【東方日報產評】中美貿談不相讓　全球攬炒在倒數

中美貿易談判尚未見大進展，可美國債務問題殺埋身，一旦兩國元首通話未見進展，基本上就判了特朗普的關稅政策失敗，不能排除這位狂人領袖會大發窮惡，全面升級對中國的制裁和再亂揮關稅大棒。可是，4月初公布的對等關稅安排，基本上已事先作了一場預演，中國已為中美貿易談判不成功作最壞打算。若美國堅持錯誤策略，實際上猶如走入掘頭巷，最終無法逼敵人讓利，更引爆自身「債彈」，並攬炒全球！

兩強對敵，美國在科技上全面圍堵中國，繼停供高端晶片及設備後，最新更試圖阻止全球各地使用中國科企的高端晶片，否則一概被視為違反美國出口管制而受制裁。面對如此霸道的對待，中國豈能接受？繼續停供關鍵資源包括稀土予美國，就成為反制手段。如是者，晶片與稀土，兩強都各不相讓，期望兩國元首通電話就能解決問題，豈不是妙想天開？

最終兩強任何一方須妥協，否則關係只會不斷惡化，甚至朝向實戰。且別低估特朗普錯誤政策的破壞力，皆因如今美國債務問題已去到不可持續的地步，特朗普政府急須要以關稅為政府廣開「財源」。可若中國企硬，相信其他與美國進行貿易談判的國家，亦不會輕易屈服於美國霸權之下，則關稅牌變相失效，開源不成，減稅政策又激化政府財赤，美元信用下降，債冚債的操作已變得愈來愈困難。

昨日又傳來特朗普咆哮稱：「鮑威爾現在必須降低利率」。顯然，以美國目前的體制，特朗普沒有權力解僱鮑威爾，若然聯儲局堅持己見，要確實關稅政策的影響才調整貨幣政策，那特朗普諸如此類的威嚇言論，顯得毫無意義。

面對特朗普「講就兇狠」，不斷延遲執行關稅政策的做法，美國資本市場已押注其施政「總是臨陣退縮」，形成所謂的TACO(Trump Always Chickens Out的縮寫)交易，變相令資本市場漠視政策風險地操作，一旦特朗普反常態，採取激烈態度高壓脅迫貿易夥伴就範，TACO交易造成風險錯配的惡劣影響，恐怕為金融市場種下極端波動的禍根，對全球景氣帶來難以想像的破壞。

所謂家衰口不停，全球大國繼續互相抗爭，經濟只會更差。即使各國有了「捱苦」的心理和政策準備，經濟民生始終要付出抗爭代價，仍堅持向美霸說不的動力，是來自對美元體系可持續性的不信任，背負天量債務的美國顯然也黔驢技窮。

最新特朗普圖將穩定幣納入監管，以及支持加密貨幣發展，來為美國債券創造新需求，化解債災。可此舉實際上如在飲鴆止渴，將屬高風險的加密貨幣，與過去被視為零風險的美國債券放在一起，最終只會加速美元信用崩潰，全球去美元化成為不可逆轉之勢。

天要下雨，由美元主導的世界格局頹敗至此，既無法改變，也只能由它去。悲觀地想，全球經濟終難逃一劫；樂觀地想，期望能團結全球求變的力量，配合數碼經濟帶來的轉機，破而後立，重塑新世界秩序。

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