SISB วิ่ง 7% โบรกแนะ “ซื้อ” เป้า 25 บ. ลุ้นกำไร Q2 แตะ 235 ล้านบาท

ผู้สื่อข่าวรายงาน วันนี้ (26 มิ.ย.68) ณ เวลา 15:39 น. ราคาหุ้น บริษัท เอสไอเอสบี จำกัด (มหาชน) หรือ SISB อยู่ที่ระดับ 15 บาท บวก 1.00 บาท หรือ 7.14% สูงสุดที่ระดับ 15.20 บาท ต่ำสุดที่ระดับ 13.90 บาท ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 60.34 ล้านบาท

บล.ทิสโก้ คาดการณ์ว่า SISB จะมีกำไรสุทธิในไตรมาส 2/2568 อยู่ที่ 235 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 12% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน แม้ลดลงเล็กน้อย 1% จากไตรมาสก่อนหน้า โดยมีแรงหนุนหลักจากจำนวนนักเรียนที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะจากวิทยาเขตนนทบุรี ขณะที่ในไตรมาสนี้ไม่มีรายได้จากกิจกรรมนอกหลักสูตร จึงกดดันกำไรบางส่วน

โดยจำนวนเด็กนักเรียนเพิ่มขึ้นสุทธิประมาณ 43 คน ส่งผลให้นักเรียนรวมอยู่ที่ราว 4,650 คน โดยส่วนใหญ่มาจากวิทยาเขตนนทบุรี ส่วนวิทยาเขตธนบุรีทรงตัว และวิทยาเขตประชาอุทิศมีนักเรียนลดลงเล็กน้อยจากความผันผวนของนักเรียนต่างชาติ โดยเฉพาะกลุ่มนักเรียนจีน ขณะที่เชียงใหม่และระยองมีนักเรียนเพิ่มขึ้นเล็กน้อย

บริษัทคาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นและค่าใช้จ่ายในไตรมาสนี้จะใกล้เคียงไตรมาสก่อน เนื่องจากต้นทุนส่วนใหญ่เป็นค่าใช้จ่ายด้านบุคลากรครู ซึ่งมีลักษณะคงที่

สำหรับภาพรวมปี 2568–2569 บริษัทประเมินว่ากำไรสุทธิจะเติบโตเฉลี่ยปีละ 10% จากการคาดการณ์ว่านักเรียนจะเพิ่มขึ้น 200 และ 300 คนตามลำดับ พร้อมมีการทยอยปรับขึ้นค่าเทอม 3% และ 5% โดยได้รับแรงหนุนจากการขยายที่นั่งเรียนในวิทยาเขตเดิมราว 1,800 ที่นั่ง หรือราว 27% และการเติบโตของวิทยาเขตนนทบุรีที่เป็นจุดแข็งหลัก

ในปี 2569 บริษัทคาดว่าจะมีนักเรียนเพิ่มขึ้นสุทธิราว 300 คน โดยรวมวิทยาเขตรังสิตที่เพิ่มขึ้น 100 คน แม้ยังไม่ได้รวมผลกระทบจากการเลื่อนเปิดเทอมเป็นปี 2570 ทั้งนี้ ต้นทุนหลักยังเป็นบุคลากรครูที่มีโครงสร้างคงที่ จึงคาดว่าจะช่วยหนุนอัตรากำไรให้ดีขึ้น จากประสิทธิภาพการใช้ครูที่สูงขึ้น (อัตราส่วนครูต่อนักเรียนดีขึ้นจาก 8:1) ทำให้บริษัทได้ประโยชน์จากการประหยัดต่อขนาด (economy of scale)

ทั้งนี้ ยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” โดยให้ราคาเป้าหมาย 25 บาท จากแนวโน้มการเติบโตที่ต่อเนื่อง ทั้งในด้านจำนวนนักเรียน สถานที่ตั้งโรงเรียนที่อยู่ในทำเลศักยภาพ และระดับค่าเทอมที่อยู่ในระดับกลางของกลุ่มโรงเรียนนานาชาติระดับพรีเมียม