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財經

海通證券:全年降準空間不大 政策利率有調整可能

on.cc 東網

更新於 2023年03月19日06:26 • 發布於 2023年03月19日06:26 • on.cc 東網
(中新社圖片)
(中新社圖片)

中國人民銀行上周五(17日)宣布,下周一(27日)下調金融機構存款準備金率0.25個百分點,海通證券指出,「穩增長」仍是內地工作重點,目前通脹尚未出現超季節性增長,不形成政策約束,料短期央行貨幣政策不會「轉軚」,但若到第二季,金融數據可持續性不足,或有可能調整政策利率,而存量房貸利率和存款利率或也有調整的空間。

該行指出,在信用擴張推動下,今年以來,資金利率基本圍繞政策利率波動,利率中樞已經較去年明顯回升。人行在季尾降準,能有效緩解跨季資金面壓力,惟利率明顯下行的空間或也比較有限,根據4季度貨政執行報告,接下來人行將繼續保持流動性合理充裕,引導資金利率「圍繞政策利率波動」。

不過,該行認為,全年降準的空間並不大,結構性工具仍是主要方向,未來貨幣政策的「類財政化」依然是大趨勢,而結構性工具將寬信貸方面起到重要作用。

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