“กรุงศรี” แนะซื้อเก็งกำไร TIPCO เป้า 16.60 บ. ลุ้นกำไร Q2 โต 3 เท่าตัว แตะ 427 ล้าน

บล.กรุงศรี ระบุผ่านบทวิเคราะห์แนะนำ "ซื้อเก็งกำไร" หุ้น บริษัท ทิปโก้ฟูดส์ จำกัด (มหาชน) หรือ TIPCO ราคาเป้าหมาย 16.60 บาท โดยคาดกำไรสุทธิไตรมาส 2/68 อยู่ที่ 427 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 332% จากปีก่อน แต่ลดลง 4% จากไตรมาสก่อน โดยการเพิ่มจากฐานปีก่อนต่ำจากช่วงงบเบิกจ่ายชะลอ ส่วนกำไรที่ลดลงจากไตรมาสก่อนหน้า มีสาเหตุหลักจากปริมาณการขายที่ปรับตัวลดลงทั้งในประเทศและต่างประเทศ โดยตลาดภายในประเทศคิดเป็นสัดส่วนราว 60% ของกำไรรวม ได้รับผลกระทบจากปริมาณฝนที่เพิ่มขึ้นในปีนี้ รวมถึงช่วงวันหยุดยาวใน เทศกาลสงกรานต์ ส่งผลให้ปริมาณการขายในไตรมาสนี้ คาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 150,000 ตัน เทียบกับ 100,000 ตันในไตรมาส 2/67 และ 160,000 ตันในไตรมาส 1/68

สำหรับตลาดต่างประเทศยังคงอยู่ในช่วง (Low season) โดยคาดว่าปริมาณการขายจะอยู่ที่ 120,000 ตัน ลดลงจาก 130,000 ตันในทั้งไตรมาส 2/67 และ 1/68 ด้านอัตรากำไรขั้นต้น (Gross margin) คาดว่าจะปรับตัวเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 11.2% เทียบกับ 9.7% และ 10.7% ในไตรมาส 2/67 และ 1/68 ตามลำดับ ปัจจัยสนับสนุนมาจากการเพิ่มขึ้นของสัดส่วนรายได้จากตลาดในประเทศซึ่งมีอัตรากำไรสูง (High margin)

อีกทั้ง ไตรมาสนี้คาดว่าจะมีการกลับรายการสำรองหนี้สงสัยจะสูญ (Expected Credit Loss - ECL) เป็นรายได้ราว 60 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก 51 ล้านบาท ในไตรมาส 1/68 ซึ่งเป็นผลจากสถานะสภาพคล่องของลูกหนี้การค้าที่ดีขึ้นตามการเร่งเบิกจ่ายงบประมาณภาครัฐ