運動鞋｜關稅引發製造成本大增，Nike先宣布漲價，Adidas與Puma是否會跟進？

2025年5月23日(優分析產業數據中心)

美國運動品牌 Nike(NKE-US) 近日宣布要在美國漲價，下週開始價格在 100-150 美元的商品將增加 5 美元，超過 150 美元的商品最高調漲 10 美元；不過，價格低於 100 美元的商品將不受影響。此外，經典鞋款 Air Force 1（目前售價 155 美元）也將不在本次調價範圍內。

這樣的消息讓投資人和分析師猜測 Adidas 和 Puma 可能也會很快跟進漲價。因為這次漲價並不是 Nike 自己想漲，而是整個產業都被一個共通的問題影響，那就是——美國政府對進口商品加了更多的稅。

目前，美國對所有進口商品加徵 10% 的關稅，對中國的商品甚至加到了 30%。更重要的是，很多鞋子和衣服都是在越南生產的，而越南的商品也可能從 7 月起被課高達 46% 的關稅！這對運動品牌來說是個大麻煩，因為他們的成本會增加。

如下圖表顯示了 2024 年美國鞋類進口情況（按來源國劃分）。美國鞋類市場極度仰賴進口，全年進口總額超過 280 億美元，其中近七成來自中國與越南。面對新一輪對等關稅政策，Nike、Adidas 等品牌呼籲政府豁免鞋類稅負，指出高達 150% 的總關稅將衝擊產業生存，且轉移產地也難避高稅壓，讓企業面臨前所未有的壓力。

領導品牌帶頭調價，整個產業可能也會跟著動

瑞銀（UBS）運動用品分析師 Robert Krankowski 表示：「這就是 Adidas 和 Puma 在等的時機。」這兩家德國運動品牌近期都表示，不想當第一個漲價的，想先看看其他競爭對手怎麼做再決定。

Janus Henderson 分析師 Federico Borin 表示：「通常領頭的大品牌一漲價，其他競爭對手很快也會跟著調漲。」

Adidas 和 Puma 漲價的可能性大嗎？

每個品牌的情況不一樣。像 Adidas 最近靠復古鞋款（如 Samba 和 Gazelle）賣得不錯，因為這些鞋子本來就很熱門，所以比較有本錢漲價。

但 Puma 就比較有壓力。他們主打的 Speedcat 賽車鞋，目標是要賣 400-600 萬雙，但目前銷售成績不如預期。如果價格再拉高，可能更難賣出去。

而且，根據德國 Flossbach von Storch 投資組合經理 Simon Jaeger 表示：「Nike 這次漲價幅度算小，但我更擔心的是現在美國消費者的消費力已經不像幾年前那麼強了。」

除了這三大品牌，主打跑鞋的瑞士品牌 On 也打算在 7 月漲價。不過他們強調，這不是因為關稅，而是想朝「最頂級的全球運動品牌」這個目標邁進。

最近的數據顯示，美國消費者的信心在 5 月又下降了，通膨預期卻變高。這種情況下，品牌不只要考慮漲價，還得小心不要囤太多貨，不然賣不掉又要打折清倉。