สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (21/07/68)
สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (21/07/68)
สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -21 ก.ค. 68 9:25: น.
บล.เมย์แบงก์ (ประเทศไทย) หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ KTC 30 พื้นฐานแข็งแกร่ง งบไตรมาส 2 ดีกว่าคาด KTC ปรับตัวลดลง 24% ใน 1 เดือนที่ผ่านมา laggard ที่สุดใน SET100 +11% ในช่วงเวลาเดียวกัน ถูกกดดันจากแรงขายมหาศาล แต่อย่างไรก็ตาม พื้นฐานของธุรกิจยังคงแข็งแกร่ง โดยมี ROA สูงสุดในกลุ่มการเงิน 6.7% ราคาปัจจุบันถูกซื้อขายใกล้เคียงระดับ -2SD ของค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี ทั้ง PE68 และ PBV68 พร้อมกับอัตราเงินปันผลปี 68 สูงถึง 5.2% ช่วยจำกัด Downside TASCO 18.4 งบก่อสร้างถนนฟื้นตัว Valuation น่าสนใจ เราคงแนะนำ ซื้อ โดยคาดการเติบโตหลัก มาจากงบประมาณก่อสร้างถนนของภาครัฐที่เติบโต 14%/8%YoY ในปี 68/69 ในขณะที่ Spread Bitumen ในต่างประเทศปรับตัวขึ้นเป็น +5US$/Ton เทียบกับ 1H68 ที่ -40US$/Ton สะท้อนอุปสงค์ที่แข็งแกร่งผ่านมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ บล.กรุงศรี หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ ADVANC 350 Cycle ขาขึ้นยังไม่จบ รายได้และกำไรยังอยู่ในโหมดเติบโต จากการปรับขึ้นของ ARPU ทั้งมือถือและอินเตอร์เน็ตฯ, การแข่งขันในธุรกิจลดลง คุมต้นทุนได้ดีเพิ่มมาร์จิ้นและกำไรสุทธิเราคาดกำไรจากการดำเนินงานปีนี้ประมาณ 4 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 15.8%y-y CPALL 80 แม้ว่าฤดูร้อนที่อากาศค่อนข้างเย็นในไตรมาสที่ 2 ปี2568 ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อยอดขายเครื่องดื่ม แต่เรายังคงเชื่อว่ายอดขายรวมในไตรมาสที่ 2 ปี2568 จะมีแนวโน้มเป็นบวก เนื่องจากผลิตภัณฑ์อาหารพร้อมรับประทานยังคงแข็งแกร่ง ซึ่งน่าจะช่วยรักษาอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงในไตรมาสที่ 1 ปี2568 ไว้ได้ประเมินกำไรของ CPALL ยังน่าจะมีโมเมนตัมทางบวก KTC 40 เราคาดกำไรสุทธิ3Q25F เพิ่มขึ้น y-y ทรงตัว q-q จากการเพิ่มขึ้นของรายได้รวม ทั้งสินเชื่อรวม NIM และรายได้ค่าธรรมเนียม-บริการ รวมถึงการลดลงของค่าใช้จ่ายส ารอง(credit cost) บล.ฟินันเซีย ไซรัส หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ NSL 45 แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 45 บาท เราคาดกำไร 2Q25 ที่ 165 ลบ. 3% q-q, +26% y-y โดยรายได้เติบโตแข็งแกร่ง +21% y-y โดยเฉพาะในเดือน เม.ย.-พ.ค. ก่อนจะชะลอตัวในเดือน มิ.ย. ตามภาพเศรษฐกิจ ขณะที่ค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้นจากกิจกรรมส่งออกและการเข้าลงทุนใน PNF บล.พาย หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ CPALL 78 Valuation ที่น่าสนใจ ปัจจุบันซื้อขายที่ราว 14xPE25E ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต พร้อมด้วยผลตอบแทนเงินปันผลคาดหวังระดับ 3% โดยเราคาดรายงานกำไรสุทธิ 2Q25 ที่ 6.7 พันล้านบาท (+8%YoY, -11%QoQ) หนุนจากอัตรากำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้น 20 bps YoY แม้คาดว่าการเติบโตของยอดขายสาขาเดิมของ 7-11 จะชะลอตัวเล็กน้อย YoY ที่ 0.5% และอัตราส่วนค่าใช้จ่ายการขายและบริหารต่อยอดขายเพิ่มขึ้น 10 bps YoY เราคาดว่าแนวโน้มกำไร 2H25 จะเติบโต YoY ต่อเนื่องตามการเพิ่มขึ้นของยอดขายสินค้า Ready-to-eat และ Ready-to-drinks และ Synergy benefits ของ CPAXT แม้ว่านักท่องเที่ยวต่างประเทศมีแนวโน้มลดลง MINT 36 2Q25 กำไรปกติจะเติบโตสูง QoQ และมีโอกาสเติบโต YoY หนุนจาก 1) แนวโน้มการฟื้นตัวของธุรกิจโรงแรม ด้วยยอดการจองล่วงหน้าตั้งแต่เดือนเมษายนอยู่ในระดับที่ดี โดยเฉพาะในโซนยุโรปที่กำลังเข้าสู่ช่วงฤดูกาลท่องเที่ยว หนุน RevPar ปรับตัวสูงขึ้น 2) โรงแรมในประเทศไทยได้รับอานิสงค์จากช่วงเทศกาลสงกรานต์ ทำให้ทั้งอัตราการเข้าพัก (Occupancy) และ RevPar อยู่ในเกณฑ์ที่ดี และ 3) คาดรายได้ธุรกิจร้านอาหารจะฟื้นกลับมาทรงตัว YoY ด้วยยอดขายไอศกรีมมะม่วง เมนูฤดูกาลยอดนิยมที่เลื่อนเปิดการขายจาก 1Q25 มาใน 2Q25 เนื่องจากสภาพอากาศต้นปีที่หนาวยาวนานกว่าปีก่อน บล.ลิเบอเรเตอร์ หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ TIDLOR 19 คาดสินเชื่อและเบี้ยประกันปีนี้จะเติบโต ช่วยหนุนผลประกอบการยังขยายตัวต่อเนื่อง โดยคาดกำไร 2Q25 ยังปรับขึ้นทั้ง q-q และ y-y คาดคุณภาพสินทรัพย์ดีขึ้น สะท้อนจาก Credit cost และ NPL formation จะลดลงต่อเนื่องใน 2Q25 ผสานจิตวิทยาเชิงบวกจากการที๋ผู้ว่า ธปท. คนใหม่ มีโอกาสที่จะสนับสนุนแนวทางในการปรับลดดอกเบี้ยถือเป็นปัจจัยบวกต่อกลุ่มไฟแนนซ์ บล.เคจีไอ หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ CPALL 58 ประเมินราคาหุ้น Laggard และปลดล๊อคปัจจัย Overhang เราประเมินราคาหุ้น CPALL* Laggard การฟื้นตัวของกลุ่มค้าปลีก ขณะที่ปลดล๊อคความเสี่ยงที่กลุ่มซีพีจะต้องเข้าร่วมลงทุน บ.แม่ของแบรนด์ 7-Eleven ที่ญี่ปุ่นแล้ว รวมทั้งคาดหวังมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ + ผ่อนคลายนโยบายการเงินกระตุ้นการบริโภคในประเทศ GULF 54 ประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงานของกลุ่มฯยังโตทั้งโรงไฟฟ้าสื่อสาร และ New S-curve สำหรับธุรกิจโรงไฟฟ้าคาดผลการดำเนินงาน 2H68 จะโตเด่น HoH จากกำลังการผลิตใหม่เริ่ม COD และต้นทุนก๊าซธรรมชาติที่คาดจะลดลง (คาดได้ Sentiment บวกจากการเจรจาการค้าไทย สหรัฐฯนำเข้าก๊าซธรรมชาติ) ขณะที่ธุรกิจ New S-curve อาทิ Data center และ Virtual bank ที่มี Synergy กับธุรกิจสื่อสารจะหนุนการเติบโต BCH 18.5 คาดกำไร 2Q 3Q จะเร่งตัวขึ้น ฝ่ายวิจัยฯ คาดกำไร 2Q68 จะโต YoY QoQ โดยจะได้แรงหนุนจากเงินประกันสังคม ขณะที่ 3Q68 คาดจะดีต่อเนื่อง เพราะเป็น High season ขณะที่ประเด็นผู้ป่วยคูเวตที่ชะลอลงไปตั้งแต่ปีก่อนทำให้ฐานกำไรต่ำ บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ GULF 45.5 การปรับลดอัตราดอกเบี้ยและค่าเงินบาทที่แข็งค่าอาจช่วยให้บริษัทสาธารณูปโภคของไทยลดต้นทุนทางการเงินลงได้ GULF คือ หนึ่งใน Top pick ของเรา ซึ่งอยู่ในสถานะที่เหมาะสมที่สุดสำหรับแนวคิดการปรับลดอัตราดอกเบี้ย เป็นผู้นำในด้านอัตรากำไร TTB 1.91 รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 2/2568 ลดลง (-6.6% yoy, -1.8% qoq) อยู่ที่ 5.0 พันล้านบาทแต่ รายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยเติบโต 14.2% yoy และ 9.1% qoq แข็งแกร่งจาก กำไรจากตราสารทางการเงิน รายได้จากเงินปันผล และรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยอื่นๆ บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ COM7 29.5 คาดยอดขาย 2Q25F เติบโตดี และ GPM สูงขึ้น y/y จากการปรับ product mix และผลจากเปลี่ยนวิธีบันทึกบัญชี สำหรับธุรกิจรถ EV และโซลาร์รูฟทอปได้รับผลตอบรับที่ดีจากลูกค้า บริษัทมีแผนจะเปิดโชว์รูม AION เพิ่มอีก 5 แห่งภายในปีนี้ ธุรกิจให้เช่ารถแท็กซี่ไปได้ดีเนื่องจากบริษัทคิดค่าเช่าถูกกว่ารถน้ำมัน และต้นทุนเชื้อเพลิงผู้เช่าก็ต่ำกว่า บริษัทบรรลุเป้าหมายส่งมอบรถแท็กซี่ 200 คันในเฟสแรกแล้ว แนะนำ ซื้อ ให้ราคาพื้นฐาน 29.50 บาท เรียบเรียง โดย นายศักดิ์ชาย งอกงาม
อีเมล์. reporter@efinancethai.comอนุมัติ โดย อรนุช ภัทรกุล
ดูข่าวต้นฉบับ