李明德：港股明年將步入「反覆慢牛」格局　揀股策略…

美國聯儲局本月議息紀錄顯示，大部分官員判斷，繼續減息可能是適宜做法。大聖資產管理基金經理李明德指，雖然持續減息利好港股，不過官員對減息步伐仍有分歧，較難大幅度提振港股大市氣氛。李預料，在地緣政局及關稅等因素影響下，港股明年將步入「反覆慢牛」格局，恒指首季大機會於25,000點至27,000點區間上落。

明年板塊部署上，李表示，科網股現時普遍市盈率於20倍樓下，來年若然人工智能(AI)概念持續發酵，板塊對外資具吸引力，預料科網板塊普遍有兩成左右潛在升幅。李又建議，投資者可考慮採用「啞鈴策略」，同時部署成長股以及具防守性的高息股。當中中海油(00883)股息率吸引，若然股價回調至20元附近水平，值得投資者吸納，來年目標價23元。

至於短線部署方面，李建議投資者可留意黃金、鋰等工業相關的有色金屬股份以及航空、旅遊相關的消費股。不過他亦提醒投資者，板塊現時估值緊張，只適合作短線區間炒作，不宜長線持有。

紫金黃金(02259)及紫金礦業(02899)齊發盈喜，李明德表示，受到金價做好帶動，兩者發盈喜並不意外，並且好過市場預期；不過，若然兩者之間比較，他較看好前者紫金黃金，因為股份純粹金股，而在憧憬明年聯儲局將繼續減息，美元弱勢下，金價料將持續向上，相信紫金黃金於第一、二季有機會升至170元；至於定位為有色金屬股的紫金礦業，估值較為緊張，建議股價回調至32元才考慮，目標40元。

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