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理財

【產業研究報告】2024年 Wi-Fi 7 換代升級來臨!各大晶片網通廠手刀入場!

CMoney

發布於 01月29日08:30 • 朱安信
【產業研究報告】2024年 Wi-Fi 7 換代升級來臨!各大晶片網通廠手刀入場!

圖/shutterstock

Wi-Fi 的速度對於個人手機、PC端,或是企業在雲端運算、AI、 高速傳輸 、物聯網等技術的應用中都是非常重要的一部分,其中不論是網路交換器、Wi-Fi 技術都在持續的換代升級。每一次規格的升級都會直接帶動相關供應鏈的需求量、產品單價提升。近期Wi-Fi 聯盟開始通過 Wi-Fi 7 的認證,各家網通大廠也在美國消費電子展(CES)中展示其Wi-Fi 7的技術,本文將Wi-Fi技術、市場規模以及相關概念股一次全包,一網打盡!

本文您將會看到:

  • Wi-Fi 7 速度快五倍、頻寬多一倍!
  • Wi-Fi 7 市場規模:成長性究竟多強?
  • Wi-Fi 7 各檔概念股一次看
  • Wi-Fi 7 最大贏家是誰?兩大IC巨頭成長看佳!

Wi-Fi 7 速度快五倍、頻寬多一倍!

Wi-Fi 7 企業、個人端運用都非常頻繁,小到手機大到伺服器基地台都能夠使用到。Wi-Fi 7 比起上一代 Wi-Fi 6/6E 的傳輸速度快了將近5倍,最高傳輸速率由上一代 Wi-Fi 6/6E 每秒9.6Gb 提升到每秒 46Gb,滿足高速、低延遲、穩定連接的需求,未來預計在2024年放量出貨。Wi-Fi 7 預計將使用 6 GHz 的頻段,相對上一代 Wi-Fi 6 多了一個頻段能夠使用。頻段就有如馬路,多一個頻段可以使用,就像高速公路三線道變成四線道,能夠降低擁塞,增加頻寬,容納更多資料傳輸。而Wi-Fi 7的頻寬是Wi-Fi 6/6E 的兩倍,這代表Wi-Fi 7 的升級將相當有感,可以用4.8倍的速度傳輸兩倍的資料量,假設用 Wi-Fi 6/6E 下載會用時一小時的檔案,升級到 Wi-Fi 7 後,下載時間僅僅需要不到7分鐘,技術提升非常之大!

資料來源:CMoney整理
資料來源:CMoney整理

Wi-Fi 7 市場規模:成長性究竟多強?

根據Techno Systems Reasearch 預估,2024年下半年 Wi-Fi 7會開始出貨,未來五年內(2023~2027)出貨量CAGR(年複合成長率)高達87%,同時Gartner研究報告中預估 Wi-Fi 7 的滲透率(實際銷售量/潛在市場量)在2024年會來到10%,且有望在2027年達到54%。在目前市場滲透率低的狀況下,代表WiFi-7的未來發展性非常高,對企業帶來的收益也將相當可觀,同時也極具未來成長性。並且MarketDigits 預測,2023年到2030年Wi-Fi 7的市場產值將到達262億美金,CAGR來到53.6%。

全市場現存Wi-Fi產品,Wi-Fi 7 2023~2027出貨量CAGR達87% (資料來源: Techno Systems Research)
全市場現存Wi-Fi產品,Wi-Fi 7 2023~2027出貨量CAGR達87% (資料來源: Techno Systems Research)
(資料來源:Gartner)
(資料來源:Gartner)

Wi-Fi 7 各檔概念股一次看

晶片IC設計廠

Wi-Fi 7的技術中目前已有聯發科(2454)瑞昱(2379)、高通 (QCOM)、博通 (AVGO)、英特爾(INTL)等業者正在布局下一代產品,聯發科、高通與博通的產品用於手機、平板電腦以及路由器等移動設備中比較多;英特爾(Intel)的晶片則多用於PC端;瑞昱在網通產品線則涵蓋更廣,從PC、車用、到交換器(Switch)的控制晶片都有涉獵。而Wi-Fi 7 晶片模組使用的是6/7nm的先進製程,這需要巨大的開發成本,也使中小型的IC設計公司更難進入Wi-Fi 7 晶片廠的競爭。高通、博通、聯發科分別是智慧型手機中Wi-Fi晶片設計的前三大廠,聯發科近期切入Wi-Fi 7 新題材,有望搶下前兩大巨頭的市場份額。

各家網通廠換代升級!

Wi-Fi 7 最直接受到影響的就是網通廠了,路由器(Router)、交換器(Switch)、基地台以及行動數據晶片都會有直接的放量,而其中網通大廠以啟碁(6285)中磊(5388)智易(3596)智邦(2345)等網通廠為首,不僅僅在Wi-Fi 7 中布局,網通廠涉獵的往往包括5G、各地基建需求等等。啟碁在Networking(企業級 Wi-Fi 模組、交換器、低軌道衛星產品)營收占比約50%,中磊在家用寬頻上一直都有建樹,加上交換器、路由器的部分營收佔比也有45%,智邦則是全球白牌交換器的龍頭,僅僅在交換器部分就佔比營收60%,同時也有做智慧網卡(25%)及無線網路接取設備(10%)。

射頻前端廠(RFFE)整體需求直接提升,台廠業務純度高

相對Wi-Fi 6來說,Wi-Fi 6E/7多了6 GHz的頻段來舒緩流量堵塞以及訊號干擾,需要更多的天線來接收訊號,因此Wi-Fi 7的PA用量將多出30~50%,而這有助於提升整體RF射頻市場規模。因此高功率的RF射頻晶片、功率放大器(PA)的需求量也會提高。

台廠立積(4968)為Wi-Fi 市場上的主要射頻IC設計廠商, 其中來自 Wi-Fi 產品的營業收入占比為 92%。同時一起受惠的類股還有PA 三雄:穩懋(3105)全新(2455)宏捷科(8086)。砷化鎵製程中,PA(功率放大器)屬於價格較低、產能穩定的製程。

資料來源:CMoney整理
資料來源:CMoney整理

Wi-Fi 7 最大贏家是誰?兩大IC巨頭成長看佳!

眾多Wi-Fi 7 受益股中,由於Wi-Fi 7 的技術升級幅度大,未來需求強勁,最先受益的會是供應鏈上游的晶片設計廠,同時IC晶片設計台廠具有技術、下單優勢,能夠解決未來Wi-Fi 7 對於先進製程設計的要求,同時也是相對整個產業來說最具有成長性的。因此CMoney研究團隊認為,聯發科(2454)瑞昱(2379)有望成為最大贏家!

聯發科(2454)

聯發科為晶片設計大廠,主要業務內容是手機晶片IC設計,聯發科Wi-Fi相關的營收占比大約是20%,主要業務內容是手機、平版以及路由器內的Wi-Fi晶片。據傳聯發科拿下全球平板龍頭美系品牌、英特爾筆電平台以及中系手機廠的Wi-Fi 7訂單, 突破美國晶片商博通(Broadcom) 及高通(Qualcomm)長期壟斷Wi-Fi晶片市場的局面。首批獲得完整認證的Filogic Wi-Fi 7 系列產品也在國際消費電子展CES 2024展出。

短期看來,聯發科2023年十二月營收創高,顯著恢復成長趨勢,同時搭上手機行情復甦,新一代三星、小米手機換代,市場預期手機Wi-Fi 晶片將直接採用 Wi-Fi 7,有望成為聯發科營收獲利一大動能。目前聯發科已導入Wi-Fi 7路由器,只要手機和筆電滲透率提高,應能有效挹注獲利。

資料來源:籌碼K線APP
資料來源:籌碼K線APP
資料來源:籌碼K線APP
資料來源:籌碼K線APP

瑞昱(2379)

瑞昱(2379)是國內最大的網通晶片設計巨頭,業務內容包含乙太網路晶片、網路交換器(Switch)晶片、音效晶片、USB晶片、Wi-Fi 晶片等,其中Wi-Fi營收占比長期屬於大宗。

瑞昱預計於2024年Q2導入Wi-Fi 7, 先鎖定高端路由器、交換器、個人電腦的市場。公司方面預計將切入車用 Wi-Fi 晶片,而車用 Wi-Fi 規格預計將會是以Wi-Fi 7為主,而這將為瑞昱帶來一大成長動能。加上市場未來對於AI伺服器高速運算的需求提升,路由器、交換器的市場確定會帶來強大的換代需求,瑞昱有望在網通規格升級的鋼需等推升營運動能。

資料來源:籌碼K線APP
資料來源:籌碼K線APP

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