OECD ปรับลดคาดการณ์เศรษฐกิจโลก AVGO-NVDA หนุนหุ้นสหรัฐฯเด้ง
#หุ้นสหรัฐ #ทันหุ้น - บทวิเคราะห์ โดย บล.เอเซียพลัส
.
ดัชนีตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดบวกในวันอังคารที่ผ่านมา (DJIA +0.51%, S&P500 +0.58%, Nasdaq +0.81%) หลังได้รับแรงหนุนจากการปรับตัวขึ้นของหุ้นกลุ่มชิป นำโดย Broadcom +3.27% และ Nvidia+2.80% ทั้งนี้ นักลงทุนจับตาการเจรจาทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ และประเทศคู่ค้า รวมทั้งการเจรจากับจีนที่อาจเกิดขึ้นภายในสัปดาห์นี้
.
องค์การเพื่อความร่วมมือทางเศรษฐกิจและการพัฒนา (OECD) ปรับลดคาดการณ์การเติบโตของเศรษฐกิจโลกในปี 2568 ลงสู่ระดับ 2.9% (จากเดิม 3.1%) โดยสาเหตุหลักมาจากมาตรการภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ ที่ประธานาธิบดี Donald Trump ประกาศใช้ อีกทั้ง OECD ระบุในรายงานว่า “ภาพรวมเศรษฐกิจโลกตอนนี้ท้าทายมากขึ้นเรื่อยๆ และถ้ายังมีการเพิ่มภาษีนำเข้าสินค้าขึ้นเรื่อยๆ ขณะที่ความไม่แน่นอนทางนโยบายยังคงอยู่จะส่งผลกระทบในทางลบต่อแนวโน้มการเติบโตอย่างมาก”
.
เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา (30 พ.ค.) Trump ระบุผ่าน Truth Social ว่า จีนได้ละเมิดข้อตกลงกับสหรัฐฯ อย่างสิ้นเชิงและไม่ปฏิบัติตามข้อตกลงทวิภาคีเกี่ยวกับการทยอยลดภาษีนำเข้า อย่างไรก็ตาม กระทรวงพาณิชย์จีนออกแถลงการณ์โดยระบุว่า “จีนได้ดำเนินการตามข้อตกลงร่วมที่เกิดขึ้นเมื่อกลางเดือน พ.ค. ณ กรุงเจนีวาอย่างจริงจังต่อเนื่อง ขณะที่สหรัฐฯ กลับใช้มาตรการกีดกันทางการค้าแบบเลือกปฏิบัติกับจีนหลายประการ หนึ่งในมาตรการล่าสุดของสหรัฐฯ ได้แก่ การระงับการขายซอฟต์แวร์ออกแบบชิปให้จีน การออกข้อแนะนำใหม่ด้านการควบคุมการส่งออกเทคโนโลยีชิปปัญญาประดิษฐ์ (AI) และการเพิกถอนวีซ่านักเรียนจีนบางส่วน”
.
ทั้งนี้ จีนประกาศเตรียมใช้มาตรการตอบโต้ที่แข็งกร้าวเพื่อปกป้องผลประโยชน์ของตนเอง เจ้าหน้าที่ระดับสูงของทำเนียบขาวระบุกับทาง CNBC ว่า ประธานาธิบดีของสหรัฐฯ และประธานาธิบดีของจีน อาจจะพูดคุยกันทางโทรศัพท์ในสัปดาห์นี้ ซึ่งเป็นความเคลื่อนไหวที่ทั่วโลกจับตาหลังจากที่ความสัมพันธ์ระหว่างสองชาติมหาอำนาจกลับมาตึงเครียดอีกครั้ง
.
ล่าสุด (2 มิ.ย.) รัฐบาลสหรัฐฯ ได้เลื่อนการเรียกเก็บภาษีนำเข้าจากจีนอัตรา 25% ตามมาตรา 301ที่วางแผนจะบังคับใช้กับสินค้านำเข้าจากจีน ซึ่งรวมถึงชิ้นส่วนที่มีชิปและเซมิคอนดักเตอร์ออกไปจนถึงวันที่ 31 ส.ค. (จากเดิม 1 มิ.ย.)
.
สำนักข่าวรอยเตอร์รายงานว่า รัฐบาล Trump ต้องการให้บรรดาประเทศคู่ค้ายื่นข้อเสนอทางการค้าที่ดีที่สุดภายในวันนี้ (4 มิ.ย.) เพื่อเร่งรัดการหารือก่อนถึงกำหนดเส้นตายในวันที่ 8 ก.ค. ซึ่งเป็นวันที่มาตรการภาษีตอบโต้ที่ถูกระงับไว้ชั่วคราวนั้นจะกลับมามีผลบังคับใช้ นอกจากนี้ Trump ประกาศขึ้นภาษีเหล็กและอลูมิเนียมสู่ระดับ 50% (จากเดิม 25%) โดยอัตราภาษีใหม่จะมีผลใช้บังคับในวันพุธที่ 4 มิ.ย. ซึ่ง Trump ระบุว่า “การปรับขึ้นอัตราภาษีในครั้งนี้จะสร้างความมั่นคงให้แก่อุตสาหกรรมเหล็กกล้าของสหรัฐฯ ยิ่งขึ้นไปอีก”
.
อย่างไรก็ตาม คณะกรรมาธิการยุโรปพร้อมที่จะใช้มาตรการโต้ตอบ อีกทั้งโฆษกคณะกรรมาธิการกล่าวว่า “EU ได้ระงับมาตรการโต้ตอบชั่วคราวเพื่อเปิดทางให้การเจรจา แต่หากไม่สามารถบรรลุข้อตกลงร่วมกันได้ มาตรการโต้ตอบที่มีอยู่และที่ขยายเพิ่มเติมจะมีผลทันทีในวันที่ 14 ก.ค. หรือเร็วกว่านั้นโดยพิจารณาตามสถานการณ์”
.
- รายงานตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ S&P Global Manufacturing PMI เดือน พ.ค.ออกมาต่ำกว่าคาดที่ 52.0 จุด (ตลาดคาดและเดือนก่อนที่ระดับ 52.3 จุด) นอกจากนี้ ตัวเลขเศรษฐกิจจีนอย่าง Caixin Manufacturing PMI เดือน พ.ค. ออกมาต่ำกว่าคาดเช่นกันที่ 48.3 จุด (ตลาดคาดที่ระดับ 50.7 จุด vs. เดือนก่อนที่ 50.4 จุด)
.
- ตัวเลขเงินเฟ้อยุโรป Core CPI เบื้องต้นเดือน พ.ค. ออกมาชะลอตัวลงและต่ำกว่าคาด โดยอยู่ที่ +2.3% YoY (ตลาดคาดที่ +2.4% YoY vs. เดือนก่อนที่ +2.7%) ทั้งนี้ จับตาการประชุม ECB ในวันที่ 5 มิ.ย. โดยตลาดคาดว่า ECB จะมีมติปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25bps สู่ระดับ 2.00%
.
- Meta Platforms (META US) เดินหน้าพัฒนาระบบโฆษณาอัตโนมัติด้วย AI เต็มรูปแบบ คาดเปิดใช้งานภายในสิ้นปี 2026 บริษัทกำลังเร่งพัฒนาเครื่องมือโฆษณาแบบครบวงจรที่ขับเคลื่อนด้วยเทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์ (AI) โดยตั้งเป้าให้พร้อมใช้งานเต็มรูปแบบภายในสิ้นปี 2026 ตามรายงานจาก The Wall Street Journal ที่อ้างอิงแหล่งข่าวใกล้ชิด การเปลี่ยนผ่านนี้สะท้อนยุทธศาสตร์ของ Meta ในการผลักดันขีดความสามารถด้านโฆษณาให้ก้าวหน้าเพื่อตอบโจทย์การแข่งขันที่เข้มข้นในตลาดโฆษณาดิจิทัล โดยระบบใหม่ของ Meta จะเปิดทางให้แบรนด์สามารถอัปโหลดเพียงภาพสินค้าและงบประมาณ แล้วปล่อยให้ AI ของบริษัทจัดการขั้นตอนที่เหลือทั้งหมด ตั้งแต่การสร้างภาพ วิดีโอ ข้อความโฆษณา ไปจนถึงการเลือกกลุ่มเป้าหมายบนแพลตฟอร์มอย่าง Facebook และ Instagram แบบอัตโนมัติ ไม่เพียงเท่านั้น ระบบยังสามารถปรับเปลี่ยนเนื้อหาโฆษณาแบบเรียลไทม์ให้เหมาะกับบริบทเฉพาะของผู้ใช้งานแต่ละราย เช่น ตำแหน่งที่ตั้ง หรือความสนใจเฉพาะบุคคล
.
- ฝ่ายกลยุทธ์ฯ ยังคงแนะนำเก็งกำไร มอง Meta เป็นหนึ่งในบริษัทเทคโนโลยีที่แสดงศักยภาพในการขับเคลื่อนธุรกิจด้วยโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI อย่างต่อเนื่อง โดยรายได้และกำไรที่ออกมาเหนือความคาดหมายในไตรมาสแรก ไม่เพียงสะท้อนการเติบโตของตลาดโฆษณา แต่ยังแสดงให้เห็นถึงความสามารถของ Meta ในการใช้ AI เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพของระบบโฆษณา ทั้งในแง่ของการเจาะกลุ่มเป้าหมายและการกำหนดราคาต่อโฆษณา ซึ่งทำให้รายได้จากธุรกิจหลักเติบโตอย่างมั่นคง แม้ในภาวะที่งบโฆษณาของบริษัททั่วโลกเริ่มเผชิญแรงกดดันจากภาวะเศรษฐกิจและนโยบายภาษีนำเข้า
.
- อุตสาหกรรมรถยนต์พลังงานใหม่ของจีน (NEV) ยังคงแสดงภาพการแข่งขันที่เข้มข้นในเดือนพฤษภาคม โดยบริษัทรายใหญ่ต่างรายงานยอดขายที่หลากหลาย ทั้งในแง่ของอัตราการเติบโตและความเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างในไลน์ผลิตภัณฑ์ จาก BYD ที่ยอดขายทรงตัวแต่ยังแข็งแกร่งในตลาดต่างประเทศ ไปจนถึง Xiaomi ที่ยังคงรักษาแรงส่งของ SU7 ได้ต่อเนื่อง ผู้ผลิตรายใหญ่หลายรายเริ่มแสดงให้เห็นชัดถึงการเปลี่ยนจุดเน้นจากยอดขายเชิงปริมาณสู่การสร้างผลิตภัณฑ์ระดับพรีเมียม และขยายตลาดต่างประเทศเป็นหัวใจสำคัญของกลยุทธ์ โดยในเดือนที่แล้ว ภาพรวมการส่งมอบรถยนต์NEV ของจีนยังคงเติบโตในระดับ YoY แต่ชะลอลงในแง่ MoM สำหรับบางแบรนด์ที่อยู่ระหว่างการเปลี่ยนผ่านผลิตภัณฑ์หรือปรับตำแหน่งกลุ่มเป้าหมาย นอกจากนี้ หลายค่ายยังเริ่มเปิดตัวรถยนต์รุ่นใหม่ที่มีระบบขับขี่อัจฉริยะเทียบชั้น Tesla แต่ตั้งราคาแข่งขันในระดับ Mass market ซึ่งสะท้อนถึงแนวโน้มการแข่งขันเชิงเทคโนโลยีมากขึ้นในตลาด EV จีน
.
- ฝ่ายกลยุทธ์ฯ ประเมินจากภาพรวมยอดส่งมอบในเดือนพฤษภาคม สะท้อนให้เห็นแนวโน้มที่ผู้ผลิต EV จีนเริ่มแสดงจุดยืนและกลยุทธ์ที่แตกต่างกันมากขึ้น โดยเฉพาะ BYD ซึ่งยังคงรักษาความเป็นผู้นำในด้านโครงสร้างธุรกิจที่ครบวงจร ทั้งในแง่ความหลากหลายของผลิตภัณฑ์ การกระจายตลาด และความสามารถในการควบคุมห่วงโซ่อุปทาน ตั้งแต่แบตเตอรี่ไปจนถึงการขยายตลาดต่างประเทศอย่างมีระบบ
.
- Alibaba Group (9988 HK, BABA US) และ SAP SE ประกาศความร่วมมือเชิงกลยุทธ์เพื่อเร่งการทรานส์ฟอร์มดิจิทัลขององค์กรผ่านเทคโนโลยี Cloud และ AI โดย SAP จะผสานซอฟต์แวร์องค์กรชั้นนำเข้ากับ Alibaba Cloud ซึ่งเป็นผู้ให้บริการคลาวด์ที่มีความมั่นคง ปรับขยายได้ และมีศักยภาพด้าน AI ขั้นสูง โดยในความร่วมมือนี้ Alibaba Cloud จะได้รับการรับรองในโครงการ SAP IaaS Certification ล่าสุด รองรับการใช้งานโซลูชัน SAP Cloud ERP และ SAP Integrated Business Planning (IBP) บนโครงสร้างพื้นฐานของ Alibaba Cloud ได้เต็มรูปแบบ โดย Alibaba Group เองจะเริ่มนำ SAP Cloud ERP Private ไปใช้งานภายในองค์กรด้วย
.
- ติดตามรายงานตัวเลขเศรษฐกิจที่สำคัญในสัปดาห์นี้: สหรัฐฯ S&P Global Services PMI เดือน พ.ค. (ตลาดคาดและเดือนก่อนที่ระดับ 52.3 จุด), Nonfarm Payrolls เดือน พ.ค. (ตลาดคาดที่ระดับ 1.30แสนราย vs. เดือนก่อนที่ 1.77 แสนราย) และ Unemployment Rate เดือน พ.ค. (ตลาดคาดและเดือนก่อนที่ระดับ 4.2%), ยุโรป PPI เดือน เม.ย. (ตลาดคาดที่ -1.8% MoM vs. เดือนก่อนที่ -1.6%) และ HCOB Services PMI เดือน พ.ค. (ตลาดคาดและเดือนก่อนที่ระดับ 48.9 จุด) และ PPI เดือน เม.ย. (ตลาดคาดที่ +1.2% YoY vs. เดือนก่อนที่ +1.9%), จีน Caixin Services PMI เดือน พ.ค. (ตลาดคาดที่ระดับ 51.0 จุด vs. เดือนก่อนที่ 50.7 จุด)
- ติดตามรายงานผลประกอบการฯ ในสัปดาห์นี้: พุธ Dollar Tree (ตลาดคาดรายได้ -40.6% YoY และ EPS -15.5%), พฤหัสบดี Broadcom (ตลาดคาดรายได้ +19.5% YoY และ EPS +42.4%) และ Lululemon (ตลาดคาดรายได้ +6.8% YoY และ EPS +2.3%)