越南定存利率真的有 8%？高利息背後是銀行的資金缺口

網路上流傳一種說法：台灣的定存利率只有 1% 出頭，越南有 8%，把錢帶過去做定存，光利息就差好幾倍，再加上匯差還能多賺一筆。

利率是真的。2024 到 2025 年，越南定存普遍在 4% 到 6% 之間；今年 5 月，股份制銀行的 12 個月定存來到 7% 到 7.8%；到了 8 月，連四大國有銀行的線上定存都有 6.6% 到 6.8%。這些都是公開的牌告價，打開任何一家銀行的官網都查得到。

但銀行不做賠本生意。願意用這個價錢跟人借錢，可能是這筆錢能替它賺到更多，也可能是它真的缺錢。答案是哪一個，比「能不能賺到」更值得先弄清楚，尤其這波利率上升，發生在央行踩煞車的一年。

先看誰存得到。第一層是門檻：牌告上最搶眼的數字，全都有附帶條件。以 2026 年 8 月上旬的牌告為準，PVcomBank 的 10% 只給 12 到 13 個月期、臨櫃、存款 2 兆越盾（約 24.5 億台幣）以上的客戶；同一家銀行，一般的 12 個月定存只有 5.3%。MSB 的 9% 要 5000 億越盾（約 6.1 億台幣）起跳。把大額條件全部拿掉，一般牌告最高的 12 個月定存是 ACB 的 7.8%，和流傳說法裡的 8% 只差一步。（越盾金額以 2026 年 8 月上旬約 1 台幣兌 816 越盾換算。）

資格是第二層，過不了的人更多。越南的法規把「儲蓄存款」留給越南公民；外國人要開定期存款，必須獲准在越南居留 6 個月以上，而且存單到期日不能晚於居留文件的效期。拿觀光簽入境能開的是支付帳戶，活期利率 0.1% 到 0.2%。「飛過去存 8%」的說法，通常漏掉的就是這一步：觀光簽開得成的帳戶，跟高利定存是兩種東西。這套法規管的是越南境內所有銀行，外資銀行也不例外，換一家銀行也繞不開資格這一關。

搶存款的廣告戰是真的有，但那是越南的銀行對本國存戶打的。今年年中，Sacombank、VietinBank 這些大銀行辦抽獎吸引存款，獎品從汽車到電動機車都有；數位銀行在牌告之外直接加息，Cake by VPBank 給首次存款的客戶加 2 個百分點，符合條件的話，12 個月的實質利率可以到 9.4%。至於台灣人看到的「去越南存錢」招攬，來源多半是代辦、房產仲介和社群帳號，不是銀行；河內警方 6 月還警告，社群上有不少冒用銀行名義的「VIP 儲蓄包」假廣告，用 15% 到 20% 的年息騙人把錢匯過去。

回到銀行這邊。如果只是中小銀行搶客戶，四大國有銀行不會跟進。它們跟了，代表問題在整個體系。2025 年，越南全年信貸成長 19%，存款只成長 11.4%。放出去的錢，比收進來的多得多。

這種落差在別的國家可以靠資本市場消化，越南不行。企業融資幾乎只有銀行一條路，信貸餘額已經超過 GDP 的 140%。兩年快速放貸把緩衝耗掉了：衡量放款有多少穩定資金支應的「穩定資金比率」，從 2023 年底的 100% 掉到 2025 年底的 91%，等於放出去的錢，將近一成沒有穩定的資金來源。到 2026 年 4 月底，全系統的越盾存款比放出去的信貸少了約 2000 兆越盾，相當於 758 億美元。

2026 年的央行其實在踩煞車。年初訂的規則是：全年信貸目標降回 15% 左右，預計投放的信貸比 2025 年少 183 兆越盾；額度一次發完、按季控管，第一季放貸不得超過全年目標的四分之一，房地產放貸另外設限，資本監管也在向國際的 Basel III 標準對齊。年中雖然對一批重點項目免除了額度限制，央行公開確認全年 15% 的目標沒有變。但缺口不會因為降速而消失，因為放款不是錢撥出去就結束：一筆貸款會留在銀行帳上好幾年，直到還清為止，這段期間銀行每天都得準備等量的資金，而資金的主要來源就是存款。存款偏偏是會到期、會被領走的，得一直補新的進來。所以就算 2026 年少放新貸款，2025 年放出去的那批錢，還是需要源源不絕的存款來支應。

偏偏存款同時在流失，而且減少的主要是企業。企業與經濟組織的存款在今年第一季淨減 166 兆越盾，27 家上市銀行有 12 家存款下降，BIDV 單季就減了超過 82 兆。這對銀行特別傷：企業擺在帳上的往來資金多半走活期，利率只有 0.1% 到 0.2%，一直是銀行成本最低的資金。一般家庭還在把錢往銀行放，居民存款同期增加 226 兆。也有分析師認為企業提款未必是警訊，如果錢流向生產經營與投資，反而代表用錢需求恢復。但對銀行來說，結果一樣：便宜的存款變少了。

另一批錢乾脆領成現金，不放銀行了。現金佔貨幣總量的比重，從 2025 年 9 月的 9.5% 左右升到 2026 年 1 月的 11.5%，是三年來最高；2025 年第四季加上今年 1 月，離開銀行體系的現金超過 360 兆越盾。背景是稅制：2026 年起，約 500 萬家庭工商戶取消行之有年的定額稅，改按實際營收申報；2025 年年中起，年營收超過 10 億越盾的商戶要使用連接稅務機關的電子發票。錢一走銀行帳戶就留下課稅紀錄，於是去年年中開始，多個大城市出現店家只收現金、婉拒轉帳的現象。金融透明化是政策目標，現金退出銀行體系是它的副作用。

缺口還在，便宜的企業存款在減少，現金又在離開銀行。三件事疊在一起，銀行剩下的選項就是用更高的利息把存款搶回來。所以這波高利率，其實是 2025 年那輪擴張的帳單：當年放出去的信貸，現在用 7% 上下的定存利率一期一期補。

而央行幫不上忙。消費者物價前七個月平均年增 4.39%，已經逼近全年 4.5% 的控制目標，放鬆銀根的空間本來就小；同時還有匯率要守。越南的外匯存底在 2022 年 1 月一度達到 1118 億美元的高點，年底掉到 867 億，到 2026 年 6 月是 876 億，四年半幾乎沒有恢復，而同一段時間的經濟規模持續擴大。存底不夠厚，守匯率就更依賴收緊越盾的流動性：市面上的越盾變少、變貴，拿越盾去換美元的壓力就小。而市場資金越緊，存款利率就越降不下來。

這也是「利差加匯差」很難同時成立的原因。高利率與越盾轉強，是同一個壓力的兩種表現：正因為外匯有壓力，央行才收緊流動性，利率才這麼高。等到越盾升值、匯差真的賺得到的那一天，定存利率早就不是 7% 了；反過來說，只要 7% 還在牌告上，就代表壓力還沒過去。就算先把 12 個月 7% 鎖住、賭存單期間越盾剛好轉強，也要知道現在壓力的方向是貶值：央行守的是「別貶太快」，UOB 在 2025 年底的預估，也是越盾連續第四年走弱。那是逆勢的押注，不是說法裡講的「順便多賺一筆」。

這裡有一個容易搞混的地方：越盾對台幣最近確實變貴了，但這不代表越盾在升值。看越盾對台幣的匯率，要拆成兩段：台幣對美元，和美元對越盾。美元對越盾由越南央行管理，每天公布中心匯率，市場價只能在上下 5% 內浮動，一年動不了多少；台幣對美元沒有這種管制，光是過去 12 個月就貶了 8.24%。所以越盾對台幣變貴，主要是因為台幣變弱，不是越盾變強。

越南人自己呢？居民存款還在增加。但他們領的是越盾薪水、花的是越盾，定存到期領回來直接用，整個過程沒有匯率這個變數。台灣人做同一個動作，多出一進一出兩次換匯，賺賠都要再算上匯率。

要說清楚的是，這一切不代表越南經濟不行。產業升級是真的在發生：截至 2025 年底，半導體領域累計 241 個外資專案、註冊資本超過 142 億美元，本土有 50 多家晶片設計公司、約 7000 名工程師。這條路如果走得成，越盾的長期基本面會改善。但那是以十年計的長期變化，一張定存單只有 12 個月，兩者對不上。

8% 上下的利率是真的，但那是越南的銀行為了補資金缺口付出的價錢，不是準備發給外國儲戶的紅利。住在越南、賺越盾花越盾的人，存這個定存就是老老實實領利息；在台灣想著利差、匯差一起賺的人，賭的是越南的壓力剛好在自己的存單期間解除。哪一天越南的定存利率降下來了，才是那個壓力真的過去的時候。

（本文不構成投資建議。文中利率為 2026 年 8 月上旬至 8 月 11 日的牌告與市調快照；利率、匯率與相關法規都在變動中，實際條件以各銀行與主管機關公告為準。）