有些東西很容易就能判斷何時過期：雞蛋、處方藥、信用卡。有些則不容易捉摸有效期限，像是執行長的任期。
華倫．巴菲特（Warren Buffett）是《財星》（Fortune）企業 500 強中，任職時間最長的執行長，他經營波克夏．哈撒韋公司（Berkshire Hathaway）已經長達 54 年，股價仍不斷創新高；相較之下，同樣表現傑出的執行長，弗雷德．金德爾（Fred Kindle）只花 3 年，就扭轉了歷史悠久卻虧損的瑞士工業集團 ABB 的頹勢，並為股東帶來 262% 的總回報（total shareholder return）。
根據統計，美國標準普爾（S&P Global Rating）500 指數的公司，執行長平均任期為 9.2 年。波士頓大學（Boston University）、科隆大學（University of Cologne）的研究人員曾調查 1500 間公司，結果發現，平均而言，公司價值會在執行長任職 10 年左右達到高峰，並在第 14 年後下降，一開始是微幅下滑，然後大幅降低，如果繼續任職，公司價值會持續降低。
執行長的生命周期的 5 階段
就像是公司的生命周期，執行長也有周期。美國獵頭公司 Spencer Stuart 執行長克勞迪斯．希爾德布蘭德（Claudius Hildebrand）將執行長的生命周期分為 5 個階段：
第一階段，是執行長上任的第一年，所謂新官上任三把火，投資人、董事會、員工、包括執行長本人，都會充滿期待與熱情，帶動公司股價上漲。
第二階段，是到職第二年，由於熱情消退、新措施所需時間比預期長等等，使執行長面臨新的考驗。
第三階段，進入到任期 3～5 年，撐過第二階段的執行長們，會從挫折中恢復過來，打起精神重新思考新局面。
第四階段是 6～10 年，執行長開始游刃有餘，公司管理步上軌道。
如果能進入到第五階段，也就是第 11 年之後，研究發現，在第 14 年公司會取得優異的成績，先前的投資獲得回報，但也容易在這個階段，陷入自滿的陷阱。
正如管理學大師查爾斯．韓第（Charles Handy）所說，公司必須在第一項業務還有優勢時，尋找第二條出路。因此董事會必須保持警覺，不光以財務指標為衡量執行長的依據，因為任職過久，執行長的思考或作為都可能會僵化，因此需要更敏捷與靈活的人來輔佐，也可能在上任之前與執行長面談，以最多 10 年為任職基期，以免等到業績下滑時，叫人下台更為難堪，「企業每 10 年都需要新的動能，才能持續成長，」希爾德布蘭德說。
資料來源：Fortune
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