科技巨頭AI支出承壓 「七巨頭」多數跑輸大盤唯蘋果獨秀
商傳媒｜吳承岳／台北報導
近期美國科技股表現分歧，一度引領市場的「七巨頭」中，多數成員因龐大的人工智慧（AI）投資成本而面臨挑戰。市場分析指出，除了蘋果公司（Apple）表現一枝獨秀外，包括微軟（Microsoft）、亞馬遜（Amazon）在內的多家科技巨頭，今年以來的股價漲幅均未能超越那斯達克100指數。
根據《The Motley Fool》及《Benzinga》報導，今年以來那斯達克100指數上漲了12.4%。然而，曾經被譽為市場領頭羊的「七巨頭」中，輝達（Nvidia）、微軟、亞馬遜的漲幅較那斯達克100指數遜色，而Meta Platforms、Alphabet及特斯拉（Tesla）的股價甚至呈現下跌。這些公司為了在AI領域保持領先，持續擴大AI資本支出（capital expenditures），即企業用於購買或升級實體資產的投資，這導致其自由現金流（free cash flow）受到侵蝕，對獲利能力構成壓力。例如，Alphabet就曾因市場對其高額支出計畫感到不耐，導致單日市值蒸發高達5050億美元。
與此同時，半導體產業在10月普遍表現疲軟。據《晨星公司》（Morningstar, Inc.）分析，大型半導體類股拖累了全球ETF的報酬率。輝達、Alphabet、Meta Platforms、美光（Micron）及超微半導體（Advanced Micro Devices）在10月份跌幅介於10%至20%之間。英特爾（Intel）更是下跌45.3%，成為iShares Core S&P 500 ETF當月表現最差的成分股。南韓的三星電子（Samsung Electronics）與SK海力士（SK Hynix）也分別下跌21.8%與28.9%，主要原因在於記憶體技術競爭加劇及外國投資疑慮。
在眾多科技巨頭面臨挑戰之際，蘋果公司憑藉其獨特的商業模式逆勢突圍。蘋果的AI策略更側重於透過產品創新來實現，例如推出具備AI互動功能的裝置，而非像其他公司般投入巨額基礎設施建置。這使得蘋果的AI資本支出維持在可控範圍，並持續產生強勁的自由現金流。其穩健的資產負債表和根深蒂固的生態系，使其在經濟壓力下仍能保持營收穩定，被部分投資人視為兼具消費必需品特性的科技股。
在市場動盪之際，美國聯準會（Federal Reserve）主席凱文·華許（Kevin Warsh）在10月維持利率不變，儘管通膨率仍高於其2%的目標。這也顯示了市場在面對通膨與經濟成長挑戰時，仍需謹慎應對。
參考來源
Meet the Only "Magnificent Seven" Stock That's Outperforming…（The Motley Fool）
Amazon, GE Vernova among market cap stock movers on Wednesda…（Investing.com）
Semiconductor and Memory Stocks Weigh on ETF Returns Globall…（Morningstar, Inc.）
The Nasdaq-100 Is Outperforming Nvidia, Microsoft, Amazon, M…（The Motley Fool）
12 Information Technology Stocks Moving In Wednesday's After…（Benzinga）
12 Industrials Stocks Moving In Wednesday's After-Market Ses…（Benzinga）