WHAUP อีกหนึ่งหุ้นปันผลดี ปี 69 ลุ้นผลตอบแทนสูง 7.3%

ในสัปดาห์นี้ Wealthy Thai ขอเสนอหุ้นปันผลเด่นอีกหนึ่งตัวที่น่าจับตา นั่นคือ WHAUP หรือ บริษัท ดับบลิวเอชเอ ยูทิลิตี้ส์ แอนด์ พาวเวอร์ จำกัด (มหาชน) ผู้ให้บริการสาธารณูปโภคแบบครบวงจรในนิคมอุตสาหกรรมของ WHA Group โดยมีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) ที่น่าสนใจในระดับ 6-7% ต่อปี
WHAUP มีธุรกิจหลัก 2 กลุ่ม คือ 1. ธุรกิจสาธารณูปโภค ได้แก่ การจัดจำหน่ายน้ำดิบ ผลิตและจำหน่ายน้ำเพื่ออุตสาหกรรม รวมถึงการบริหารจัดการน้ำเสียในนิคมอุตสาหกรรม และ 2. ธุรกิจพลังงาน โดยลงทุนในโรงไฟฟ้าทั้งในและต่างประเทศ ทั้งพลังงานเชื้อเพลิงและพลังงานสะอาด
โดย WHAUP ติดอยู่ในดัชนี SETHD ซึ่งเป็นดัชนีที่สะท้อนความเคลื่อนไหวราคาของกลุ่มหลักทรัพย์ที่มีมูลค่าตามราคาตลาดสูง (Market Capitalization) มีสภาพคล่องสูงอย่างสม่ำเสมอ และมีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลสูงและต่อเนื่อง
ทั้งนี้ WHAUP มีนโยบายจ่ายเงินปันผลไม่น้อยกว่า 40% ของกำไรสุทธิ ซึ่งในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา (2563-2567) บริษัทมีประวัติการจ่ายปันผลอย่างสม่ำเสมอ ดังนี้

ปี 2563 จ่ายปันผลรวม 0.25 บาทต่อหุ้น
ปี 2564 จ่ายปันผลรวม 0.25 บาทต่อหุ้น
ปี 2565 จ่ายปันผลรวม 0.16 บาทต่อหุ้น
ปี 2566 จ่ายปันผลรวม 0.25 บาทต่อหุ้น
และปี 2567 จ่ายปันผลรวม 0.25 บาทต่อหุ้น
ขณะที่แนวโน้มการจ่ายปันผลปี 2568-2569 บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) คาดว่าในปีนี้บริษัทจะจ่ายปันผลที่ 0.22 บาทต่อหุ้น คิดเป็น Dividend Yield 6.7% และจะเพิ่มเป็น 0.24 บาทต่อหุ้น ในปี 2569 ซึ่งคิดเป็น Dividend Yield 7.3% ซึ่งนับว่าเป็นระดับที่สูง
สำหรับแนวโน้มการดำเนินงานยังมีพัฒนาการเชิงบวก โดยเฉพาะรายได้จากกลุ่มลูกค้า Data Center ที่เข้ามาซื้อที่ดินจาก WHA กว่า 1,000 ไร่ โดยคาดว่า WHAUP จะรับรู้รายได้เฟสแรก 400 ล้านบาท ในช่วงไตรมาส 3/68-4/68 คิดเป็น 23% ของประมาณการทั้งปี และอีก 300 ล้านบาท จากเฟสสองในปี 2569 คิดเป็น 16% ของประมาณการทั้งปีเช่นกัน
ส่วนยอดขายน้ำในปีนี้มีเป้าหมายที่ 173 ล้านลูกบาศก์เมตร โดยบริษัททำได้แล้ว 40 ล้านลูกบาศก์เมตร ในไตรมาส 1/68 และคาดว่าจะเร่งตัวขึ้นในช่วงไตรมาส 2/68–4/68 จากความต้องการน้ำในโรงงาน SPP และโรงปิโตรเคมีที่กลับมาเดินเครื่องหลังปิดซ่อมในไตรมาสแรก
ด้านธุรกิจพลังงาน ยังมีแนวโน้มดีต่อเนื่องจากหลายปัจจัย ได้แก่ โรงไฟฟ้า Gheco-One มีอัตรากำไรขั้นต้นดีขึ้นจากราคาถ่านหินทรงตัว, โรงไฟฟ้า SPP ทั้ง 3 แห่งที่ซ่อมในไตรมาส 1/68 จะไม่มีแผนซ่อมซ้ำในช่วงเวลาที่เหลือของปี และต้นทุนโซลาร์ลดลงจากภาวะอุปทานส่วนเกินในภูมิภาค หลังสหรัฐฯ เพิ่มภาษีนำเข้าแผงโซลาร์จากไทย เวียดนาม กัมพูชา และมาเลเซีย ทำให้ราคาลดลงถึง 10–20%
ปัจจุบัน WHAUP มีโครงการโรงไฟฟ้าระหว่างก่อสร้าง 276 เมกะวัตต์ และยังมีโอกาสสูงที่จะได้งานโซลาร์รูฟจากกลุ่มลูกค้า Data Center ที่มีอุปสงค์ไฟฟ้าสูงถึง 200 เมกะวัตต์
อย่างไรก็ตามหุ้น WHAUP ซื้อขายที่ Valuation ต่ำ โดยมี PER อยู่ที่ 8.9 เท่า นอกจากนี้ หุ้นยังมีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าสนใจที่ระดับ 6.7% ต่อปี จึงทำให้บล.กรุงศรี ยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” พร้อมให้ราคาเป้าหมายที่ 5.95 บาทต่อหุ้น