สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (21/05/68)
สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (21/05/68)
สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -21 พ.ค. 68 9:31: น.
บล.เมย์แบงก์ (ประเทศไทย) หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ TASCO 16.5 คาดงบไตรมาส 2 โตเด่น ครม. เพิ่มงบโครงสร้างพื้นฐาน เมื่อวานที่ผ่านมา ครม. มีมติอนุมัติงบกลาง ที่ใช้ใน "โครงการแจกเงินดิจิทัลวอลเล็ต 10,000 บาท" กระจายลงใน 4 โครงการใหญ่ หนึ่งในโครงการที่ได้รับอานิสงค์คือ โครงสร้างพื้นฐาน อาทิ ปรับปรุง/พัฒนาถนน เป็นปัจจัยหนุนปริมาณการขายของ TASCO ซึ่งมีอัตรากำไรสูงกว่าธุรกิจต่างประเทศ PR9 32 งบ 1Q68 โตเด่น ไตรมาสถัดไปโตต่อเนื่อง รายงานกำไรงวด 1Q68 ที่ 201 ล้านบาท (+26%YoY,-3%QoQ) ใกล้เคียงเราและตลาดคาด โดยรายได้กลุ่มลูกค้าต่างชาติเติบโตถึง +88%YoY จากลูกค้าตะวันออกกลาง, CLMV และ จีน ตามลำดับ โดยในไตรมาสถัดไปลูกค้าตะวันออกกลางกลับมาใช้บริการอีกครั้งหลังจากหมด เดือนรอมฎอน ในไตรมาส 1 บล.กรุงศรี หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ PTT 32.5 แนวโน้มกำไร 2Q25F ลดลง q-q ถูกฉุดจาก stock loss ของบริษัทลูก ที่กลบ การฟื้นตัวของธุรกิจก๊าซฯ (seasonal) และ 2025-26F คาดกำไรเพียงทรงตัว y-y เพราะธุรกิจก๊าซฯและปิโตรเคมีที่ฟื้นตัว เพียงชดเชยกับธุรกิจ E&P ที่อัตรากำไรลดลง PTTEP 128 คาดกำไรปกติ2Q25F ราว 1.6 หมื่นลบ. (-35% y-y, -4% q-q) ลด yy คาดราคาขายเฉลี่ย (ASP) ราว 43.4 $/BOE (-8% y-y, -6% q-q) ราคาน้ำมันดิบผันผวนลงจากความกังวลสงครามการค้า และ unit cost ที่ +6% y-y OPEX เพิ่มขึ้นตามการผลิตของแหล่งในประเทศ กำไรทรงตัว q-q ปริมาณขายราว 500 KBOED (-1% y-y, +5% q-q) เพิ่ม q-q จากแหล่งบงกชไม่มีปิดซ่อม และแหล่งแอลจีเรียผลิตเพิ่ม ชดเชย อัตรากำไรที่ลดตาม ASP -6% q-q ตามราคาน้ำมันดิบ SCC 210 คาด 2Q25F ฟื้นต่อ q-q มีโอกาสรับรู้กำไรพิเศษ (non-cash) จากบริษัทร่วมอย่าง CAP ที่มีกำไรจากการเข้าซื้อ Aster Energy and Chemicals Park สิงคโปร์ (ตีมูลค่าสินทรัพย์ใหม่) และแม้ไม่รวมรายการพิเศษ core operation ฟื้น q-q เช่นกัน i) ธุรกิจซีเมนต์อัตรากำไรเพิ่มจากการปรับราคาขายซีเมนต์ และยอดขายวัสดุก่อสร้างเพิ่มขึ้นตามความต้องการซ่อมแซม ii) ธุรกิจปิโตรเคมีอัตรากำไรฟื้นจากต้นทุน feedstock ที่ลดลง iii)ธุรกิจบรรจุภัณฑ์ปริมาณขายโตจากตลาดเวียดนามและอินโดฯ และ iv) มีเงินปันผลธุรกิจยานยนต์เข้ามาหนุน (seasonal) บล.ฟินันเซีย ไซรัส หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ KBANK 186 แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 186 บาท แม้ KBANK ไม่ใช่หุ้น Top pick ในกลุ่มธนาคาร และยังมีความท้าทายด้านเศรษฐกิจและการค้าโลกในช่วงที่เหลือของปี แต่การล้างหนี้เสียในช่วงปี 2022-24 ไปเรียบร้อยแล้ว ทำให้การก่อตัวของหนี้ด้อยคุณภาพมีแนวโน้มลดลง การตั้งสำรองมีแนวโน้มลดลง และแนวโน้ม credit cost เป็นขาลง บล.พาย หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ BBL 160 ธนาคารมีเงินกองทุนขั้นที่ 1 แข็งแกร่ง ที่ 16.5% (ยังไม่รวมกำไรใน 2H24) สามารถจ่ายเงินปันผลต่อหุ้นได้เท่ากับในปี 2024 ที่ 8.50 บาทได้ หากกำไรปรับลดลงในปี 2025 อย่างไรก็ดี ไม่มีนโยบายการซื้อหุ้นคืน และไม่ได้ตัดโอกาสในการซื้อหุ้นคืน CBG 65 แนวโน้มยอดขายตลาดเครื่องดื่มในประเทศช่วง 2Q25 มีแนวโน้มดีขึ้น > 10%QoQ แม้ว่าส่วนแบ่งตลาด 25.7% ในเดือนเม.ย. 2025 จะใกล้เคียงกับ 25.4%/25.5%/25.8% ในเดือนม.ค./ก.พ./มี.ค. 2025 แต่เพิ่มขึ้นจาก 24.1% ในเดือนเม.ย. 2025 และช่วงเดือนม.ค. 2025 ที่ขายน้อยเนื่องจากลูกค้ายังมีสต็อคเดิมของช่วงปลายปี (ดีกว่าประมาณการเราที่คาดว่าจะทรงตัว QoQ) บล.ลิเบอเรเตอร์ หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ OSP 21 แนวโน้มธุรกิจยังเติบโตดี โดยกำไร 1Q25 เติบโตเด่นตามคาด ผสานการบริหารจัดการผลิตได้ดี ทำให้อัตรากำไรขั้นต้นยืนได้ดี ด้านส่วนแบ่งการตลาด (ในแง่ Volume) เดือนเมษายน ขึ้นสู่ระดับ 30.5% จากมีนาคม ที่ 29.9% ขณะที่ Valuation อยู่ในระดับที่ไม่แพง โดยเทรดเพียง PE 15 เท่า อยู่ในระดับที่น่าทยอยสะสม บล.เคจีไอ หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ MINT 38.5 ประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงานเข้าสู่ High season ธุรกิจโรงแรมในยุโรปของ MINT* กำลังเข้าสู่ High season ใน 2Q 3Q (ตรงข้ามกับหุ้นโรงแรมที่เน้นในไทยเข้าสู่ Low season + เผชิญปัญหานักท่องเที่ยวจีนลดลง) PTTGC 23 ค่าการกลั่น + Spread ปิโตรเคมีฟื้นแรง ค่าการกลั่นสิงคโปร์+ Spread ปิโตรเคมีทั้งสาย Olefin และ Aromatic ฟื้นแรง ขณะที่ล่าสุดตัดใจเลิกกิจการ Vencorex France และ Vencorex TDI ทำให้ไม่มีตัวถ่วงงบฯ อีกต่อไป ตั้งแต่ พ.ค. และคาดมีกำไรจากการขายอีก +/- 1 พันล้านบาทใน 2Q68 KBANK 168 ประเมินแรงกดดันจากอัตราดอกเบี้ยขาลงลดลง NIM ในประมาณการฯมี Upside เราประเมินแรงกดดันจากอัตราดอกเบี้ยขาลงที่ลดลง หลังสถานการณ์ Trade war ผ่อนคลายลง … เราคาดประมาณการฯ NIM มี Upside เรียบเรียง โดย นายศักดิ์ชาย งอกงาม
อีเมล์. reporter@efinancethai.comอนุมัติ โดย อนุรักษ์ ลีประเสริฐสุนทร
ดูข่าวต้นฉบับ