【法說會摘要】商用卡車前景：光隆精密(4581)營運隨北美客戶穩定增長
燃料價格的變化對卡車運輸行業的獲利產生了顯著影響。這些價格通常會被轉嫁給下游客戶，進而影響商品或服務的成本。許多運輸公司通過附加費計劃來應對燃料價格的波動，根據價格變動調整運費。
而電動卡車或者Hybrid油電卡車能有效管理燃料價格波動問題，因而驅動了全球卡車市場「油轉電」的趨勢。預計到2030年市場規模將達到38.6億美元，年複合增長率達到22.75%（2023-2030）。
2024年8月28日(優分析產業數據中心) - 光隆精密(4581-TW)昨日召開法說會說明下半年營運展望，根據客戶訂單預視量，第四季下單積極，之前動能較弱的歐洲客戶，在下半年的訂單確定較上半年成長，北美及日本需求跟先前一致穩步增長。
光隆精密的汽車零組件主要應用於商用卡車，例如引擎系統節能減排零件、氣壓盤式制動卡鉗、剎車片背板、渦輪增壓器彎管及配件、飛輪殼體、搖臂殼體、排氣岐管、支架、芯軸，應用於汽(卡)車傳動系統、引擎系統、底盤系統。
北美前四大卡車廠都是客戶，包括市占率高達三成的戴姆勒Daimler、市占兩成的Volvo、市佔率10%的Traton，以及市占率約3%的PACCAR(PCAR-US)。
以上所說的這幾家公司都是向柴油引擎廠康明斯(CMI-US)外購發動機，也就是光隆精密的最大客戶。
根據康明斯最新財報電話會議所揭露的數據，今年第二季北美重型卡車行業生產量為75,000台，年增率約1%，其中康明斯的重型卡車引擎銷售量為31,000台，年增率7%。-TW)
在中型卡車部分，行業生產量為41,000台（YoY4%），康明斯銷售了38,000台（YoY+13％）。
這些數據顯示了Cummins在該行業的主導地位，由於各大商用車廠紛紛放棄傳統柴油引擎，轉而採用客製化發動機，康明斯Cummins就是這一波趨勢下的領先者，帶動了光隆精密(4581-TW)的訂單前景。
依據世界汽車工業國際協會(OICA)的統計數據，2023年全球整車(含商用車及乘用車)的生產總量為9,355萬輛，而重型商用車整車生產量僅為377萬輛，以出貨量計算，重型商用車的占比僅為4%左右，這個占比甚至比一家Toyota車廠的市占率都還低。
因此商用卡車的零組件屬於相對客製化且封閉的市場，比較沒有殺價競爭的情況。訂單毛利率主要與產品組合及原物料的取得成本有關，2023年之後光隆精密的毛利率攀升至30%以上。營收穩健增長、毛利率相對穩定，就是這家公司的特色。