樺漢(6414)的子公司Kontron收購德國上市公司KATEK，對樺漢整體在AIOT及AI ESaaS發展有很大的幫助

樺漢(6414-TW)成立於1999年，為鴻海(2317-TW)轉投資的大型工業電腦廠。樺漢近年因轉投資不少公司，目前的產品線相當廣泛，涵蓋 POS系統、ATM系統、工業控制系統、車載系統、人機互動產品與其他（處理器及記憶體等）。

營收組合來看，主要事業分為三大群，系統整合（子公司：帆宣）占46%、品牌通路（子公司：Kontron AG）占34%、工控設計 佔20%。

回顧2023年樺漢三大部門經營績效皆成長，其中以【系統整合】及【工控設計】成長幅度最大，分別為23.9%及10.7%，加上高毛利率的利基型軟硬整合套件、訂閱式服務的占比從2022年的40%上升至55%，帶動營業利益來到52.05億元，年增68.8%，創下歷史新高。不過，自有品牌的Kontron AG在2022年歐洲I業務出售利益拉高整體基期，才導致合併獲利呈現衰退。

歐洲市場營收462.21億元，年成長54%；美洲市場營收330.1億元，年成長19.5%；中國市場營收145.61億元，年減18.4%。2023年合併營收來到1216.14億元，年增12.4%；毛利率19.4%；EPS19.01元。樺漢營運逐季成長。

樺漢目前1.0的工控設計與2.0的loT平台整合為基礎，以高毛利&高附加價值的IPC（工業電腦）3.0為目標，公司正全速布局ESaaS (Ennoconn Solution as a Service) 平台。

近年成為主要成長動能，在獲得Google Cloud的雲端技術支持下，相較於2022年，AI軟硬整合與雲端方案營收占比從41%擴大至58%，凸顯市場在AI應用的需求持續加速。

尤其是邊緣運算方面，根據statista資料，全球邊緣運算電腦市場規模將在2028年來到1,192億美元，年平均複合成長率（CAGR）達12.2%，成長趨勢明確，樺漢有望持續透過其客製化開發的邊緣運算AI產品，帶動營運逐季成長。

樺漢2024年3月營收 121.84億元，月增42.73%，年增20.34%，是單月歷史第三高，高於法人預期2.97%。目前B／B Ratio保持在1.1至1.2的水準，訂單能見度佳，樺漢在法說會上表示，有信心第2季營運繳出優於第1季的成績單。

今年一月公告，子公司Kontron收購德國上市公司 KATEK(德國最大系統綠能業者)，約59.4%股權，預計交易總金額約1.28億歐元(約新台幣44億元)，也將在3月合併計入樺漢的財報。

KATEK主要開發與製造市場需求的高端電子元件、裝置和服務。主要市場與產品包括綠色能源、太陽能電網、航太軍工、醫療保健、工業物聯等解決方案。

樺漢與子公司Kontron雙方推動ESaaS轉型高毛利智慧方案，未來的動能強勁，預計本收購案完成後，將提Kontron 在ESG綠能及儲能系統軟硬體開發整合能力，對樺漢整體在AIOT及AI ESaaS發展有很大的幫助。