“ตราสารหนี้โลก” ผลตอบแทนดี-มีโอกาสกำไรจากดอกเบี้ยขาลง... “หุ้นเวียดนาม” ถูกและดี-แนวโน้มระยะยาวยังโดดเด่น !!!

Fun of Funds: การพาตัวเองไปอยู่ในจังหวะการลงทุนที่ดี ที่มีโอกาสสร้างผลตอบแทนให้ได้ ก็จะทำให้การลงทุนนั้นเหนื่อยน้อยลงไปกว่าครึ่ง
หนึ่งในทางเลือกที่ต้องมีไว้ติดพอร์ตชั่วโมงนี้ ก็คือ “ตราสารหนี้โลก” ซึ่งอยู่ในช่วงปลายวัฏจักรดอกเบี้ยขาขึ้นแล้ว ทำให้การลงทุนได้ประโยชน์ทั้งอัตราผลตอบแทนที่สูงกว่าในอดีต และยังมีโอกาสทำกำไรจากการที่ดอกเบี้ยมีโอกาสจะปรับตัวลงในปีหน้า
อีกหนึ่งที่ละเลยไม่ได้ก็ คือ “หุ้นเวียดนาม” ที่ยังคงเป็นตลาดที่ถูก มี Forward P/E 12เดือนข้างหน้า อยู่ที่ 9.2 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต ในขณะที่เศรษฐกิจยังมีแนวโน้มเติบโตโดดเด่น ปีนี้ก็บวกขึ้นมาเงียบๆ แล้วกว่า +9%
ทั้ง 2 ธีมทำไมจึงน่าสนใจ ตามทีมงาน ‘โต๊ะกองทุน Wealthy Thai’ ไปอัพเดทมุมมองจากผู้เชี่ยวชาญพร้อมๆ กันได้เลย

“ตราสารหนี้โลก” โอกาสลงทุน…รับ “จุดจบดอกเบี้ยขาขึ้น”

โดย“นิสารัตน์ ชมภูพงษ์” ประธานเจ้าหน้าที่บริหารจัดการลงทุน บลจ.ดาโอ มองว่า จากถ้อยแถลงของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) จากการประชุม FOMC ครั้งล่าสุดในเดือนพ.ย. 23 มีแนวโน้มว่าทิศทางดอกเบี้ยสหรัฐใกล้ถึงจุดจบวัฏจักรดอกเบี้ยขาขึ้นแล้ว หลัง Fed ปรับขึ้นดอกเบี้ยมาต่อเนื่องในช่วง 20เดือนที่ผ่านมา โดยมองว่าสภาพการเงิน (Financial condition) มีความตึงตัวพอที่จะช่วยลดอัตราเงินเฟ้อลงมาได้ แม้อัตราเงินเฟ้อในปัจจุบันยังอยู่สูงกว่าเป้าหมายของ Fed อย่างไรก็ดี ยังคงต้องติดตามในประเด็นเรื่องของการจ้างงาน ระดับราคาสินค้าเพื่อประเมินทิศทางของระดับดอกเบี้ยต่อไป โดย Fed ยังมีโอกาสที่จะปรับขึ้นดอกเบี้ยครั้งสุดท้ายอีก 1ครั้งในช่วงเดือนธ.ค.23 นี้ ก่อนจะปรับลดในปี24

“จากการที่อัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางทั่วโลกใกล้ถึงจุดสูงสุดของวัฏจักรดอกเบี้ยขาขึ้น เศรษฐกิจโลกยังมีความกังวลต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอย ความผันผวนในตลาดสินทรัพย์ทางการเงินสูง ปัญหาภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังไม่ชัดเจนว่าปัญหาการสู้รบในตะวันออกกลางจะยื้อเยื้อและรุนแรงหรือไม่ การลงทุนใน ‘ตราสารหนี้โลก’ จึงน่าสนใจเมื่อเทียบกับความเสี่ยงและความผันผวนในสินทรัพย์อื่น จากระดับดอกเบี้ยปัจจุบันที่อยู่ในระดับสูง และมีโอกาสที่จะได้รับผลตอบแทนส่วนเพิ่มหากธนาคารกลางทั่วโลกมีโอกาสปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปีหน้า”

“หุ้นเวียดนาม” ศก.เติบโตโดดเด่นระยะยาว…จังหวะลงทุนยามตลาด “ปรับฐาน”

หันมาดูฝั่ง “หุ้นเวียดนาม” กันบ้าง ทางด้าน “สุรเชษฐ์ ศรีวัฒนกุลวงศ์”ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บลจ.เคดับบลิวไอ บอกว่า “เวียดนาม” เป็นประเทศดาวเด่นแห่งอาเซียนที่มีการเติบโตทางเศรษฐกิจสูงเป็นอันดับต้นๆ ของภูมิภาค โดยในช่วง 3 ทศวรรษที่ผ่านมา (ปี 1990 – 2020) มีอัตราการขยายตัวเฉลี่ยต่อปี (Average annual growth rate) ของ Real GDP สูงถึง 6.7% – 6.8% แม้ว่าปี20 ได้รับผลกระทบจากการระบาดของโรค COVID-19 ที่ทำให้เศรษฐกิจและภาคการผลิตต้องชะงักจากมาตรการล็อกดาวน์ แต่ในปี22 GDP ของเวียดนามฟื้นตัวด้วยอัตราสูงถึง 8.02% นับเป็นอัตราที่สูงที่สุดในทวีปเอเชีย และยังคงมีแนวโน้มเติบโตในระดับสูงอย่างต่อเนื่องในระยะยาว โดยมีการคาดการณ์ GDP ปี23 และปี24 จะเติบโตที่ 4.7% และ 5.5% ตามลำดับ (ที่มา: The World Bank)

(สุรเชษฐ์ ศรีวัฒนกุลวงศ์)

“ในส่วนของตลาดหุ้นเวียดนามนั้น มีแผนที่จะปรับเกณฑ์การซื้อขายหุ้นให้มีความเป็นสากลมากขึ้นเพื่อยกระดับตลาดหุ้นเวียดนามจาก Frontier Market เป็น Emerging Market ซึ่งจะยิ่งเพิ่มความน่าสนใจในการลงทุนต่อนักลงทุนสถาบันทั่วโลก โดยในปัจจุบัน ค่า Forward P/E ของดัชนีโฮจิมินห์อยู่ที่ 11.7 เท่า ต่ำกว่าค่า Forward P/E เฉลี่ย 10 ปี ที่ 14.2 เท่า (ที่มา: Bloomberg) จึงเป็นระดับที่น่าสนใจลงทุน”
สำหรับใครที่กำลังมองหาโอกาสลงทุนที่สามารถสร้างผลตอบแทนที่ดี โดยไม่ต้องเสียงมาก “ตราสารหนี้โลก” เป็นทางเลือกที่น่าสนใจในตอนนี้ ส่วนธีมหุ้นถูกและมีศักยภาพการเติบโตโดดเด่น แต่ต้องมองกันยาวๆ “หุ้นเวียดนาม” ก็ตอบโจทย์นักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้สูงที่จะแบ่งเงินบางส่วนลงทุนติดพอร์ตไว้ได้เป็นอย่างดี