MBKET โค้งแรกกำไรเกินคาดจากเงินลงทุน
ทันหุ้น-สู้โควิด-บริษัทหลักทรัพย์ไทยพาณิชย์ จำกัด ระว่าผลงานของ MBKET มีกำไรสุทธิ 1Q63 เพิ่มขึ้นมากถึง 318% YoY และ 21% QoQ สู่ 135 ลบ. ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยได้รับการสนับสนุนจากกำไรจากเงินลงทุน ผลประกอบการ 1Q63สะท้อนถึงรายได้ค่านายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ที่สูงขึ้นเพราะมูลค่าการซื้อขายหลักทรัพย์เฉลี่ยต่อวันเพิ่มขึ้น และส่วนแบ่งการตลาดที่ดีขึ้น
1Q63: กำไรสุทธิดีเกินคาดเพราะกำไรจากเงินลงทุน กำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 318% YoY และ 21% QoQ สู่ 135 ลบ. ใน 1Q63 สูงกว่าประมาณการของเราที่ 80 ลบ. อย่างมาก โดยเกิดจากกำไรจากเงินลงทุนที่ดีกว่าคาด รายได้ค่านายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์เพิ่มขึ้น 51% YoY และ 60% QoQ ใน 1Q63เพราะมูลค่าการซื้อขายหลักทรัพย์เฉลี่ยต่อวัน (ไม่รวมบัญชีบล.) เพิ่มขึ้น 49% YoY และ 37% QoQ สู่ระดับที่สูงถึง 5.93หมื่นลบ.
และส่วนแบ่งการตลาดเพิ่มขึ้น 53 bps YoY และ 83 bps QoQ สู่ 6.72%รายได้ค่าธรรมเนียมที่ไม่ใช่ค่านายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์เพิ่มขึ้น 78% YoY และ 48% QoQ ใน 1Q63 แม้กำไรจากเงินทุนใน 1Q63 ลดลง 49% YoY และ 57% QoQ สู่ 40 ลบ. แต่ก็ดีกว่าที่เราคาดการณ์ไว้ว่าจะมีขาดทุนอย่างมาก อัตราส่วนต้นทุนต่อรายได้ใน 1Q63 ลดลง 15.86% YoY และ 34 bps QoQ สู่ 77.39%
ปรับประมาณการกำไรปี 2563 เพิ่มขึ้น 42% เนื่องจากปรับสมมติฐานมูลค่าการซื้อขายหลักทรัพย์เฉลี่ยต่อวันเพิ่มขึ้นจาก 4.5หมื่นลบ. สู่ 4.6 หมื่นลบ. (เทียบกับ 4.6 หมื่นลบ. ในปี 2562) ปรับสมมติฐานส่วนแบ่งการตลาดเพิ่มขึ้นจาก 6%สู่ 6.1% (6.1% ในปี 2562) และปรับสมมติฐานกำไรจากเงินลงทุนเพิ่มขึ้น 47% เพื่อสะท้อนผลประกอบการ 1Q63 เราคาดว่ากำไรสุทธิปี 2563 จะอยู่ในระดับที่ค่อนข้างทรงตัวจากปี 2562
ปรับคำแนะนำขึ้นสู่ “Neutral” เราปรับคำแนะนำสำหรับ MBKET ขึ้นจาก “ขาย” สู่ “Neutral” และปรับราคาเป้าหมายเพิ่มขึ้นสู่ 6.6 บาท/หุ้น (ที่ PER ปี 2563 ระดับ 15 เท่า) โดยคาดการณ์ถึงผลตอบแทนจากเงินปันผล 7.6%
อยากลงทุนสำเร็จ เป็นเพื่อนกับเรา พร้อมรับข่าวสารได้ทุกช่องทางที่
APP ทันหุ้น ANDROID คลิ๊ก https://qrgo.page.link/US6SA
APP ทันหุ้น IOS คลิ๊ก https://qrgo.page.link/QJKT7
LINE@ คลิ๊ก https://lin.ee/uFms4n5
FACEBOOK คลิ๊ก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/
YOUTUBE คลิ๊ก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA
TELEGRAM คลิ๊ก https://t.me/thunhoon_news
Twitter คลิ๊ก https://twitter.com/thunhoon1