Spotify ขึ้นราคาแพ็กเกจ กูรูมองไม่กระทบ ยอดผู้ใช้!

หุ้นวิชั่น - บล.เอเชียพลัส ระบุว่า Spotify ขึ้นราคาแพ็กเกจ Premium ในสหรัฐอีก $1/เดือน เป็น $12.99/เดือนเริ่มตั้งแต่รอบบิล ก.พ 26 ซึ่งเป็นราคาสูงกว่า Apple Music $10.99 ราว 18%และสูงกว่า Amazon Music Unlimited $11.99 ราว 8% แม้จะขึ้นราคา แต่ฐานผู้ใช้แบบชำระเงินกว่า 280 ล้านราย ยังมีอัตราการต่ออายุที่แข็งแรง และได้ประโยชน์จากบริการเสริม เช่น podcast, video และ audiobooks ทำให้ความเสี่ยงต่อการสูญเสียผู้ใช้ยังจำกัด การขึ้นราคานี้มีนัยสำคัญเพราะแพ็กเกจPremium คิดเป็น 88–90% ของรายได้รวมของ Spotify ทำให้ผลกระทบต่อรายได้รวมโดดเด่นกว่าแผนโฆษณามาก

นักวิเคราะห์ประเมินเม็ดเงินจากการขึ้นราคานี้จะเพิ่มกำไรขั้นต้นประมาณ $270 ล้าน หรือราว 4–5% ของฐานกำไรขั้นต้นปี 2024 (ประมาณ $5.1 พันล้าน) และส่งผลบวกต่อกำไรจากการดำเนินงานอย่างมีนัยฯ หากอัตราการต่ออายุยังคงแข็งแรงตามแนวโน้มปัจจุบันตลาดยังมองบวกต่อการเปลี่ยนผ่านของ Spotify สู่การ “เติบโตพร้อมทำกำไร” หลังทำกำไรเต็มปีครั้งแรกใน 2024 และรักษามาร์จิ้น 31–32% ต่อเนื่องในปี 2025 ซึ่งสะท้อนวินัยต้นทุนและ pricing power ที่แข็งแรงขึ้น โดย Spotifyเดินหน้าขยาย ARPU ผ่านการขึ้นราคาในหลายตลาดและเปิด tier พรีเมียมระดับสูง ควบคู่การพัฒนาคอนเทนต์เพื่อตรึงผู้ใช้ ด้าน Valuation หุ้น Spotify ซื้อขายที่ P/E ราว 70–78 เท่า ตามข้อมูลต้นปี 2026 ซึ่งสะท้อนความคาดหวัง การเติบโตของกำไรในระยะถัดไป และบริษัทไม่มีการจ่ายปันผล จึงเป็นหุ้นที่ขับเคลื่อนด้วย“การเติบโตของกำไร” มากกว่าผลตอบแทนเงินปันผล

คำแนะนำสำหรับหุ้น SPOT (อ้างอิงข้อมูลจาก Bloomberg) จากนักวิเคราะห์ส่วนใหญ่จำนวน 34 ราย แนะนำให้ “ซื้อ” อีก 11 ราย แนะนำ “ถือ” และ 1 รายแนะนำ “ขาย” มีราคาเป้าหมายเฉลี่ย 730.31 U S D มี U ps i de 4 4 . 8%