花旗：倘日圓續弱　日央行今年或加息3次

花旗集團日本市場主管Akira Hoshino表示，如果日圓持續疲軟，日本央行可能在2026年加息3次。

他接受外媒訪問時表示，一旦日圓兌每美元跌穿160關，日央行極有可能於4月上調隔夜拆借利率25個基點至1厘。他進一步預測，若匯率維持在低位，日央行或於7月再出手加息，並不排除在年底前進行第3次同等幅度的調整。

他指，簡而言之，日圓疲軟是由實際利率為負所驅動。目前日本國債孳息率持續低於通脹水平，形成負實際利率環境。他認為，若日央行希望扭轉日圓貶值趨勢，除了應對這個問題，別無他選。他預計，今年日圓兌每美元匯率將在略低於150至165區間內波動。

Hoshino又指，若10年期日本國債孳息率持續高於通脹率，日本金融機構可能將重新配置資產，將海外資金回流至國內固定收益市場。不過他同時強調，現時日本的可投資產品並不足夠，因此在一定程度解釋日圓持續疲軟的原因。

為應對潛在的資金回流潮，Hoshino表示已將加強其市場團隊與花旗投行部門的協同作為優先事項。他計劃讓交易員與投資銀行家共同參與客戶早期磋商，以提供更高效的融資解決方案，「我們目標是在交易的最早階段就盡可能更好地匹配供需。」

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