“กรุงศรี” คงมุมมอง Neutral กลุ่มแบงก์ ชู KBANK-KTB ท็อปพิก รับปันผลสูง-กำไรไตรมาส 1 ฟื้น

บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) เปิดเผยข้อมูลในบทวิเคราะห์ โดยยังคงมุมมองการลงทุนต่อกลุ่มธนาคารที่ระดับ Neutral โดยให้น้ำหนักการลงทุนในลักษณะ Value Play จากจุดเด่นด้านอัตราผลตอบแทนเงินปันผลที่คาดว่าจะอยู่ในระดับ 6-8% ต่อปี พร้อมคงบริษัท ธนาคารกสิกรไทย จำกัด (มหาชน) หรือ KBANK และธนาคารกรุงไทย จำกัด (มหาชน) หรือ KTB เป็นหุ้นเด่นของกลุ่ม

ทั้งนี้ ฝ่ายวิจัยประเมินว่ากำไรสุทธิของกลุ่มธนาคารในไตรมาส 1/2569 มีแนวโน้มลดลงเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน จากแรงกดดันด้านรายได้รวม โดยมีสาเหตุสำคัญจากการลดลงของรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ หรือ NII ตามการหดตัวของส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสุทธิ หรือ NIM การชะลอตัวของสินเชื่อรวม และการลดลงของรายได้จากเงินลงทุน อย่างไรก็ตาม คาดว่ากำไรจะฟื้นตัวเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า จากค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน หรือ OPEX ที่ลดลงตามปัจจัยฤดูกาล

โดยในมุมมองทั้งปี 2569 ฝ่ายวิจัยมองว่าปัจจัยสำคัญที่จะช่วยพยุงผลประกอบการของกลุ่มธนาคารจะอยู่ที่การบริหารต้นทุนทางการเงิน การควบคุมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน การบริหารค่าใช้จ่ายสำรอง หรือ credit cost รวมถึงการดูแลคุณภาพสินทรัพย์ โดยประเมินว่าสถานการณ์ปัจจุบันยังอยู่ในระดับที่ธนาคารสามารถบริหารจัดการได้

อย่างไรก็ดี บทวิเคราะห์ยังระบุว่า ความตึงเครียดในตะวันออกกลางเป็นอีกปัจจัยที่ต้องติดตาม เนื่องจากอาจส่งผลต่อค่าครองชีพของลูกหนี้ให้สูงขึ้น และกระทบต่อความสามารถในการชำระหนี้ ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงที่กลุ่มธนาคารอาจต้องตั้งสำรองสูงกว่าคาดในระยะถัดไป แม้เช่นนั้น ฝ่ายวิจัยยังคงเลือก KBANK และ KTB เป็น Top Pick ของกลุ่มธนาคารต่อไป