จับตา BGRIM ประกาศงบ Q4/68 พรุ่งนี้ โบรกฯ ประเมินกำไร-แนะกลยุทธ์ลงทุน
#BGRIM #ทันหุ้น-บริษัท บี.กริม เพาเวอร์ จำกัด (มหาชน) หรือ BGRIM เตรียมจะประกาศผลดำเนินงานงวดไตรมาส 4/68 ในวันพรุ่งนี้(24 ก.พ.68) ซึ่งโบรกเกอร์ประเมินว่าจะมีกำไรปกติอยู่ที่ประมาณ 500-600 ล้านบาท เติบโต YoY และ QoQ ซึ่งได้รับผลดีจากต้นทุนก๊าซธรรมชาติที่ปรับตัวลง ขณะที่แนวโน้มในปี 2569 ยังมีทิศทางที่ดี จากต้นทุนก๊าซและเริ่มรับรู้รายได้ส่วนแบ่งกำไรจากโครงการลมในเกาหลีใต้ และยังมีปัจจัยหนุนจากการลงทุนในธุรกิจดาต้าเซ็นเตอร์ อีกด้วย โบรกเกอร์แนะนำซื้อ
บล.หยวนต้า(ประเทศไทย) ประเมินว่า BGRIM ในไตรมาส 4/68 จะมีกำไรปกติอยู่ที่ 486 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 17% QoQ และเพิ่มขึ้น 48% YoY มองว่ามีปัจจัยหนุนจากต้นทุนก๊าซธรรมชาติที่ปรับตัวลงเร็วกว่าค่าไฟ และการรับรู้รายได้จากบริการที่เพิ่มขึ้นตามความคืบหน้าของการก่อสร้างโครงการในเกาหลี หากกำไรไตรมาส 4/68 ออกมาดีกว่าคาด จะทำให้กำไรปกติทั้งปี 2568 อยู่ที่ 2,124 ล้านบาท ลดลง 5% YoY
โดยฝ่ายวิจัยได้ปรับประมาณการกำไรปี 2568-2570 ขึ้นเป็น 2,124 ล้านบาท, 2,377 ล้านบาท และ 2,516 ล้านบาท ตามลำดับ เพื่อสะท้อนแนวโน้มต้นทุนก๊าซธรรมชาติที่ปรับตัวลงเร็วกว่าที่คาดไว้ก่อนหน้า
ส่วนแนวโน้มกำไรปกติปี 2569 มองว่าจะสามารถกลับมาเติบโตได้ ตามแนวโน้มต้นทุนก๊าซธรรมชาติที่คาดปรับตัวลงเร็วกว่าค่าไฟฟ้าและการเริ่มรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากโครงการลมในเกาหลีหลัง COD ครบทั้งโครงการในช่วงปลายไตรมาส 2/69 ถึงไตรมาส 3/69 โดยได้ปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 17.00 บาท จากเดิมอยู่ที่ 16.50 บาท พร้อมทั้งปรับคำแนะนำเป็นซื้อ
บล.แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ คาดว่า BGRIM จะมีกำไรสุทธิที่ 478 ล้านบาท ลดลง 8% QoQ และลดลง 39% YoY แต่หากไม่รวมรายการพิเศษ จะมีกำไรปกติอยู่ที่ 508 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 23% QoQ และเพิ่มชึ้น 55% YoY มาจากการเพิ่มขึ้นมากจากส่วนแบ่งขาดทุนค่าบริการเพิ่มทุนขึ้น และต้นทุนก๊าซลดลง
ฝ่ายวิจัยแลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ ได้ปรับคำแนะนำในหุ้น BGRIM เพิ่มขึ้นเป็นซื้อ จากเดิมแนะนำซื้อเก็งกำไร โดยคงราคาเป้าหมายที่ 16.40 บาท มองว่ากำไรปกติไตรมาส 4/68 ที่แข็งแกร่ง เพราะราคาก๊าซเป็นบวกมากขึ้นหลังราคาตลาดโลกลดลงแรง ประกอบกับปริมาณขายไฟฟ้าให้ลูกค้าอุตสาหกรรม หรือ IUs กลับมาเพิ่มขึ้น และการเข้าสู่ธุรกิจดาต้าเซ็นเตอร์ ซึ่งทั้งลงทุนในธุรกิจนี้ และการขายไฟฟ้าให้กับลูกค้า
บล.กรุงศรี มีมุมมองเชิงบวกต่อกำไรปกติงวดไตรมาส 4/68 ของ BGRIM คาดว่าอยู่ที่ 629 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 92% YoY และเพิ่มขึ้น 14% QoQ ซึ่งกำไรที่เพิ่มขึ้น YoY บนคาดว่า Gross margin ปรับตัวดีขึ้นจากการรับรู้รายได้งาน EPC ต่างประเทศ ขณะที่กำไรโรงไฟฟ้า SPP ทรงตัวได้ และ Core Equity Income ที่พลิกเป็นกำไร YoY และ QoQ จาก Core operation ที่ดีขึ้น ส่งผลให้กำไรปกติทั้งปี 2568 อาจมี upside ราว 4%
ส่วนแนวโน้มกำไรไตรมาส 1/69 ระยะสั้นคาดว่าจะลดลงชั่วคราวจากการปรับโครงสร้าง pool gas และ Arctic Blas อย่างไรก็ตามมองว่ากำไรจะกลับมาเร่งตัวขึ้นในไตรมาส 2/69 ฟื้นตัวจากฐานที่ต่ำในไตรมาส 2/68 มีผลการเรียกเก็บค่าก๊าซจาก PTT ให้น้ำหนักระยะยาวอัตรากำไรSPP ฟื้นตัวบนทิศทางราคา LNG และ pool gas ปรับตัวลงจาปริมาณ Supply ก๊าซฝั่งสหรัฐที่เพิ่มขึ้น คงคำแนะนำซื้อให้ราคาเป้าหมายที่ 19.00 บาท
บล.เคจีไอ(ประเทศไทย) คาดกำไรปกติงวดไตรมาส 4/68 ของ BGRIM อยู่ที่ 510 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 55% YoY และเพิ่มขึ้น 23% QoQ ซึ่งรายได้ค่าบริการสูงขึ้น , margin ของ SPP ดีขึ้นจากราคาก๊าซที่ลดลง และส่วนแบ่งขาดทุนลดลงจาการดำเนินงาน SPP ดีขึ้น โดยยังคงคำแนะนำซื้อ ให้ราคาเป้าหมายที่ 15.50 บาท