從復甦到擴張：越南航空業為什麼在 2026 年中集體加速

今年六月中旬的十來天裡，越南的航空公司像是講好了一樣，密集開出一條又一條新航線。

六月十六日凌晨，越南航空的班機從河內起飛，飛往阿姆斯特丹，這是越南第一條直飛荷蘭的航線；加上這一條，越航在越南與歐洲之間的直飛航線來到 12 條。七月起，河內到莫斯科的航班也增班了。

民營業者的節奏也沒慢下來。Vietjet 預告十月開航河內—布拉格。Vietravel Airlines 新開了河內飛中部邦美蜀的航線、恢復河內—金蘭（芽莊）線，也把河內—胡志明的主幹線增班；國際線上，它開賣了胡志明—深圳，又加開河內到中國甘肅蘭州的包機。

動作最受矚目的是 Sun PhuQuoc Airways。六月中，它從胡志明市直飛北部雲屯的首航，開航當天載客率就超過九成；七月下旬前，還有河內—金蘭、胡志明—海防、海防—富國三條國內線接連開航。

先看民航局（CAA）的數據。去年全年，越南航空市場的運量成長超過一成，國際線快於國內線；到越南的國際觀光客也首次突破 2,000 萬人次。進入 2026，民航局直接把全年目標定調為「雙位數成長」。當主管機關和業者同時往同一個方向加碼，市場關心的就從「疫後能不能回到原點」，變成下一輪擴張能走多遠。

擴張最猛的地方，在民營航空的資本動作上。

Sun PhuQuoc Airways 成立才一年多，已經增資兩次，最近一次把資本額拉高到約 5.1 億美元的規模，出資股東翻倍。機隊的排程更急：現在 11 架，八月底前要擴到 26 架；國際線已經飛台北、首爾、香港，富國—新加坡線七月下旬開航。

Vietravel Airlines 的時間表拉得更長，2030 年機隊要達到 50 架；它背後是越南民營集團 T&T。

排隊進場的隊伍還在變長。現役業者之外，還有 Masterise、LOTHA Airlines、Crystal Bay Airlines 三家提出進場計畫。維修的配套也有大動作：六月中旬，香港維修商 Haeco、日本航空、豐田通商與 Sun Group 簽下合資協議，要在雲屯國際機場蓋一座 3.6 億美元的飛機維修基地。

需求面的主力在國際線。今年上半年，到越南的國際旅客比去年同期成長近 15%，超過八成走空路入境；成長最快的客源是俄羅斯，前五個月的人數接近去年同期的三倍。

不過國內線分到的少得多，上半年國內旅客幾乎持平。Vietravel、Sun PhuQuoc 這波密集開出的國內航線，搶的其實是一塊沒有明顯變大的餅。

供給面還有幾道結構性的關卡。第一道是飛機：去年越南約有一成的商用機隊因為發動機故障和全球供應鏈斷裂而停飛，誤點跟著上升；全球都在缺發動機和零件，越南也躲不掉。第二道是地面：尖峰時段主要機場的承載能力已經逼近上限，得等胡志明市外圍的龍城機場啟用、河內近郊的嘉平機場與富國機場的工程完成才能紓解。第三道是成本：航空業投入重、回本慢，又同時被燃油價格和匯率夾在中間。

業者和官方都把目標放在擴張，國際客流也給了足夠的底氣。這波擴張撐不撐得住，要看前面那三道供給關卡過不過得去。