ทำไม eBay ต้องทุ่ม 1,200 ล้านดอลลาร์ ซื้อ Depop ตู้เสื้อผ้าหมื่นล้านของ Gen Z

ฟาสต์แฟชันในปัจจุบันกำลังถูกตั้งคำถามหนักเรื่องความยั่งยืน และในวันที่คนรุ่นใหม่มองตู้เสื้อผ้าเป็นทั้งคลังสไตล์และแหล่งเงินทุน ตลาดมือสองจึงไม่ใช่ของทางเลือก แต่เริ่มกลายเป็นกระแสหลัก

ดีลมูลค่า 1,200 ล้านดอลลาร์สหรัฐที่ eBay เข้าซื้อ Depop ในต้นปี 2026 เป็นสัญญาณว่าพื้นที่แข่งขันของอีคอมเมิร์ซกำลังเปลี่ยนแกน จากแพลตฟอร์มสู่ ‘วัฒนธรรม’ โดยคาดว่าดีลจะเสร็จสมบูรณ์ภายในไตรมาสที่ 2 ของปี 2026

แล้วทำไมแอปขายเสื้อผ้ามือสองหน้าตาคล้ายโซเชียลมีเดีย ถึงมีมูลค่ามหาศาลขนาดนี้

🟡 Depop คืออะไร น่าสนใจอย่างไร

Depop ก่อตั้งในปี 2011 โดย Simon Beckerman ในศูนย์บ่มเพาะสตาร์ทอัพในอิตาลี จุดเริ่มต้นไม่ได้ตั้งใจจะสร้างเว็บอีคอมเมิร์ซ แต่ต้องการสร้างเครือข่ายให้ผู้อ่านนิตยสารสามารถซื้อของที่ศิลปินสวมใส่ได้โดยตรง

ดีเอ็นเอนี้ทำให้แพลตฟอร์มมีหน้าตาคล้ายโซเชียล เน้นภาพถ่ายสวย ฟีดแบบเลื่อนดูต่อเนื่อง จนถูกเรียกว่า ‘Instagram สำหรับการช็อปปิ้ง’ ผู้ใช้ไม่ได้เข้ามาเพียงเพื่อค้นหาสินค้า แต่เข้ามาเพื่อเสพสไตล์ ติดตามร้านโปรด และสร้างตัวตนของตัวเอง

ในปี 2021 แพลตฟอร์มนี้เคยถูกเทคโอเวอร์มาแล้วรอบหนึ่งโดยบริษัท Etsy ในมูลค่าสูงถึง 1,625 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และ Depop ก็มีการเติบโตที่ค่อนข้างน่าพอใจ ปีงบประมาณ 2025 Depop มียอดขายสินค้ารวมกว่า 1,074.9 ล้านดอลลาร์ รายได้แตะ 187 ล้านดอลลาร์ เติบโต 120% มีผู้ซื้อที่ใช้งานจริง 7 ล้านราย ผู้ขาย 3.2 ล้านราย ฐานผู้ใช้กลุ่มใหญ่อยู่ในสหรัฐอเมริกา

และที่น่าสนใจคือ 90% ของผู้ใช้งานอายุต่ำกว่า 26 ปี สิ่งที่มีค่าที่สุดจึงไม่ใช่รายได้ แต่คือฐานผู้ใช้วัยรุ่นระดับโลกที่ยากจะสร้างขึ้นใหม่จากศูนย์

🟡 ทำไม eBay ถึงสนใจ Depop

“การเข้าซื้อกิจการครั้งนี้เป็นโอกาสที่จะพัฒนาหนึ่งในหมวดหมู่สินค้าหลักที่เติบโตเร็วที่สุดของเรา ด้วยแพลตฟอร์มที่เสริมกับธุรกิจที่เรามีอยู่แล้ว และช่วยให้เราเข้าถึงกลุ่มลูกค้าที่อายุน้อยกว่าในตลาดสินค้ามือสองที่กำลังขยายตัว” Jamie Iannone ซีอีโอของ eBay กล่าว

60% ของผู้ใช้ eBay อยู่ในช่วงอายุ 35–64 ปี ความท้าทายระยะยาวของแพลตฟอร์มจึงไม่ใช่เรื่องยอดขายวันนี้ แต่คือการเติมเลือดใหม่เข้าสู่ระบบ

การสร้างแบรนด์ใหม่เพื่อเจาะ Gen Z ต้องใช้เวลาและความเข้าใจเชิงวัฒนธรรมสูงมาก การซื้อ Depop จึงเป็นทางลัดที่ได้ทั้งผู้ใช้ คอมมูนิตี้ และภาพลักษณ์ในคราวเดียว

อีกด้านหนึ่ง ตลาดยุโรปและอังกฤษกำลังแข่งขันรุนแรง โดยเฉพาะจาก Vinted การดึง Depop เข้ามาอยู่ในพอร์ตจึงเป็นทั้งเกมรุกและเกมรับ ป้องกันไม่ให้คู่แข่งผูกขาดความสนใจของวัยรุ่นยุโรป

🟡 Gen Z ชอบของมือสองจริงหรือ

รายงาน ThredUp Resale Report ปี 2025 คาดการณ์ว่าตลาดเสื้อผ้ามือสองทั่วโลกจะมีมูลค่า 3.67 แสนล้านดอลลาร์ภายในปี 2029 และในสหรัฐอเมริกา ตลาดนี้เติบโตเร็วกว่าตลาดเสื้อผ้าทั่วไปถึง 5 เท่า

68% ของ Gen Z และ Millennials ซื้อเสื้อผ้ามือสองในปีที่ผ่านมา
56% ของ Gen Z และ Millennials ระบุว่าสินค้ามือสองคือที่แรกที่พวกเขานึกถึงเมื่อจะซื้อเสื้อผ้า
39% ของ Gen Z และ Millennials ขายเสื้อผ้าของตัวเองเพื่อนำเงินไปหมุนเวียน

คนรุ่นใหม่นิยามการบริโภคใหม่ พวกเขาไม่ได้เป็นแค่ผู้ซื้อ แต่เป็นทั้งผู้ซื้อและผู้ขายในเวลาเดียวกัน ตู้เสื้อผ้าจึงไม่ใช่ต้นทุนจม แต่เป็นสินทรัพย์หมุนเวียน และสำหรับ eBay ที่ต้องการวางตำแหน่งเป็นผู้นำในตลาดสินค้าหมุนเวียน Depop คือประตูสู่พฤติกรรมผู้บริโภคยุคใหม่โดยตรง

🟡 ทำไม Etsy ยอมขาย Depop ในราคาขาดทุน 1,200 ล้านดอลลาร์

Etsy ขายต่อให้ eBay ในราคา 1,200 ล้านดอลลาร์ แปลว่าดีลนี้มีส่วนต่างกว่า 400 ล้านดอลลาร์ นั่นเพราะแม้ Depop จะเติบโตแรงด้านรายได้ แต่ยังมีผลขาดทุนจากการดำเนินงาน และฉุดอัตรากำไรของบริษัทแม่ให้ลดลง 3.50% ในปี 2025

Kruti Patel Goyal ซีอีโอของ Etsy กล่าวว่า “การขายกิจการครั้งนี้ทำให้บริษัทสามารถมุ่งเน้นเฉพาะโอกาสที่น่าสนใจที่เรามองเห็นอยู่ตรงหน้า นั่นคือ การขยายตลาด Etsy ในรูปแบบที่สำคัญที่สุดสำหรับผู้ซื้อและผู้ขายของเรา”

หมายความว่า Etsy เลือกจะปรับยุทธศาสตร์ ลดการถือครองหลายแบรนด์ และเปลี่ยนสินทรัพย์ที่ยังไม่ทำกำไรให้เป็นกระแสเงินสด เพื่อนำเงิน 1,200 ล้านดอลลาร์ไปเสริมความแข็งแกร่งให้แพลตฟอร์มหลัก เช่น ซื้อหุ้นคืน และลงทุนในระบบปัญญาประดิษฐ์เพื่อยกระดับประสบการณ์การช็อปปิ้ง

ตลาดหุ้นตอบรับทันที The Guardian รายงานว่าหุ้น Etsy ปรับตัวขึ้นถึง 15% หลังประกาศดีล เพราะนักลงทุนเห็นความชัดเจนของทิศทางในเชิงกลยุทธ์ นี่คือการยอมตัดบางส่วนเพื่อรักษาแกนกลาง

บทเรียนทางธุรกิจที่เด่นชัดที่สุดที่ถอดรหัสได้จากมหากาพย์ครั้งนี้คือ สำหรับ Etsy นี่คือ ‘วิถีทางแห่งการตัดอวัยวะเพื่อรักษาชีวิต’ การยอมเฉือนเนื้อตัวเองเพื่อรักษาเสถียรภาพของธุรกิจหลักเอาไว้

ส่วนฝั่ง eBay การลงทุนระดับพันล้านในครั้งนี้ ไม่ใช่แค่การซื้อตัวแอปพลิเคชันหรือเทคโนโลยี แต่คือการซื้อ ‘สถานะทางวัฒนธรรม’ และซื้ออนาคตของแพลตฟอร์มผ่านกลุ่มคนรุ่นใหม่ ซึ่งต้องรอดูกันว่าจะเป็นการลงทุนที่คุ้มค่าหรือไม่