ชี้ “LTF” AUM ม.ค.25 วูบกว่า -3.1 หมื่นล้านบาท... เหตุจาก 1) หุ้นร่วง 41% 2) เงินไหลออกสุทธิ 59% มั่นใจแรงขายจากนี้ “ไม่น่ากังวล” !!!

Wealthy Way: “ตลาดหุ้นไทย” ประเดิมปีแรก “ปีงูไฟ-2025” เละไม่เป็นท่า “ตลาดหุ้นไทย” (SET TRI) ดิ่งเหวไป -6.11%และแน่นอน…“กองทุนรวมหุ้นระยะยาว” (LTF) ก็ตกเป็นหนึ่งในผู้ต้องสงสัยที่ทำให้หุ้นไทยดำดิ่งหนักในครั้งนี้ด้วยเช่นกัน
เพราะกองทุน LTF ปีนี้ ครบเงื่อนไขการขายทั้งระบบ 100% จึงถูกจับตาเป็นพิเศษมาตั้งแต่ก่อนสิ้นปีเลยทีเดียว !!!
จบเดือนม.ค.25 กองทุน LTF สินทรัพย์สุทธิ (AUM) ลดลงเหลือ 1.88 แสนล้านบาท ลดลง -3.1 หมื่นล้านบาท หรือลดลง -14.30% จากสิ้นปีก่อน
แต่ “เงินไหลออกสุทธิ” จากกองทุน LTF ในเดือนม.ค.25 อยู่ที่ -1.9 หมื่นล้านบาท เท่านั้น คิดเป็น 59% ของ AUM ที่ปรับลดลง อีกส่วนมาจากผลกระทบด้านราคาจากตลาดหุ้นไทยที่ดิ่งลงกว่า -6.11% นั่นเอง
แต่ก็ปฏิเสธไม่ได้ว่า…“เงินไหลออกสุทธิ” ในเดือนม.ค.25 นี้ มี “นัยสำคัญ” เพราะมากกว่าเดือนม.ค.ปีก่อนที่ไหลออกสุทธิ 5 พันล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นถึง 3.8 เท่า เลยทีเดียว !!!
แรงขายกองทุน “LTF” จากนี้น่ากังวลหรือไม่นั้น วันนี้ ทีมงาน ‘Wealthy Thai’ มีเรื่องราวมาฝากกัน

ชี้ “LTF” AUM ม.ค.25 วูบกว่า -3.1 หมื่นล้านบาท เหตุจาก 1) หุ้นร่วง 41% 2) เงินไหลออกสุทธิ 59%…มั่นใจ “แรงขาย” LTF จากนี้เสถียร “ไม่น่ากังวล”

หากดูผลงานกองทุน LTF ทั้ง 92 ช่วงม.ค.25 พบว่า ให้ผลตอบแทนเฉลี่ยติดลบ -6.03% (ดีสุด +0.75%, แย่สุด -13.64%)โดยมีเพียง 1 กอง คิดเป็น 1% เท่านั้น ที่ผลตอบแทนยังเป็น “บวก” ส่วนใหญ่อีก 99% ที่เหลือ “ติดลบ” ในจำนวนนี้มีถึง 37 กอง คิดเป็น 41% ที่แพ้ตลาดหุ้นไทย
จากข้อมูลของ “บจ.มอร์นิ่งสตาร์ รีเสิร์ช (ประเททศไทย)” ระบุว่า จริงๆ การเงินไหลออกสุทธิจากกองทุน LTF ไม่ได้มากระดับ -3.1 หมื่นล้านบาท ตามที่มีโบรกเกอร์ออกมาให้ข้อมูลแต่ประการใด แต่โบรกเกอร์มองในแง่ของ AUM ที่ลดลง ซึ่งจะมีทั้ง 2 ส่วน ได้แก่ 1) ผลกระทบด้านราคาที่เกิดจากหุ้นไทยลดลงประมาณ -6% ก็ประมาณ 1.3 หมื่นล้านบาท และ 2) เงินไหลออกสุทธิอีก 1.9 หมื่นล้านบาท รวมกันก็จะประมาณ -3.1 หมื่นล้านบาท ทั้งนี้หากมองแนวโน้มเงินไหลออกสุทธิของกองทุน LTF ในช่วง 5 ปีที่ผ่านมาหลังสิ้นสุดกองทุน LTF ไป ก็จะไหลออกสุทธิเฉลี่ย -2.4 หมื่นล้านบาท ต่อปี

“เงินกองทุน LTF ที่ไหลออกเดือนม.ค.25 ที่ประมาณ 1.9 หมื่นล้านบาทนั้น อาจจะยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ยก็จริง แต่ก็ถือว่าเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ จากเดือนม.ค.ปีก่อนที่ไหลออกสุทธิ 5 พันล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นกว่า 3.8 เท่า เลยทีเดียว ส่วนหนึ่งก็เพราะเงินครบเงื่อนไขพร้อมขายทั้งระบบ นักลงทุนไม่ต้องคิดมากแล้วว่าจะขายได้หรือไม่ และอีกส่วนก็คง ‘ขายตัดขาดทุน’(Cut Loss) ออกมาด้วย แต่ถ้าถามว่าแรงขายจากนี้ไปน่ากังวลหรือไม่ ไม่คิดว่าจะน่ากังวลแต่ประการใด แรงขายใหญ่ๆ น่าจะออกไปแล้วในรอบนี้ ส่วนที่ยังอยู่ก็คงจะเสถียรมากขึ้น เพราะส่วนใหญ่ก็ยังขาดทุนกันอยู่เป็นส่วนใหญ่”
สำหรับ 5 บลจ. ที่มีเงินไหลออกสุทธิในกองทุน LTF มากสุดในเดือนม.ค.25 ที่ผ่านมา นำมาโดย 1) “บลจ.บัวหลวง” -5.1 พันล้านบาท, 2) “บลจ.กสิกรไทย” -4.1 พันล้านบาท, 3) “บลจ.กรุงศรี” -2.7 พันล้านบาท, 4) “บลจ.ไทยพาณิชย์” -2.2 พันล้านบาท และ 5) “บลจ.ยูโอบี” -1.6 พันล้านบาท ตามลำดับ
เช่นเดียวกับ“สุพงศ์วร เมี้ยนโภคา” ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการ บลจ.ทิสโก้ ที่มองว่า แม้แรงขายกองทุน LTF ในช่วงเดือนม.ค.25 ที่ผ่านมา จะดูมากก็จริง แต่เชื่อว่าเงินกองทุน LTF ที่เหลืออยู่ในระบบกว่า 1.8 แสนล้านบาทนั้น จากนี้ แรงขายจะค่อนข้างเสถียรแล้วและไม่น่าส่งผลกระทบต่อตลาดแต่ประการใด แต่ประเด็นคือแรงซื้อยังไม่กลับเข้ามา ต่างชาติก็ยังขาย เม็ดเงินของ ‘กองทุนวายุภักษ์’ ก็ยังมาไม่หมด ส่วนเงินของ ‘กองทุนรวมไทยเพื่อความยั่งยืน’ (ThaiESG) ก็ยังไม่ตอบโจทย์เพราะกว่าครึ่งอยู่ในตราสารหนี้ นี่จึงทำให้ภาพตลาดหุ้นไทยยังไม่ไปไหนในช่วงที่ผ่านมา
“สำหรับ ‘ตลาดหุ้นไทย’ ในปี25 นี้ เรายังให้น้ำหนัก ‘เท่าตลาด’(Neutral) โดยดัชนีถือว่าลงมาลึกกว่าที่ประเมินไว้แล้ว ที่ระดับต่ำกว่า 1,350 จุด ถือเป็น ‘Buying Zone’ แล้ว และคาดว่าดัชนีสิ้นปีนี้จะอยู่ที่ 1,530 จุด”
แม้กองทุน “LTF” จะครบเงื่อนไขการขายทั้งระบบแล้วก็ตาม แต่ในมุมมองของผู้เชี่ยวชาญคาดว่า “แรงขาย” จากนี้ไป ไม่น่ากังวลแต่ประการใด ปัญหาของ “ตลาดหุ้นไทย” คือ ไม่มีแรงซื้อ เพราะตลาดขาดเสน่ห์ และยังไม่สามารถเรียกศรัทธาของนักลงทุนให้กลับคืนมาได้นั่นเอง
ผลการดำเนินงานในอดีต/ผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันผลการดำเนินงานในอนาคต