嘉信理財：下半年美股盈利料受關稅影響　料美息年底減至4厘

嘉信理財香港理財顧問郭明燊表示，對下半年美國股市看法樂觀謹慎，認為有機會繼續牛市勢頭。不過他亦指關稅影響並未完全浮現，市場亦關注第二季的企業數據，當企業盈利數據受到關稅影響，股市有機會借勢出現調整。郭明燊又指，近期聯儲局官員對減息取態分化，預計今年仍分別會在9月和12月共減息兩次，最終落在4厘水平。如果之後的通脹比預期差，減息的幅度則有機會放慢。

郭明燊指出，雖然美國失業率有機會上升，零售投資者趨向謹慎，消費者信心亦相對負面，但美國的經濟數據實際表現不錯，就業數據良好同時，通脹亦接近聯儲局的目標，特朗普政府的關稅對通脹的影響，成為唯一較憂慮的地方。另外，對於市場憂慮「大而美」法案加重美國赤字，他指美國來自關稅的收入愈來愈多，財政部有機會可以說服市場，能夠以關稅收入抵消法案支出。

嘉信理財香港理財顧問林長傑表示，美股6月波動較大，沒有板塊能夠連續維持領導地位超過兩星期，建議投資者今年要保持分散投資。他又指，美股目前估值偏高，再上升要取決第二季企業盈利數據是否非常良好，否則壓力會比較大。林長傑亦指出，整體市場盈利增長對美股七雄的依賴逐漸減少，認為市場正趨向健康發展。他指，留意到今年新資金，特別是散戶對七雄的興趣減低，投資會比較分散。

債券市場方面，林長傑建議投資者在波動較大下要審慎，除了選擇較高質素的債券，例如政府債券之外，亦可以考慮評級最少有3B以上的可投資級別企業債券，孳息率介乎4.5至5.5厘。他又提到，今年由於美國關稅等政策，多數投資者開始將資產分散在非美元資產中，令美元回流到美國，美元匯率受壓。不過他認為是周期性變化，並非美元的危機。