【東方日報產評】被華稀土卡脖子　美貿談急於求成

中美倫敦貿易談判取得進展，雙方代表稱同意一個貿易框架，惟昨晚美國總統特朗普已急不及待宣布雙方已達成框架協議，就等中方領導人首肯。事實上，整個貿易談判，美國最關心的是中國恢復稀土出口；反觀美國視晶片為武器，但談判期間中國戰略科企華為的舵手表明中國根本毋須擔心晶片問題，變相說明中國不用因「美芯」而讓步。如今看來，談判前來自美國的種種威嚇，並未動搖中國立場，反而美國被華稀土卡脖子，加上須為爭取「大而美法案」獲國會通過創造更多籌碼，故對華貿易談判，最急於求成的其實是美國，而中國是否接受協議細節，仍有待觀察。

是次貿談，據雙方代表昨日的表述，是落實日內瓦共識，達成框架協議，惟框架內的條款未見披露。在兩者談判前，美國發難指擬限制對華供應晶片與核電設備、留難中國赴美留學生，多方威嚇，但不見中國退縮，反而以稀土出口管制還擊，打中美國痛處。

目前中國經濟狀況無可否認是極具挑戰，但觀美國經濟狀況，也不見得比中國好。特朗普的關稅政策，已損及美國與各貿易夥伴的關係；外交上，在處理俄烏問題，也不見得有甚麼重大成果；在處理非法移民、教育等問題，更弄得一團糟，挑起嚴重內部矛盾；與州政府在處理非法移民示威事件上爭拗、與前政友富豪隔空互罵，凡此種種，實不見得是施政獲支持而執行又高效的政府形象。亂局持續下去，只會令投資者對美元資產風險愈感不安。

當下，特朗普最需要讓「大而美法案」順利獲通過，以推行大幅減稅來刺激經濟，化解債彈。這時若與中國翻臉，尤其是中國稀土供應短缺下高科製造業受挫，損及商業及戰略利益，將增加推動減稅法案的不確定性。一旦這個法案「胎死腹中」，減稅無法實施，特朗普政府的政策主張將難以施行，管治將變得更困難，明年中期選舉恐難有勝算。繼揶揄特朗普為「膽小鬼」的TACO交易後，一旦資本市場有共識押注特朗普政府難以善終，美國再頻現股、債、匯三殺場面，引爆債災，相信不會有任何政客願意背上這隻巨型黑鑊。

在這個背景下，一直在對華大吵大鬧的美國，可以在日內瓦花3天就與中國達成經貿談判聯合聲明，本周在倫敦開展的貿易談判，可以短時間就達成協議框架，特朗普更急於宣布雙方貿協已達成，不難發現美國急於處理好與中國的貿易談判，以解除稀土短缺威脅，穩定美債需求，而有限度放鬆晶片出口，可讓美企多做生意，本就不是壞事。此外，中美達成貿易協議，有助通脹展望撥開雲霧，在特朗普眼中，聯儲局沒藉口再觀望躺平，可着手減息穩經濟。

這次兩強攤牌，能看出中美在正處於更平衡的位置角力，沒有誰能壓倒誰，拖着不會有贏家，就得面對現實埋枱協商謀求共識。若繼與華達協議後，第三季初美國能與其他主要貿易夥伴陸續傾掂數，則下半年世界經濟景氣展望不用再過分悲觀了。

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