CPF เก็ง Q2/68 นิวไฮ โบรกแนะ “ซื้อ” เป้า 23.20 บ.

หุ้นวิชั่น - ทีมข่าวหุ้นวิชั่น รายงาน บริษัทหลักทรัพย์ เอเอสแอล จำกัด ระบุถึง CPF ว่า คาดผลงาน 2Q ทำจุดสูงของปี เป้าเชิงกลยุทธ์ที่ 23.20 บาท
ผลการดำเนินงานไตรมาส 1/2568 บริษัทมีรายได้จากการขายรวม 144,175 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3% จากปีก่อน โดย 62% มาจากกิจการต่างประเทศ และ 38% จากในประเทศ หากไม่รวมผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน รายได้จะเพิ่มขึ้นประมาณ 8% ซึ่งหลัก ๆ มาจากธุรกิจในไทย กัมพูชา ฟิลิปปินส์ และจีน ส่วนกำไรสุทธิอยู่ที่ 8,549 ล้านบาท เพิ่มขึ้นถึง 642% จากปีที่แล้ว ปัจจัยหลักมาจากราคาสุกรในหลายประเทศที่สูงขึ้นจากภาวะสมดุลตลาดและโรคระบาด การบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ และส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วม โดยเฉพาะธุรกิจในจีนและแคนาดาที่ปรับตัวดีขึ้นอย่างชัดเจน

สำหรับราคาสุกรในประเทศและต่างประเทศปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยในประเทศไทยราคาสุกรเฉลี่ยอยู่ที่ 86.67 บาท/กก. เพิ่มขึ้น 25% YoY จากอุปทานที่ลดลงตามรอบการผลิตหลัง ASF ปี 2567 และความต้องการบริโภคที่ฟื้นตัว ขณะที่ราคาสุกรในจีน เวียดนาม และฟิลิปปินส์ก็ปรับตัวสูงขึ้นเช่นกัน โดยเฉพาะเวียดนามที่ราคาเฉลี่ยเดือน เม.ย.-พ.ค. พุ่งแตะ 67,884 ดอง/กก. เพิ่มขึ้น 8% YoY และจีนที่ราคาสุกรใกล้จุดคุ้มทุน CPF ที่ CNY 14.5/กก. จากอุปสงค์ที่อ่อนแอ ทำให้คาดการณ์ว่าแนวโน้มผลงาน 2Q มีโอกาสทำ New High และเป็นจุดสูงของปี

ด้านผู้บริหาร ระบุว่าบริษัทได้รับผลกระทบจากภาษีสหรัฐฯ จำกัด เนื่องจากมีฐานการผลิตในสหรัฐฯ อยู่แล้วและมูลค่าการส่งออกจากไทยต่ำ ขณะเดียวกันยอมรับว่าต้นทุนนำเข้าวัตถุดิบบางรายการเพิ่มขึ้น พร้อมแนะรัฐบาลออกมาตรการช่วยเหลือระยะสั้น เช่น เงินกู้เฉพาะกิจ และส่งเสริมการลดต้นทุนการผลิตระยะยาว นอกจากนี้เสนอให้ภาครัฐสนับสนุนการลงทุนของไทยในต่างประเทศเพื่อกระจายความเสี่ยง โดยเฉพาะการมีพันธมิตรท้องถิ่นและข้อมูลตลาดเชิงลึก รวมถึงให้ BOI ออกมาตรการหนุนการขยายการลงทุนต่างแดน
แนวรับ 21.70/21.10 บาท แนวต้าน 22.30/23.20 บาท