35元0056沒抱住！610元台積電買不下手！施昇輝：你的矛盾來自沒想清楚這點

作者 : 青春向錢看-施昇輝

圖片 : shutterstock

很多投資達人在去年都說不要再買「定存股」了，因為它們的漲幅遠遠落後大盤，最近這個月又說它們漲太多了，殖利率會下降，所以也不該買。

以兩支大家最熟悉的定存股0056和兆豐金為例，有關漲幅的看法確實如此。去年大盤漲22.8%，0056漲8.9%，兆豐金漲2.9%（已將股息計算在內）。今年大盤漲17.6%，0056漲18.0%，兆豐金漲9.2%（計算至4月20日）

漲幅落後，「價差」很小，所以不該買。飆漲太多，「價差」變大，卻又不該買，不是很矛盾嗎？這就是「賺價差派」的迷思。

想清楚買的是「定存股」、還是「成長股」?

如果你一開始是「領股息派」，在股價低迷、殖利率較高時，被引誘去用「賺價差派」的思維而動搖了你的信念，你現在當然更不敢買殖利率已經下降的定存股，不就完全背離你的信念，反而賺不到錢了嗎？

投資一開始就應該確定你要買的是「領股息」的「定存股」，還是「賺價差」的「成長股」？或是你兩者都要也沒關係，但要分清楚每支股票該是定存股，還是成長股？

換句話說，你不能期待定存股不只有穩定股息，又能為你賺價差；或是你期待成長股有很大的價差可以賺，又有很高的股息殖利率。

以下我用兩個對照組來進一步說明，一是0056 VS 0050，一是兆豐金 VS 台積電。

我之所以始終說0056「隨時都可買，買了忘記它」，就是希望大家把它看做是定存股，因為它這麼多年來的漲幅明顯落後大盤很多，買它圖的是「股價低」，讓小資族容易下手，以及「殖利率高」，可以慢慢賺、穩穩賺。

當你扼腕空手0056時　天花板價不攻自破！

很多達人說0056下有地板20元，上有天花板30元，更容易賺價差，但曾經賣掉它的網友，常常抱怨它繼續走高，買不回來。如果你不甘願買在更高價，你可能現在早就空手很久了。

0056近來股價來到35元以上，看來它天花板股價30元的說法也早就不攻自破了。

你要買成長股，買的當然該是0050。很多達人卻說0050該長抱，因為它的漲幅完全複製大盤，怎麼可以賺波段價差，而放棄長線更大的獲利？「事後」來看，這個說法完全正確，但如果你從來沒買過0050，要你在17000點的現在才進場，真的敢長抱嗎？若要長抱，該跌到什麼時候才進場呢？看來這些達人也不敢給任何明確的答案。

0050的殖利率目前大概不到3%，約略和通貨膨脹率相當，所以當然不該看做是定存股。台積電也很類似，因為它現在的股息殖利率連2%都不到。如果未來的成長性不如預期，或是所有的利多都已反映完畢，導致股價看來已到高峰，現在還值得買嗎？

想清楚手上每支股票「屬性」 才不會陷入焦慮輪迴

如果你的台積電買在650元，而未來也不會再有新高價，長期持有的獲利只剩股息時，這個股息殖利率能打敗通貨膨脹率嗎？如果你的台積電買在300元，當然可以長期持有啦！但是有幾個人能抱這麼久？

如果你很幸運在高檔區賣掉台積電而獲利，你就會開始去尋找下一個成長股。這一次買台積電賺了錢，下次還會靠成長股賺到錢嗎？下次又賺到，再下一次呢？這將成為你投資道路上永遠的輪迴。

成長股都會和台積電面臨同樣的問題，大家會焦慮股價還會創新高嗎？如果不會，還能繼續持有嗎？又該什麼時候獲利了結呢？

兆豐金是定存股，買了它，你就無須不斷換股。它的股價始終在30元上下，每年獲利非常穩定，大約每年都可以配1.5元的股息，長期持有20年，持股成本就完全歸零，然後你活得越久，就領得越多。這樣投資，不是很輕鬆嗎？0056也是如此，大概20年之後，成本同樣可以歸零。

每支股票理論上都可能是成長股，所以選股就很困難，但是能作為定存股的股票並不多，因為它「必須」同時符合兩個條件「幾十年來每年都有配息，而且大到不會倒」，以及「最好」還要搭配另外兩個條件「股息殖利率穩定在5%左右，至少能打敗通貨膨脹率，而且股價在30元左右或更低」，選股範圍相對就小了很多，不是嗎？

要買定存股，還是成長股？悉聽尊便，適合自己就好，但不該經常錯亂，抓龜走鱉，徒增焦慮。

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