全球第2大銅礦泥石流事故影響停產 港銅礦股飊升

美國礦業巨頭礦業巨頭Freeport-McMoRan宣告，受到印尼礦山的泥石流事故影響，公司的供應合同進入"不可抗力"狀態，刺激銅價和銅礦股急升，紐約商品交易所的期銅價格上漲近4%，報每磅4.825美元。上海期貨交易所主力的期銅合約上漲近3%，至每公噸 82280 元人民幣，創下6個月高位。

江西銅業(00358.HK)最高見27.7元，升逾11%，最新報26.9元，升2.1元，升逾8%。

洛陽鉬業(03993.HK)最高見14.47元，升逾15%，最新報14.11元，升1.58元，升12.6%。

紫金礦業(02899.HK)最高見31.62元，升6.7%，創歷來新高，最新報31.38元，升1.74元，升近6%。

Freeport宣布位於印尼的全球第二大銅礦Grasberg，本月8日發生大規模泥石流事故，造成2名工人死亡，另有5人失蹤。公司已全面暫停礦區的生產活動，並啟動不可抗力條款，暫停履行供應合同。

據彭博行業研究數據，在停產前，Grasberg礦山今年的產量約佔全球銅礦總供應量的3.2%。對於Freeport而言，礦山貢獻公司近30%的銅產量和70%的黃金產量。公司股價在美國下跌17%。

高盛分析師預計，未來12至15個月內將造成50萬噸的銅供應損失，並斷言銅價必然上漲。停產影響巨大，預計Grasberg礦區受影響的部分，在第4季度銷售額將微不足道，而全面恢復生產可能要等到2027年。期間銅供應可能損失100至200萬噸。

高盛又指，Grasberg是全球第2大銅礦，同時亦是全球最大的金礦。高盛另一位分析師又指，由於關稅相關因素，全球銅市場的過剩庫存，目前主要被"困在"美國，意味當印尼的供應突然中斷時，倫敦和上海的買家將更難找到替代來源。預計亞洲的LME庫存將因此減少，LME的價差將保持緊張。

今次停產亦放大全球銅市場的脆弱性。事故之前，另一家礦產公司哈德貝(Hudbay Minerals)亦披露，位於秘魯的Constancia礦場，受持續的政治抗議影響，一家選礦廠已暫停運營，加劇市場的緊張情緒。

Freeport的初步評估顯示，預計2026年的銅和黃金產量，可能較之前的估算驟降約35%。最早要到2027年才能恢復到事故前的生產水平。

高盛表示，近期的市場擾動，意味原先對今年12月倫敦金屬交易所銅價每噸9700美元的預測，面臨上行風險，最終價格應會穩定在每噸10200至10500美元的區間。