美國三檔房貸信託配息高：潛在年收8554美元 營運挑戰浮現

商傳媒｜簡明心／綜合外電報導

對於尋求穩定現金流的投資人來說，美國房地產抵押貸款信託（mortgage REITs）提供了一種高股息的潛在選擇。據《Yahoo Finance》報導，若投資人將 6 萬美元資金，平均分配至 Annaly Capital Management、Rithm Capital 以及 Starwood Capital Group 這三家抵押貸款機構，每年有望獲得約 8,554 美元的股息收入。

抵押貸款不動產投資信託（mortgage REITs）是透過持有房屋貸款、商業貸款及相關抵押債券來收取利息的公司。為了維持其稅務優惠地位，REITs 被要求將超過 90% 的應稅收入分配給股東，這種結構使其能提供較高的股息殖利率，同時透過財務槓桿放大其可分配收益。

然而，這類高收益投資也伴隨挑戰。Annaly Capital Management 的帳面價值（book value，每股淨資產價值）便因利率波動影響其債券組合，單季從 20 美元下滑至 18 美元。Starwood Capital Group 的情況也類似，其第三季每股盈餘（EPS）為 0.31 美元，未能覆蓋每股 0.48 美元的季度股息。該公司執行長巴里·史特理克（Barry Sternlicht）表示，公司將審慎評估股息政策。

相較之下，Rithm Capital 在第三季的調整後每股盈餘為 0.55 美元，足以支付每股 0.25 美元的季度股息，目前其股息殖利率約為 10.83%。然而，Rithm Capital 的股息政策過往有所變動，曾於 2019 年將股息從每股 0.50 美元削減至 2020 年的 0.05 美元。此外，該公司貸款服務權的價值，也容易隨利率波動而產生變化，顯示其營運仍受市場環境影響。

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