《DJ在線》百德營運拚轉骨，擘劃5年成長大計
MoneyDJ新聞 2022-12-05 12:51:36 記者 鄭盈芷 報導
五軸加工機代表廠百德(4563)被譽為「工具機業的克萊斯勒」，百德2019年併購Winbro拓展航太領域，不料碰上疫情衝擊工具機產業，而航太設備營收也幾乎歸零，導致百德過去三年虧損，不過2022年前3季已順利轉虧為盈，前10月合併營收年增37%，較同業逆勢成長，百德也啟動5年成長規劃，將聚焦4~5個利基且高成長產業，並計畫透過在地化生產、服務強化直銷動能，帶動營運進一步突破過去格局。
併購隨即遇上疫情，蟄伏3年、今年終於轉盈
百德於疫情前的工具機年營收規模約15~20億元，2019年斥資近20億元併購Winbro，Winbro營運據點位於英國及美國，主要生產高端的放電加工機與雷射加工機，產品9成應用於航太產業，客戶包括Rolls-Royce、GE、Safran、Pratt & Whitney、Honeywell、Siemens等國際大廠，過去年營收規模約4500~5200萬美元，百德期望透過併購Winbro進一步切入航太供應鏈，當時市場也看好併購Winbro將帶動百德營收翻倍成長。
不料2020年隨即碰上疫情風暴，不僅航太產業全面停擺，工具機業也面臨無法接單與出貨的窘境，百德2020年更因認列Winbro商譽減損，當年度就每股虧損6.7元，2021年又因為貨櫃大漲侵蝕獲利，不過2022年隨著航太回溫、半導體等新領域發酵，百德累計前3季EPS達1.93元，已順利轉虧為盈。
聚焦高成長產業，看好未來5年營運動能
2023年工具機景氣雖有不確定性，百德看好，2023年在半導體持續成長、切入燃料電池新藍海帶動下，2023年營收仍可看雙位數成長，其實不只是2023年，隨著近年布局的新領域陸續發酵，公司看好未來5年營運將進一步突破過往格局。
在未來動能佈局方面，百德未來策略將聚焦4~5個利基且高成長產業，如半導體、航太、醫療、潔淨能源、電動車，提高機台銷售單價，而在製造、行銷與服務方面則將進一步融合百德與Winbro的DNA，打造跨國集團。
營運模式轉變，強化直銷、在地生產
百德總經理謝天昕(見附圖左)舉例說明，過去百德走代理商體系，營收結構僅10%來自售服，Winbro則完全走直銷，售服營收佔比高達30%，而機台通常可服役10~20年，售服利潤較高，可增加機台的附加價值，加上走直銷也較能掌握終端客戶真正的需求，這幾年透過兩方交流，也讓公司發現必須強化行銷、在地化生產與服務功能，而另一方面，百德也可替Winbro從事零件加工，讓整體生產更有彈性與效率。
百德目前員工數約400人，員工一半在國外，2023年除將在北加州成立分公司服務矽谷客戶，也預計在航太聚落波蘭成立分公司，另外，為提供更好的客戶服務，也將設立台灣、英國、美國技術中心，百德總經理謝天昕表示，後續也規劃透過併購等方式增加在地化生產與服務據點。
半導體明、後年都看成長，航太後年可望走強
百德2022年半導體佔比估已達18%，2023年可望達24%，維持強勁成長，百德表示，半導體雷射鑽孔設備主要用於晶圓蝕刻盤，相較於同業設備14小時只能加工1個，透過Winbro雷射加工，2.5小時就可完成1個；百德主要交美國半導體設備大廠科林研發，未來也規劃切入亞洲供應鏈，百德董事長謝瑞木(見附圖右)表示，不僅是2023年，2024年半導體相關營收仍可望持續成長，也看好半導體在地化需求。
航太方面，2022年雖已見回溫，不過因引擎大廠供應鏈尚未完全恢復，而反應在設備採購方面，預計2024年後隨著航太市場回到、甚至超越疫情前水準，將帶動客戶採購設備需求。
將切入燃料電池、醫療等高利基市場
在燃料電池新藍海市場，百德已切入英國CERES，看好未來氫能源的戰略性地位，且儲能潛在商機龐大，而公司主要提供電池中不鏽鋼薄板鑽孔加工，每個電池需要用到數百片不鏽鋼薄板，而一片需要鑽75萬個孔洞，公司可做到2分鐘完成一片加工，相當具有競爭力；百德2022年燃料電池佔比1%，2023年可望達3%。
醫療也是重點布局市場，百德規劃2022~2023年取得ISO 13485認證，推出新雷射焊接加工平台，期望切入植入人體裝置，此部分材料硬度高，加工難度也較高。
百德+Winbro，期望打破過去天花板
回顧過往3年轉型路途，百德董事長謝瑞木坦言相當辛苦，但也認為併購Winbro、突破過往應用領域係勢必要走的路，謝瑞木表示，Winbro機台都超過千萬元新台幣，而百德雖然在台灣已經屬於高端工具機，但要超過千萬元等級仍是少見，就已經是國內的天花板了，工具機如果不從企業文化、價值鏈重塑做起，是很難走出去的，他也希望百德的經驗能提供產業一些參考。
(圖片來源:MoneyDJ理財網資料庫)
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