美股重現「網路泡沫」？ 大摩與美銀拉警報
美國銀行策略師近日表示，目前美股市場對科技股的追捧，類似於1999年網路泡沫時期，反映出人們認為儘管貨幣政策收緊，經濟仍將表現強勁。儘管美債收益率下跌在去年第四季推高了那斯達克指數，但情況在過去四周逆轉，美債收益率和那斯達克指數同時上漲。
以哈內特（Michael Hartnett）為首的美國銀行策略師在一份報告中寫道，這種價格動態，通常只會發生在經濟衰退之後，比如2009年或世紀之交的網路泡沫。哈內特指出，投資者並不太在意聯準會是在3月或5月降息。市場將認為聯準會是利好美股的一個因素，除非通膨再次回升、降息幅度減小，或者失業率上升，這將是一個「重大的宏觀和市場遊戲規則改變者」。
在市場預期聯準會即將降息、美國經濟穩健以及對人工智慧持樂觀態度的背景下，所謂的「科技七雄」引領那斯達克100指數去年大漲54%。隨著投資者繼續押注大型科技股，這一漲勢延續至2024年。哈內特指出，75%的投資者預計美國經濟會軟著陸，20%的投資者預計不會著陸。
不過他表示，雖然軟著陸應該會支撐更廣泛的股票漲勢，但科技七雄在1月份的標普500指數回報率中佔45%，反映出傾向於「不著陸」。美銀團隊對科技股主導地位日益上升的看法，與摩根大通策略師本周早些時候發出的警告類似。摩根大通策略師日前警告稱，美國股市與網路泡沫越來越相似。
與此同時，美國股市繼續吸引本周資金流入。在流入股市的201億美元資金中，美國股市吸引了大約一半。哈內特表示，另外，衡量投資者信心的美銀牛熊指標（BofA Bull & Bear Indicator）飆升至兩年半高位，但仍遠未達到反向賣出信號。
留言 8