五岳，以及萬寶投顧董事長朱成志等。
劉憶如示警：美債近乎無解，美元霸權是否持續呈問號
「美債問題近乎無解」劉憶如指出，雖然美國債務問題已經討論多年，但如今之所以變得特別嚴重，關鍵在於債務結構。目前美國總負債已高達36.4兆美元，僅今年即將到期的債務就達9.2兆美元，壓力空前龐大。
劉說明，美國一向無法真正償還債務本金，因此只能不斷「舉新債還舊債」。過去幾十年，由於全球對美國高度信任，願意持續借錢給美國，美債從未出現流標情形，這主要是因為美元擁有作為全球準備貨幣的特殊地位。然而，一旦這個地位開始動搖，美債市場便可能面臨崩盤風險。
劉憶如指出，目前美國一年期以下的短期債務占整體的約22%，金額約6兆美元；2至10年期中期債務占約51%，約14.81兆美元；而20至30年期的長期債務則占約17%，金額約4.91兆美元。
她表示，過去長期處於近零利率環境，使得美債利息支出壓力相對可控；但當前市場利率已升至4%以上，環境已大幅改變，美國政府的利息支出已成為僅次於社會福利的第二大預算項目，甚至壓縮到公共建設的支出，成為美國當前最大的財政挑戰。
另一方面，美元霸權是否能夠持續也是問號。劉憶如認為，美元霸權是否會因為川普的善變導致信用受損，值得密切關注；另外，海湖莊園協議的可能性，是否30年美債變成百年無息債。
劉憶如表示，川普對全球點火關稅戰，美元公債並未再像以前一樣成為避風港，美債價格上周隨著美股重挫，上周殖利率更創下自2001年以來最大單周上升幅度；但美股美債美元齊跌的上星期，黃金獨挑大梁。劉結尾坦言，「川普稱其為美國解放日，難道也要解放美元的霸權嗎？」。
專家指高關稅政策將使供應鏈「全球減美」
文化大學社科院講座教授楊永明指出，美國對全球加徵對等關稅是一種錯誤，因為全球將被迫減少對美依賴，「全球減美」格局將會發生。
他說，川普針對全球加徵高關稅，將導致美國出口減少，因加拿大、中國以及歐盟對其反制，以前是「中國+1」，但未來供應鏈布局會愈趨複雜，不管如何，將會慢慢出現「全球減美」，面對美國對準全世界，其餘國家只能抱團。
楊永明表示，美國輸往中國的商品其實替代性高，例如原油，改買加拿大的，飛機不買波音的；換言之，其實中國先前為了維持不加劇對美國順差等政治考量，而向美國購買商品，如今不用演了；相反地，中國輸美的商品需求就較高，甚至美國人已經在下載淘寶，畢竟120％的關稅總比145或以上的關稅低。
另外，他也提到，美中實質脫鉤有可能能性；而中、亞、歐洲將加速整合，如今越南已經願意加入到金磚組織，相當值得注意。
兩岸關係靠4道平安筏，兩岸專家：美中台關係浮動上升
面對美中兩造科技與貿易戰持續升溫，美中台關係恐也生變。淡江大學兩岸關係研究中心主任張五岳表示，目前看兩岸關係，看台海兩岸沒有意義，只有美中太平洋兩岸才有意義。
他分析，2025年兩岸基本判斷，需要看這4道平安閥是否有變化，包含美中高層對話管道是否暢通、美台溝通管道是否對話互信、兩岸官方是否能避免誤判防範意外，以及台灣國會朝小野大是否發生變化。
同時，他也指出，可以看到台灣目前面臨3個問題，一是地緣政治變動，美中大國即將展開新型博弈；二是全球經濟變動，美國對盟邦的政經戰略優先次序已經改變；三是供應鏈變化，美國的全面關稅戰對台灣出口與全球的供應鏈都會產生影響，這些東西都是考驗臺灣。
另外，張五岳表示，過去拜登時期的美中台三邊關係，拜登只對中國打貿易戰和科技戰，從未把科技、貿易問題跟台灣問題掛鉤跟中國談；拜登沒有對台灣打貿易戰和科技戰，連當年台積電赴美投資，還想盡辦法提供66億美金補助。
但如今川普對中國加大貿易戰和科技戰，「台灣問題是不是籌碼，我不敢講，但是浮動在上升」，但張五岳強調，台灣問題變得比較浮動，美中台關係也會因此受3T（Trade貿易、Taiwan台灣、Technology科技）影響而變動。