ก.ล.ต. เปิดเฮียริ่งเกณฑ์ล็อกอัพหุ้น IPO-PO หนุนความเท่าเทียม-โปร่งใส

สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) เปิดรับฟังความคิดเห็นเกี่ยวกับการปรับปรุงหลักเกณฑ์การเสนอขายหุ้นที่ออกใหม่ต่อประชาชนเป็นการทั่วไป (Public Offering: PO) โดยเฉพาะในประเด็นการกำหนดระยะเวลาการห้ามขายหรือ "Lock up" สำหรับหุ้นที่เสนอขายในราคาต่ำกว่าราคาเสนอขายครั้งแรก (IPO) เพื่อให้สอดคล้องกับแนวทางการกำกับดูแลที่เหมาะสม และไม่เป็นอุปสรรคต่อการระดมทุนของบริษัทจดทะเบียน

ตามหลักเกณฑ์ปัจจุบัน หากมีการเสนอขายหุ้นในราคาต่ำกว่าราคา IPO ภายในระยะเวลา 6 เดือนก่อนการยื่นคำขออนุญาต IPO ผู้ได้รับหุ้นต้องนำหุ้นไปฝากไว้กับศูนย์รับฝากหลักทรัพย์ (TSD) เพื่อป้องกันการขายหุ้นที่อาจไม่เป็นธรรมต่อผู้ลงทุนทั่วไป โดยเฉพาะในกรณีที่ผู้รับหุ้นในราคาต่ำอาจได้รับประโยชน์เกินควรเมื่อเข้าตลาดหลักทรัพย์

ก.ล.ต. มีแนวคิดที่จะเพิ่มเติมข้อยกเว้นสำหรับกรณีการเสนอขายหุ้นให้แก่กรรมการและพนักงานของบริษัท (Employee Stock Ownership Plan: ESOP) หรือเสนอขายให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิมตามสัดส่วนการถือหุ้น (Rights Offering: RO) เพื่อเปิดทางให้บริษัทสามารถจูงใจบุคลากรหรือจัดหาเงินทุนจากผู้ถือหุ้นเดิมในช่วงก่อนเข้าตลาด โดยจะกำหนดให้มีการเปิดเผยข้อมูลเรื่อง Lock up ไว้อย่างชัดเจนในแบบแสดงรายการข้อมูลและร่างหนังสือชี้ชวน (filing)

นอกจากนี้ ก.ล.ต. ยังมีแผนปรับปรุงหลักเกณฑ์สำหรับบริษัทต่างประเทศที่เสนอขายหุ้นในประเทศไทย โดยให้การกำกับดูแลเรื่องการเสนอขายหุ้นในราคาต่ำกว่า IPO หรือ PO รวมถึงระยะเวลา Lock up มีความสอดคล้องและเป็นมาตรฐานเดียวกันกับบริษัทไทย เพื่อสร้างความเท่าเทียมและความโปร่งใสในการกำกับดูแลตลาดทุน

ทั้งนี้ ก.ล.ต. ได้เผยแพร่เอกสารรับฟังความคิดเห็นบนเว็บไซต์ทางการ https://www.sec.or.th/TH/Pages/PB_Detail.aspx?SECID=1086 และเปิดรับฟังความคิดเห็นจากผู้เกี่ยวข้องและผู้สนใจได้ถึงวันที่ 24 กรกฎาคม 2568 ผ่านทางเว็บไซต์หรืออีเมล fundraisingpolicy@sec.or.th