ศูนย์วิจัยกสิกรไทย คาดกนง.คงดอกเบี้ย 1.25% ในการประชุม 25 ก.พ.นี้
ศูนย์วิจัยกสิกรไทย ได้วิเคราะห์แนวโน้มการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) วันที่ 25 กุมภาพันธ์ 2569 นี้ โดยมองว่า คณะกรรมการมีแนวโน้มจะมีมติ “คง” อัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ระดับ 1.25% ต่อปี เพื่อรอติดตามพัฒนาการของเศรษฐกิจไทยในระยะถัดไป
ศูนย์วิจัยกสิกรไทย ระบุว่า แม้เศรษฐกิจไทยในช่วงปลายปี 2568 มีสัญญาณฟื้นตัวดีขึ้นจากแรงขับเคลื่อนด้านการบริโภคและภาคท่องเที่ยว แต่ภาพรวมยังมีความไม่แน่นอน โดยเฉพาะปัจจัยเสี่ยงจากเศรษฐกิจโลก การส่งออกที่ยังฟื้นตัวไม่ทั่วถึง ตลอดจนทิศทางเงินทุนเคลื่อนย้ายระหว่างประเทศ ดังนั้น การคงดอกเบี้ยในรอบนี้จึงเป็นการเปิดพื้นที่เชิงนโยบาย (policy space) เพื่อรองรับความผันผวนที่อาจเกิดขึ้นในระยะข้างหน้า
สำหรับประเด็นเงินเฟ้อ ศูนย์วิจัยฯ มองว่าแรงกดดันด้านราคายังอยู่ในกรอบที่สามารถบริหารจัดการได้ ขณะที่อัตราเงินเฟ้อทั่วไปและเงินเฟ้อพื้นฐานยังไม่ได้เร่งตัวจนเป็นปัจจัยบังคับให้ต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม อีกทั้งระดับดอกเบี้ยปัจจุบันถือว่าอยู่ในโซนที่สอดคล้องกับภาวะเศรษฐกิจโดยรวม
อย่างไรก็ดี ทิศทางนโยบายการเงินในระยะถัดไปยังขึ้นอยู่กับข้อมูลเศรษฐกิจในไตรมาส 1/2569 เป็นสำคัญ หากตัวเลขการเติบโตชะลอลงมากกว่าคาด หรือมีแรงกดดันจากภาคการส่งออกและการลงทุนเอกชน ศูนย์วิจัยกสิกรไทยประเมินว่า มีความเป็นไปได้ที่ กนง. อาจพิจารณาปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงสู่ระดับ 1.00% ในช่วงกลางปี 2569 เพื่อช่วยประคับประคองการฟื้นตัว
ทั้งนี้ การตัดสินใจของ คณะกรรมการนโยบายการเงิน ภายใต้การกำกับของ ธนาคารแห่งประเทศไทย มีความสำคัญต่อทิศทางต้นทุนทางการเงินของภาคธุรกิจและครัวเรือน รวมถึงส่งผลต่อบรรยากาศการลงทุนในตลาดทุนและตลาดตราสารหนี้
สำหรับการคงดอกเบี้ยในระดับปัจจุบันจะช่วยสร้างสมดุลระหว่างการดูแลเสถียรภาพด้านราคาและการสนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจ ขณะเดียวกันยังสะท้อนท่าที “รอดูข้อมูล” (data-dependent) ของคณะกรรมการ ท่ามกลางบริบทเศรษฐกิจโลกที่ยังมีความผันผวนสูง
ตลาดการเงินจึงจับตาผลการประชุมครั้งนี้อย่างใกล้ชิด โดยเฉพาะถ้อยแถลงและน้ำเสียง (tone) ของ กนง. ซึ่งจะเป็นสัญญาณสำคัญต่อทิศทางดอกเบี้ยในช่วงที่เหลือของปี 2569