ส่องกล้องหุ้น PTT : แจกปันผลพิเศษเกินคาด โบรกฯ แห่อัพราคาเป้าหมาย
ส่องกล้องหุ้น PTT : แจกปันผลพิเศษเกินคาด โบรกฯ แห่อัพราคาเป้าหมาย
สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -20 ก.พ. 69 15:25 น.
สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ได้รวบรวมมุมมอง ของบริษัทหลักทรัพย์ชั้นนำที่ได้ประเมินทิศทางของ บริษัท ปตท. จำกัด (มหาชน) หรือ PTT จากบทวิเคราะห์ที่ออกมาในวันที่ 20 ก.พ.69
ชื่อโบรก คำแนะนำ ราคาเป้าหมาย (บาท) บล.ยูโอบีเคย์เฮียน ซื้อ 41 บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล ซื้อ 41 บล.บัวหลวง ซื้อ 40 บล.ฟิลลิป ทยอยซื้อ 40 บล.กรุงศรี Neutral 37 บล.เอเซีย พลัส Trading 36 บล.ทิสโก้ ถือ 36 บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส ถือ 35 บล.ทรีนีตี้ ถือ 35
สรุปปัจจัยบวก
กำไรสุทธิ 4Q25 เติบโตแข็งแกร่งทั้ง QoQ และ YoY โดยดีกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ (บล.ยูโอบีเคย์เฮียน, บล.บัวหลวง, บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส, บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล)
การประกาศจ่ายเงินปันผล 2H68 ที่สูงถึง 1.40 บาท/หุ้น (รวมปันผลพิเศษ 0.20 บาท) คิดเป็น Yield ประมาณ 3.7% ซึ่งสูงกว่าที่คาด (ทุกโบรกเกอร์)
รับรู้กำไรพิเศษ (One-time gain) จำนวนมากจากการขายและเปลี่ยนสถานะเงินลงทุนใน Lotus Pharmaceutical ประมาณ 7.5 พันล้านบาท (บล.เอเซีย พลัส, บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส, บล.ทิสโก้)
แนวโน้มกำไร 1Q26 คาดว่าจะฟื้นตัวหรือเติบโตต่อ หนุนโดยธุรกิจ GSP หลังปรับโครงสร้างราคาก๊าซ (Utility Model) และปริมาณการผลิตของ PTTEP ที่อยู่ในระดับสูง (บล.ยูโอบีเคย์เฮียน, บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล, บล.กรุงศรี, บล.ทรีนีตี้)
ราคาน้ำมันดิบที่ปรับตัวสูงขึ้นจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ เป็นบวกต่อธุรกิจ E&P และโรงกลั่น (บล.เอเซีย พลัส, บล.ทิสโก้)
ฐานะการเงินและกระแสเงินสดแข็งแกร่ง (บล.เอเซีย พลัส)
สรุปปัจจัยลบ
ผลการดำเนินงานปกติ (Core Profit) ใน 4Q25 อ่อนตัวลง QoQ ถูกกดดันจากธุรกิจก๊าซและ Trading (บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส, บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล, บล.ทรีนีตี้)
ธุรกิจ Trading มีผลขาดทุนจากการ Mark-to-market สินค้าระหว่างขนส่งตามความผันผวนของราคาน้ำมัน (บล.เอเซีย พลัส, บล.กรุงศรี, บล.ฟิลลิป)
ธุรกิจปิโตรเคมีและโรงแยกก๊าซ (GSP) รับแรงกดดันจากราคาผลิตภัณฑ์อ้างอิงที่ลดลงตามทิศทางตลาดโลก (บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส, บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล, บล.ทรีนีตี้)
ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบและการปรับโครงสร้างราคาก๊าซแบบ Pooled Gas Price (บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส)
ราคาหุ้นปรับตัวขึ้นมาตอบรับปัจจัยบวกไปพอสมควรแล้ว จนเริ่มเต็มมูลค่าพื้นฐานในบางมุมมอง (บล.เอเซีย พลัส, บล.ฟิลลิป, บล.ทรีนีตี้)
เรียบเรียง โดย ชุติมา มุสิกะเจริญ
อีเมล์. reporter@efinancethai.com
ดูข่าวต้นฉบับ