Bitcoin ETF เงินไหลออกหนัก 5 สัปดาห์ติด ครั้งแรกในรอบเกือบปี
#Bitcoin #ทันหุ้น – ข้อมูลจาก The Block ได้ระบุว่า กองทุน Spot Bitcoin ETF ในสหรัฐฯ รายงานตัวเลขเงินไหลออกสุทธิติดต่อกันเป็นสัปดาห์ที่ 5 ซึ่งเป็นสถิติที่ไม่เคยปรากฏมาก่อนนับตั้งแต่เหตุการณ์เทขายที่ถูกกระตุ้นโดยภาวะตื่นตระหนกเรื่องภาษีศุลกากร (Tariff shock) เมื่อต้นปี 2025 ในขณะที่ความต้องการของนักลงทุนสถาบันต่อกองทุนเหล่านี้ยังคงซบเซาลง พร้อมกับการย่อตัวลงของตลาดคริปโตในวงกว้าง
จากข้อมูลของ SoSoValue พบว่ากองทุน Spot Bitcoin ETF ทั้ง 12 กองทุน มีเงินไหลออกรวมประมาณ 316 ล้านดอลลาร์ ในสัปดาห์ที่สิ้นสุดวันที่ 20 กุมภาพันธ์ (ซึ่งเป็นสัปดาห์ที่มีการซื้อขายเพียง 4 วันเนื่องจากวันหยุดวันประธานาธิบดีในวันจันทร์) โดยการซื้อขาย 3 เซสชันแรกของสัปดาห์เป็นลบทั้งหมด ด้วยเม็ดเงินไหลออกราว 105 ล้านดอลลาร์ในวันอังคาร, 133 ล้านดอลลาร์ในวันพุธ และ 166 ล้านดอลลาร์ในวันพฤหัสบดี
อย่างไรก็ตาม วันศุกร์ช่วยบรรเทาสถานการณ์ได้บ้าง โดยมีเงินไหลกลับเข้าสู่ผลิตภัณฑ์เหล่านี้ 88 ล้านดอลลาร์ นำโดยกองทุน IBIT ของ BlackRock ที่ 64.5 ล้านดอลลาร์ และ FBTC ของ Fidelity ที่ 23.6 ล้านดอลลาร์ แต่การดีดตัวในช่วงท้ายสัปดาห์ก็ไม่เพียงพอที่จะชดเชยการขายก่อนหน้านี้ได้ ทำให้กองทุนยังคงอยู่ในสภาวะติดลบต่อเนื่องเป็นสัปดาห์ที่ 5
สถิติที่ไม่เคยเห็นในรอบเกือบหนึ่งปี
การไหลออกต่อเนื่อง 5 สัปดาห์ซึ่งเริ่มตั้งแต่สัปดาห์ของวันที่ 20 มกราคม ได้ลบมูลค่าออกจากกลุ่มกองทุน Bitcoin ETF ไปแล้วประมาณ 3.8 พันล้านดอลลาร์ ครั้งล่าสุดที่กองทุนเหล่านี้เผชิญกับช่วงขาลงที่เทียบเท่ากันคือในเดือนกุมภาพันธ์และมีนาคมของปีที่แล้ว ซึ่งมีการไถ่ถอนติดต่อกัน 5 สัปดาห์รวมมูลค่าราว 5.4 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเกิดขึ้นพร้อมกับการประกาศภาษีศุลกากรที่สร้างความประหลาดใจของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ และการร่วงลงอย่างหนักของสินทรัพย์เสี่ยง
แม้สถิติปัจจุบันจะมีระยะเวลาเท่ากับช่วงนั้น แต่ขนาดของความรุนแรงยังน้อยกว่า โดยสัปดาห์ที่มีเงินไหลออกหนักที่สุดสองสัปดาห์เกิดขึ้นในช่วงปลายเดือนมกราคมที่ผ่านมา ซึ่งกองทุนสูญเสียเงินไป 1.33 พันล้านดอลลาร์ และ 1.49 พันล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ติดต่อกันตามลำดับ ส่วนสามสัปดาห์ล่าสุดนั้นอยู่ในระดับปานกลางมากกว่า โดยแต่ละสัปดาห์อยู่ในช่วง 316-360 ล้านดอลลาร์
แม้จะมีเงินไหลออกอย่างต่อเนื่อง แต่โครงสร้างพื้นฐานของกองทุนยังคงมีขนาดใหญ่ โดยมียอดเงินไหลเข้าสุทธิสะสมทั้งหมดนับตั้งแต่เปิดตัวผลิตภัณฑ์ในเดือนมกราคม 2024 อยู่ที่ประมาณ 5.4 หมื่นล้านดอลลาร์ และมีสินทรัพย์สุทธิรวมอยู่ที่ราว 8.53 หมื่นล้านดอลลาร์ ตามข้อมูลของ SoSoValue
การไหลออกอย่างต่อเนื่องนี้เกิดขึ้นในขณะที่บิทคอยน์ซื้อขายอยู่ที่ระดับประมาณ 68,600 ดอลลาร์ ลดลงมากกว่า 20% นับจากต้นปีจนถึงปัจจุบัน (Year-to-date) ตามหน้าราคาบิทคอยน์ของ The Block การร่วงลงนี้ทำให้บิทคอยน์อยู่ต่ำกว่าระดับที่ Glassnode ระบุว่าเป็น “ค่าเฉลี่ยตลาดที่แท้จริง” (True Market Mean) ซึ่งอยู่ที่ใกล้ 79,000 ดอลลาร์ โดยบริษัทวิเคราะห์ออนเชนระบุว่าระดับนี้เป็นเส้นแบ่งระหว่างระยะขยายตัวและระยะบีบตัว
“ฝั่งกระทิงย่อมต้องการเห็นราคา 65,000 ดอลลาร์ทำหน้าที่เป็นฐานที่มั่น” Stephen Coltman หัวหน้าฝ่ายเศรษฐกิจมหภาคของ 21shares กล่าวเพื่อตอบสนองต่อการประกาศข้อมูลเงินเฟ้อในเดือนธันวาคม“ในทางกลับกัน หากขยับขึ้นเหนือ 70,000 ดอลลาร์ได้อย่างยั่งยืน จะบ่งชี้ว่าการขายในช่วงที่ผ่านมาอาจสิ้นสุดลงแล้ว”
ETH ยังไหลออกต่อเนื่อง ขณะที่ SOL และ XRP ยังคงเป็นบวก
กองทุน Spot Ether ETF ก็สะท้อนความอ่อนแอของบิทคอยน์เช่นกัน โดยบันทึกเงินไหลออกสุทธิประมาณ 123 ล้านดอลลาร์ในสัปดาห์นี้ ตามข้อมูลของ SoSoValue ซึ่งนับเป็นสัปดาห์ที่ 5 ติดต่อกันที่เงินไหลออกสำหรับอีเธอร์ ทำให้ยอดรวม 5 สัปดาห์อยู่ที่ประมาณ 1.39 พันล้านดอลลาร์
ในทางตรงกันข้าม กองทุน Spot Solana ETF บันทึกเงินไหลเข้าสุทธิประมาณ 14.3 ล้านดอลลาร์ในสัปดาห์นี้ ซึ่งเป็นการขยายตัวของรูปแบบที่เห็นว่าผลิตภัณฑ์อัลต์คอยน์น้องใหม่สามารถดึงดูดเงินไหลเข้าได้อย่างต่อเนื่อง แม้ว่ากองทุนบิทคอยน์และอีเธอร์จะสูญเสียเงินทุนไปก็ตาม โดยกองทุน BSOL ของ Bitwise ยังคงนำโด่งในหมวดหมู่ SOL ETF ในแง่ของสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร
กองทุน Spot XRP ETF มียอดเงินไหลเข้าสุทธิเล็กน้อยที่ 1.8 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นสัปดาห์ที่เงียบเหงาสำหรับผลิตภัณฑ์ที่โดยทั่วไปมักได้รับความต้องการอย่างสม่ำเสมอนับตั้งแต่เปิดตัวในเดือนพฤศจิกายน
ความแตกต่างระหว่างสองกลุ่มนี้เน้นย้ำถึงประเด็นที่ดำเนินต่อเนื่องมาหลายสัปดาห์ นั่นคือ เงินทุนกำลังหมุนเวียนภายในกองทุน ETF คริปโต มากกว่าที่จะไหลออกจากระบบนิเวศไปทั้งหมด ดังที่ The Block รายงานเมื่อต้นเดือนนี้ว่า นักวิเคราะห์จาก BRN อธิบายสภาพแวดล้อมปัจจุบันว่าเป็นภาวะ “อ่อนล้า แต่ไม่ใช่ตื่นตระหนก” โดยการเปิดสถานะขาย (Short) ที่หนาแน่นและความผันผวนที่ถูกบีบตัวกำลังเพิ่มโอกาสที่จะเกิดการเคลื่อนไหวที่รุนแรงไปในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง