OSP โบรกแนะ “ซื้อ” เป้า 21 บาท ลุ้นกำไร Q1 แตะ 1.2 พันล้าน โต 45%

บริษัทหลักทรัพย์ ลิเบอเรเตอร์ จำกัด ระบุว่า คาดการณ์กำไรไตรมาส 1/68 ของ บริษัท โอสถสภา จำกัด (มหาชน) หรือOSP อยู่ที่ 1,204 ล้านบาท เติบโต 45% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน และเพิ่มขึ้น 112% จากไตรมาสก่อนหน้า จากอัตรากำไรดีขึ้น และค่าใช้จ่ายลดลง

สำหรับแนวโน้มการดำเนินงานไตรมาส 1/68 คาดจะกลับมาเติบโตได้โดดเด่นทั้งเมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน และจากไตรมาสก่อนหน้าหลัก ๆ จากยอดขายในต่างประเทศ และกลุ่มของใช้ส่วนบุคคลที่เติบโต ขณะที่ คชจ. ลดลง และอัตราภาษีจ่ายลดลง

ด้านคาดยอดขาย 6,788 ล้านบาท ลดลง 7% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน แต่เพิ่มขึ้น 6% จากไตรมาสก่อนหน้า โดยกลุ่มเครื่องดื่มยอดขายลดลง 4% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อนจากตลาดในประเทศที่ลดลงมากกว่า 10% แต่หากตลาดต่างประเทศนำโดยเมียนมาร์ขยายตัวถึง 20% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน ส่วนกลุ่มของใช้ส่วนบุคคลยอดขายเพิ่มขึ้น 10% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน แต่ในส่วนอื่นๆ ยอดขายลดลง 50% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน หลังเลิกรับจ้างผลิต

อัตรากำไรขั้นต้นคาดเพิ่มอย่างมีนัยสำคัญเป็น 39.3% จาก 36.5% ในไตรมาส 1/67 จากยอดขายกลุ่มที่มีอัตรากำไรขั้นต้นสูงอย่างยอดขายต่างประเทศ และของใช้ส่วนบุคคลเพิ่มขึ้น, การปรับปรุงประสิทธิภาพการผลิต และราคาวัตถุดิบลดลง โดยสัดส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร คาดใกล้เคียงไตรมาส 1/67 ที่ 24.8% และจากยอดขาย ต่างประเทศเพิ่มขึ้นทำให้อัตราภาษีจ่ายลดลงเนื่องจากการขายในต่างประเทศไม่เสียภาษี ส่งผลให้อัตราภาษีจ่ายเหลือเพียง 9% จากปกติเฉลี่ย 12%

รวมถึงมีรับรู้กำไรพิเศษจากการปิดโรงงานขวดแก้วในพม่าซึ่งจะรับรู้กำไรเข้ามาราว 200-300 ล้านบาท สรุปทางฝ่ายวิจัยคาดกำไรสุทธิ 1,204 ล้านบาท ขยายตัว 45% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน และเพิ่มขึ้น 112% จากไตรมาสก่อนหน้า โดยยังคงแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 21 บาท