法人升目標價 美食-KY神龍擺尾

台股封關在即，美食-KY（2723）把握時機上演神龍擺尾行情。凱基投顧指出，美食-KY營業利益率擴大將帶動獲利明顯復甦，走在正確道路上，並將推測合理股價升至122元。

凱基投顧指出，美食-KY經營管理階層有信心2025年大陸營收將重回成長，並展望大陸營運將損平或小幅獲利；加上美國門市加速展店，認為營業利益率擴大將帶動獲利明顯復甦。

受惠成功改進麵包產品與提高其單位售價，大陸麵包營收自2024年第三季開始恢復成長，帶動同店營收成長持續改善。隨同店營收減幅自去年第三季中雙位數進一步收斂至12月的6％～7％，美食-KY有信心今年大陸同店營收將回到成長軌道。

此外，美國業務為美食-KY營運亮點，過去三年營收年複合成長17％，主要受惠於同店營收穩健成長與門市擴張。凱基投顧指出，雖然美食-KY預期今年同店營收成長將自去年的3％降至1％左右，但目標2025～2026每年開設11～14家門市，較過去三年平均的五家加速，且擴大至新地區並增添加盟店。

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