“บอนด์ญี่ปุ่น 30 ปี” พุ่งแตะจุดสูงสุดรอบ 25 ปี หลังสัญญาณบวกเจรจาการค้าสหรัฐ-จีน
"บอนด์ญี่ปุ่น 30 ปี" พุ่งแตะจุดสูงสุดรอบ 25 ปี ที่ 2.955% หลังตลาดลดถือสินทรัพย์ปลอดภัยจากสัญญาณบวกเจรจาการค้าสหรัฐ-จีน
วันที่ 12 พฤษภาคม 2568 เวลา 12.47 น. สำนักข่าวบลูมเบิร์กรายงานว่า อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 30 ปี ปรับตัวขึ้น 0.05% มาอยู่ที่ 2.955% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่พฤศจิกายน ปี 2543 หลังจากที่ตลาดมีความเชื่อมั่นมากขึ้นจากสัญญาณบวกของการเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐและจีน ส่งผลให้นักลงทุนขายสินทรัพย์ปลอดภัย (safe-haven assets) อย่างพันธบัตร
ก่อนหน้าการเจรจาดังกล่าว อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปีก็อยู่ในระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2547 อยู่แล้ว โดยตลาดยังคงกังวลเกี่ยวกับความต้องการพันธบัตรระยะยาวพิเศษของญี่ปุ่น (super-long JGBs) อย่างต่อเนื่อง
ในวันจันทร์ ตลาดทั่วโลกเข้าสู่โหมด risk-on หลังจากที่สหรัฐและจีนออกมาเปิดเผยว่า มีความคืบหน้าอย่างมีนัยสำคัญจากการเจรจา แม้ยังไม่มีรายละเอียดที่ชัดเจน ทำให้ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย เช่น พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ และญี่ปุ่น ลดลง ส่งผลให้ราคาพันธบัตรปรับตัวลง และผลตอบแทนปรับขึ้น
โดยพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นระยะสั้น (short-dated JGBs) ยังมีผลตอบแทนที่นิ่ง เพราะตลาดมองว่าโอกาสที่ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) จะขึ้นดอกเบี้ยลดลง
แต่ในทางตรงกันข้าม พันธบัตรอายุ 30 ปีปรับขึ้นแรง เนื่องจากความผันผวนของตลาดโลก และความกังวลเรื่องวินัยทางการคลังของรัฐบาลญี่ปุ่น
แม้ว่าก่อนหน้านี้พันธบัตรระยะยาวของญี่ปุ่นจะได้รับเงินลงทุนจากต่างชาติในระดับสูงเป็นประวัติการณ์ แต่ปัจจุบันบริษัทประกันชีวิตรายใหญ่ของญี่ปุ่น เริ่มลดการถือครองพันธบัตรในประเทศลง
Shinichiro Kadota และ Ayao Ehara นักกลยุทธ์จาก Barclays Securities Japan ระบุว่า “ตลาดมีความผันผวนเพิ่มขึ้น และกังวลเกี่ยวกับการขยายงบประมาณของรัฐบาลผ่านการใช้จ่ายด้านกลาโหมและมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ ขณะเดียวกันโครงสร้างของอุปสงค์-อุปทานพันธบัตรยังคงเปราะบาง”
Barclays ยังระบุว่า “พันธบัตรระยะยาวพิเศษของญี่ปุ่นมีลักษณะ bear-steepening อย่างรุนแรง (คือ ผลตอบแทนระยะยาวพุ่งขึ้นมากกว่าระยะสั้น) ตั้งแต่สหรัฐ เริ่มใช้มาตรการภาษีทรัมป์ในเดือนเมษายน”
ทั้งนี้การประมูลพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปีในสัปดาห์ที่แล้ว มีความต้องการต่ำที่สุดนับตั้งแต่ปี 2564 และตลาดกำลังระมัดระวังต่อการประมูลพันธบัตรอายุ 30 ปีในวันอังคารที่จะถึงนี้
อ้างอิง : bloomberg.com