科法斯：全球經濟增長料放緩　降23行業和4國家評級

全球經濟正經歷地緣政治和貿易不確定性，科法斯預計全球經濟將出現顯著放緩，預期今、明兩年增長分別為2.2%和2.3%，下行風險依然突出。如果地緣政治和貿易局勢進一步惡化，不排除全球經濟增長跌破2%。另外，考慮到已有的各項措施，科法斯下調23個行業和4個國家的評級。

科法斯指出，關稅規模及其經濟影響是美國經濟面臨的兩大不確定性。儘管消費者信心下降，但就業市場依然保持韌性，第一季度國內生產總值(GDP)輕微收縮0.2%，主要源於企業的預防性囤積。歐洲方面，德國經濟第一季度小幅增長，法國依然低迷，意大利面臨增長乏力，而西班牙則憑藉旅遊業和歐盟的資助，保持增長勢頭。

貿易動盪下，新興經濟體首當其衝。該機構續稱，中國在關稅臨時休戰後出口激增，但經濟前景仍然脆弱。印度雖然第一季度經濟增長超過7%，但消費增長放緩，財政空間也在縮小。拉美方面，墨西哥深受貿易不確定性的影響，預計 2025年經濟增長為零。巴西在厄爾尼諾現象導致的農業損失後有所反彈，但由於緊縮性貨幣政策，將關鍵利率上調至 15%，預計經濟將出現收縮。阿根廷則憑藉「米萊經濟學」的強勁勢頭，預計2025年GDP增長將達到5%，2026年為3.5%，同時需面臨外匯儲備不足的挑戰。

個別行業方面，冶金行業正經歷嚴重危機。2024年全球鋼鐵產能過剩 6 億噸，佔全球產量的25%。不利的宏觀經濟環境、能源緊張和新的鋼鐵關稅，進一步加劇鋼鐵生產商的困境，加拿大、墨西哥和歐洲尤為突出。

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