美國攻擊委內瑞拉　油價衝擊有限？金價仍會再上？

新年伊始，狂人美國總統特朗普即下令攻擊委內瑞拉，生擒其總統馬杜羅對美國受審。澳洲券商MST Financial的分析師Saul Kavonic表示，市場可能因擔憂委內瑞拉每日約80萬桶石油出口受到影響，導致油價飆升﹐但提醒如果委內瑞拉變勁，隨着制裁解除和外國投資回流，出口量最終可能增長至每日300萬桶。

另一方面，現貨金上月底已經因為委內瑞拉局勢等多重因素創下歷史新高。然而，分析指，買金的底層邏輯更多是因為法定貨幣價值愈來愈低（Debasement，不是指一般匯率貶值那麼簡單，而且廢紙化）。煉金廠MKS Pamp的分析師Nicky Shiels的基本預測比主流投行更「牛」，預測每安士5,400美元。

她表示，其他分析師近年對金價的預估「一直過於保守」，因為貨幣愈來愈不值錢的趨勢，現時只是早期階段。

華爾街大行方面，高盛分析師Lina Thomas早前表示，在「投資者進一步多元化」的場景下，她對年底4,900美元的預測存在「顯著上行空間」。她補充，投資者對黃金的配置比例仍然很低，並估計美國投資者每將投資組合中黃金配置增加0.01個百分點，金價就會上漲約1.4%。

儘管金價如此上漲可能會損害金飾之類實金需求，也會令全球央行忍手，但摩根大通的Natasha Kaneva仍估計，全球央行今年會再增持黃金約755噸。雖然略低於前幾年，但仍可能推動金價在2028年逼近6,000美元。

不過，麥格理商品策略主管Peter Taylor表示，黃金價格正變得「更難預測」，因為其漲勢主要由投資者情緒驅動，已與供需基本面脫鉤。他對金價今年第四季的預測只有4,200美元，因為宏觀經濟會持續趨穩。

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