股價來到半世紀低點！曾主宰晶片市場 20 年的 Intel 怎麼了？
全球知名 IC 大廠英特爾（Intel）曾是美國最大、最有價值的晶片公司，但近年市值節節衰敗，2024 年初至今股價跌了 42%，來到半世紀以來最低點；Q2 也虧損 15 億美元，8 月更宣布裁員 1 萬 5000 人，還爆出產品品質有問題。為什麼在半導體、AI 大熱的時代，當年首屈一指的晶片巨頭卻無法乘風而起？
發明 DRAM、Wintel 聯盟：1970 年代的英特爾，是「創新」代名詞
回首 50 年前，英特爾是科技史上的傳奇公司，創辦人羅伯特．諾伊斯（Robert Noyce）跟高登．摩爾（Gordon Moore）都在半導體占有一席之地，諾伊斯是 IC 晶片的發明者，而摩爾則提出了積體電路可容納的晶體數目每隔 18 到 24 個月便會翻倍的「摩爾定律」。
除了 IC 和摩爾定律，英特爾在 1970 年發明了動態隨機存取記憶體（DRAM），推出了世界上第一款 DRAM 晶片。DRAM 是當時最賺錢的半導體產品，讓英特爾成為全球記憶體市場的領導者。然而，隨著日本企業在 1980 年代初期崛起，英特爾的 DRAM 業務逐漸被超越，時任執行長安迪・葛洛夫（Andy Grove）展開改革，大膽裁撤記憶體部門，全速進攻微處理器。
英特爾的微處理器以 x86 架構為核心，可運行複雜計算，1980 年代，IBM 將英特爾的微處理器放到個人電腦中，讓英特爾的晶片成為主流，再加上和微軟（Microsoft）的 Windows 系統聯合成「Wintel 聯盟」。那時，英特爾就是創新的代名詞，憑藉著微處理器與 x86 架構，在 1990 年代的個人電腦和伺服器的市場，市占分別達到 80% 和 90%，主宰市場長達 20 年。
拒絕 iPhone、緊守高市占產業，錯失手機與 AI 晶片市場
正是因為當年的風光，讓英特爾「死於安樂」——他們只專注精進在既有晶片業務，不積極創造新產品，因此錯過了智慧型手機的晶片市場，以及 AI 商機。
英特爾的第一個錯誤決策，是拿下了蘋果（Apple）電腦晶片的訂單，卻拒絕幫 iPhone 製造晶片。 2005 年，當蘋果打算研發首款 iPhone前，創辦人史帝夫．賈伯斯（Steve Jobs）登門拜訪希望能和英特爾合作開發晶片，英特爾還是認為訂單價格太低、出貨量有限，預估產值不大而婉拒。然而，當蘋果及高通（Qualcomm）等晶片設計公司發現 ARM 架構（一種簡化的處理器設計，讓設備在消耗較少電力的情況下達到更好的性能）更省電，也更適合裝在手機上後，讓同為處理器架構的競爭對手安謀（ARM）有機會壯大。
從現在的數據往回看，蘋果在 2007 年推出首部 iPhone，到了 2010 年，手機的總出貨量已超越個人電腦，英特爾錯失了手機晶片市場。
緊守高市占、高產值的市場不放，對其他新興市場不屑一顧的的企業心態，也讓英特爾錯過了發展 AI 必備的運算晶片 GPU。其實，憑藉當年資本，英特爾若要砸錢在 GPU 並不困難，但他們堅信個人電腦與伺服器的微處理器才是本業。這樣的態度，換來的是當年不被放在眼裡的競爭對手輝達（NVIDIA）、AMD 竄起，而英特爾則徹底缺席 AI 市場。
努力重回世界第一：鑽研技術、改變商模、以客戶為中心
英特爾如今面臨的問題是，既有業務衰頹，也無法切進新市場。眼看江山要被 AMD、台積電瓜分，當年被迫離開的技術長派特・基辛格（Pat Gelsinger），在 2021 年回鍋擔任執行長救火，端出「IDM 2.0」策略，要讓英特爾既是晶片設計商、也是代工廠。
基辛格在接受《Digit》採訪時表示，英特爾沒有專注於建立一個代工廠，也是一大錯誤。過去近 40 年間，半導體最大的產業轉變，是專業分工。台積電的出現徹底顛覆了產業的商業模式，它只做代工，讓無廠半導體公司（fabless）可以專心研發，不用再額外投資晶圓廠，透過上下游供應鏈的整合，大幅度推進半導體的製程技術。
然而，英特爾卻固守 IDM（垂直整合製造商）模式，從設計、製造、封裝、銷售全都做，好處是能壓低成本、防止技術過於依賴其他公司，但問題就是效率低，製程追不上競業。這也讓英特爾陷入了樣樣都行但都不精通的窘況，2017 年，台積電市值就一度超過英特爾，營收也在 2023 年正式超越英特爾，成為全球第一晶圓代工廠。
基辛格首先把設計部門獨立出來，將先進製程外包出去，讓設計、代工是 2 個獨立業務，誓言要在 2025 年前推出 18A 製程，超越台積電、三星。接著大規模在美國和歐洲設立晶圓廠，希望能為 AMD、輝達、高通代工。
而他也致力重建英特爾當年「注重創新和執行力」的公司文化，他認為英特爾以技術起家，更要拾起這份精神，不追逐財報數字，而是放眼技術發展的未來，近 3 年已投入 400 億美元（約台幣 1 兆 2735 億元）設廠與開發，另藉著美國當局補助的 200 億美元（約台幣 6366 億元）建廠，期盼英特爾能重回戰場，也讓美國半導體能夠自主發展，不那麼仰賴台積電或三星。
此外，他也強調紀律跟準時交貨，基辛格指出現在大多數的英特爾產品都能夠做到提前交貨，這也顯示了英特爾想要以客戶為中心的服務理念，鞏固代工廠的名聲。
參考資料：
CNBC、TrendForce、WSJ（1）（2）（3）（4）、Challenges、The New York Times 、PCViewed、Intel、Channel futures、C&T
核稿編輯：林庭安
延伸閱讀
全球最賺「打工女王」如何粉碎質疑、超車 Intel？蘇姿丰：加速 AMD 轉型，掌握「這類人才」最關鍵
英特爾創辦人摩爾辭世！回顧傳奇ㄧ生：摩爾定律預言成真、受葛洛夫尊敬
加入《經理人》LINE好友，每天學習商管新知