คัด 3 หุ้นโรงแรมจ่อรับ “เที่ยวไทย คนละครึ่ง” กระตุ้นเศรษฐกิจ ชู ERW สัดส่วนรายได้ 88%

ผู้สื่อข่าวรายงานกรณี นายสรวงศ์ เทียนทอง รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการท่องเที่ยวและกีฬา เผย ที่ประชุมบอร์ดกระตุ้นเศรษฐกิจไฟเขียวมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจวงเงินรวม 3,500 ล้านบาท โดยมีโครงการเที่ยวไทยคนละครึ่งเป็นหนึ่งในมาตรการหลัก ใช้งบประมาณ 1,780 ล้านบาท พร้อมจับมือแพลตฟอร์มท่องเที่ยวออนไลน์ 21 ราย และเสริมตลาดจีนผ่านสายการบินด้วยงบ 500 ล้านบาท คาดเสนอ ครม. ต้นเดือนมิถุนายนนี้

ทั้งนี้เที่ยวไทยคนละครึ่งปี 2568 ปรับสิทธิเที่ยวเหลือ 6 คืนต่อคน รัฐบาลจ่ายสมทบ 40% สำหรับเมืองหลัก และ 50% สำหรับเมืองรอง กระตุ้นให้คนออกเที่ยวเมืองรองมากขึ้น โดยแบ่งใช้สิทธิอย่างละครึ่งระหว่างเมืองหลักและเมืองรอง โครงการจะเริ่มในช่วงเดือนกรกฎาคม-กันยายนนี้ พร้อมจำกัดสิทธิต่อคนไม่เกิน 10 สิทธิ ควบคุมการใช้จ่ายอย่างเข้มงวดเพื่อประสิทธิภาพสูงสุด

ขณะเดียวกัน นายกรภัทร วรเชษฐ์ ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการใหญ่ หัวหน้าสายงานวิจัย บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) กล่าวว่าวันนี้ (23 พ.ค.68) เปิดเผยผ่าน “ข่าวหุ้นธุรกิจออนไลน์” ว่าจากกรณีที่ประชุมบอร์ดกระตุ้นเศรษฐกิจไฟเขียวมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจวงเงินรวม 3,500 ล้านบาท โดยมีโครงการเที่ยวไทยคนละครึ่ง พร้อมปรับสิทธิเที่ยวเหลือ 6 คืนต่อคน รัฐบาลจ่ายสมทบ 40% สำหรับเมืองหลัก และ 50% สำหรับเมืองรอง กระตุ้นให้คนออกเที่ยวเมืองรองมากขึ้น

โดยทางฝ่ายวิจัยมีมุมมองในช่วงเวลานี้ ภาพรวมของการท่องเที่ยวต่างประเทศมีแนวโน้มชะลอตัวลงอย่างชัดเจน โดยจำนวนนักท่องเที่ยวชาวต่างชาติที่เดินทางเข้ามาในประเทศไทยมีการปรับตัวลดลง ซึ่งปัจจัยหลักอาจมาจากสถานการณ์เศรษฐกิจโลกที่ยังไม่ฟื้นตัวเต็มที่ รวมถึงค่าเงินบาทที่แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ทำให้ต้นทุนการท่องเที่ยวในประเทศไทยสูงขึ้นสำหรับนักท่องเที่ยวต่างชาติ

ด้วยเหตุนี้ รัฐบาลจึงมีความพยายามที่จะกระตุ้นการท่องเที่ยวภายในประเทศ เพื่อชดเชยรายได้จากนักท่องเที่ยวต่างชาติที่ลดลง ซึ่งคาดว่าจะส่งผลบวกต่อกลุ่มธุรกิจโรงแรมภายในประเทศ เนื่องจากมีโอกาสที่ความต้องการใช้บริการจะเพิ่มขึ้น

โดยในกลุ่มหุ้นโรงแรม ทางฝ่ายวิจัยมีมุมมองบวกต่อหุ้น บริษัท โรงแรมเซ็นทรัลพลาซา จำกัด (มหาชน) หรือ CENTEL และ บริษัท ดิ เอราวัณ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ ERW ซึ่งทั้งสองบริษัทมีสัดส่วนรายได้จากธุรกิจในประเทศในระดับสูง จึงน่าจะได้รับประโยชน์จากแนวโน้มดังกล่าวโดยตรง

นอกจากนี้ สอดคล้องกับฝ่ายนักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ ดาโอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ระบุในบทวิเคราะห์ว่า ฝ่ายวิจัยมีมุมมองเป็นกลางต่อการปรับลดวงเงินในโครงการส่งเสริมการท่องเที่ยว “เที่ยวคนละครึ่ง” ซึ่งลดลงจาก 3,500 ล้านบาท เหลือ 1,780 ล้านบาท โดยเป็นไปตามที่มีรายงานข่าวก่อนหน้านี้ว่าจะมีการลดวงเงิน แม้ก่อนหน้านี้จะยังไม่มีการระบุตัวเลขชัดเจน

ทั้งนี้ จำนวนสิทธิที่จัดสรรจะอยู่ในระดับต่ำกว่า 1 ล้านสิทธิ และลดจำนวนห้องพักต่อสิทธิเหลือ 6 ห้อง จากเดิม 10 ห้อง แม้วงเงินและสิทธิจะลดลง แต่บล.ดาโอฯ ยังเชื่อว่าโครงการจะมีส่วนช่วยกระตุ้นการท่องเที่ยวภายในประเทศในช่วงฤดูกาลท่องเที่ยวต่ำ (Low Season) ได้บางส่วน

ในด้านการจัดสรรงบประมาณ ส่วนที่เหลือจากวงเงินเดิมจำนวน 3,500 ล้านบาท ยังได้ถูกนำไปสนับสนุนโครงการส่งเสริมการตลาดร่วมกับสายการบินในตลาดจีน วงเงินประมาณ 500 ล้านบาท ซึ่งคาดว่าจะช่วยกระตุ้นการเดินทางของนักท่องเที่ยวชาวจีนเข้ามายังประเทศไทยได้ในระดับหนึ่ง อย่างไรก็ตาม ยังต้องติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับรูปแบบของสิทธิหรือแรงจูงใจที่จะมอบให้แก่นักท่องเที่ยวจีน

สำหรับกลุ่มหุ้นที่คาดว่าจะได้รับประโยชน์จากมาตรการดังกล่าว แบ่งตามสัดส่วนรายได้ในประเทศมากไปหาน้อย ได้แก่

บริษัท ดิ เอราวัณ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ ERW สัดส่วนรายได้จากประเทศไทย 88%

บริษัท โรงแรมเซ็นทรัลพลาซา จำกัด (มหาชน) หรือ CENTEL สัดส่วนรายได้ในประเทศ 80%

บริษัท ไมเนอร์ อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด (มหาชน) หรือ MINT สัดส่วนรายได้ในประเทศเพียง 15% โดยมีการกระจายรายได้จากต่างประเทศเป็นหลัก

สำหรับฝ่ายวิจัยยังคงให้น้ำหนักการลงทุนในกลุ่มโรงแรมเป็น “เท่ากับตลาด” โดยเลือก MINT เป็นหุ้นเด่น (Top Pick) ของกลุ่ม ด้วยคำแนะนำ “ซื้อ” และราคาเป้าหมายที่ 34.00 บาท เนื่องจาก Valuation ยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่ม โดยเทรดที่ปี 2568 EV/EBITDA ราว 10 เท่า ซึ่งต่ำกว่า -2 ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 10 ปี และต่ำกว่า ERW และ CENTEL

นอกจากนี้ รายได้หลักของ MINT มาจากยุโรป ซึ่งเข้าสู่ช่วง High Season ในไตรมาส 2-3 ของปี 2568 ขณะที่ได้รับผลกระทบจากนักท่องเที่ยวจีนค่อนข้างน้อยเมื่อเทียบกับกลุ่มอื่น อีกทั้งการพึ่งพานักท่องเที่ยวในประเทศยุโรปยังช่วยสนับสนุนผลประกอบการในช่วงดังกล่าวอีกด้วย