JUBILE เศรษฐกิจชะลอ! กำไร 2Q68 ยังโต – เช็กเป้าด่วน

หุ้นวิชั่น - ทีมข่าวหุ้นวิชั่น รายงาน บริษัทหลักทรัพย์ โกลเบล็ก จำกัด ระบุถึง JUBILE ว่า คาดกำไร 2Q68 เติบโต QoQ แต่หดตัว YoY เศรษฐกิจปี 68 ชะลอตัว ทำให้ความต้องการซื้อเพชรลดลง คงคาดการณ์กำไรทั้งปี 68 ที่ 128 ล้านบาท หดตัว 9% YoY คงคำแนะนำ “ถือ” ราคาเหมาะสม 9.00 บาท

Investment Highlight

คาดรายได้ 2Q68 มีโอกาสปรับตัวขึ้น QoQ แต่อ่อนตัว YoY จากการจัดงานครบรอบ 96 ปี และ Mid-Year sales ในเดือน พ.ค. และ มิ.ย. ตามลำดับ
คาดอัตรากำไรขั้นต้นมีโอกาสอ่อนตัวลงจาก GPM 1Q68 ที่ 49.2% เนื่องจากการให้ส่วนลดในงาน Mid-Year sales

ผลประกอบการ 2Q68 จะปรับตัวขึ้น QoQ แต่อ่อนตัว YoY

บริษัทรายงานรายได้และกำไร 1Q68 ที่ 291 ล้านบาท และ 26.0 ล้านบาท หดตัว 25% QoQ และ 30% QoQ ตามลำดับ กำไร 1Q68 คิดเป็น 20% ของประมาณการ เศรษฐกิจชะลอตัวกระทบความต้องการเพชร

ธนาคารแห่งประเทศไทยคาดเศรษฐกิจไทยเติบโตต่ำลงจากผลกระทบการเก็บภาษีนำเข้าสินค้าของสหรัฐ คาดปี 68 และ 69 เศรษฐกิจขยายตัวเพียง 2.3% ต่อปี คาด GDP 1H68 ขยายตัว 2.9% แต่ 2H68 ขยายตัว 1.7% ตามลำดับ ความต้องการซื้อเพชรซึ่งเป็นสินค้าฟุ่มเฟือยชะลอตัวตามเศรษฐกิจ

เพชรสังเคราะห์ได้รับความนิยมเพิ่มขึ้น มีส่วนแบ่งตลาด 9.3% ในปี 2566 จาก 2.4% ในปี 2563 เนื่องจากราคาต่ำกว่าเพชรธรรมชาติกว่า 50% แต่มีคุณสมบัติใกล้เคียงกัน ส่งผลให้ De Beers ปรับลดราคาเพชรลง 40% ในปี 66 (ที่มา: Gem and Jewelry Institute of Thailand)

คงคาดการณ์กำไรปี 68 ที่ 128 ล้านบาท หดตัว 9% YoY

คาดรายได้และกำไรปี 68 ที่ 1.32 พันล้านบาท และ 128 ล้านบาท ลดลง 7% YoY และ 9% YoY ตามลำดับ รายได้ 1Q68 ลดลง 25% QoQ และ 15% YoY ตามเศรษฐกิจชะลอตัว
คาดรายได้และกำไร 2Q68 จะเติบโต QoQกำไร 3Q68 จะอ่อนตัว QoQ เนื่องจากไม่มีการจัดงานใหญ่คาดอัตรากำไรขั้นต้นปี 68 อยู่ที่ 47.7% คาด SG&A ต่อยอดขายอยู่ที่ 37.2% เพิ่มขึ้น 0.4% จากปีก่อน เนื่องจากรายได้ที่อ่อนตัวลง

คงคำแนะนำ “ถือ” ราคาเหมาะสม 9.00 บาท

ฝ่ายวิจัยประเมินราคาเหมาะสมด้วยวิธี Prospective PER โดยใช้ค่าเฉลี่ย PE Ratio ย้อนหลัง 1 ปี ที่ 12.0 เท่าคาดกำไรต่อหุ้นปี 68 ราว 0.74 บาทต่อหุ้นราคาหุ้นเหมาะสมที่ 9.00 บาท แม้มี Upside สูงถึง 29% แต่ผลประกอบการที่ชะลอตัวและยังไม่มีสัญญาณฟื้นตัว ทำให้คงคำแนะนำ “ถือ”