อัปเดตมุมมอง ‘กองทุนหุ้นเวียดนาม’ ลุ้นไปต่อได้ไหม?
กองทุนหุ้นเวียดนามเป็นตลาดมาแรงที่ถูกจับตามองโดยตลอด หลังถูกขนานนามว่าจะเป็นเสือเศรษฐกิจตัวใหม่ ด้วยปัจจัยหนุนที่พร้อมก้าวไปสู่ฐานการผลิตสำคัญของโลก และการบริโภคภายในประเทศที่เติบโตแข็งแกร่ง แต่จุดที่หลายคนกังวลคือในช่วงหลายปีที่ผ่านมา เหมือนหุ้นเวียดนามจะยังไปไม่สุดสักที โดยมีช่วงที่แรลลี่แรง ๆ เป็นพัก ๆ จากการเติบโตของตัวเลข GDP และเงินทุนไหลเข้าของต่างชาติ แต่ก็มักจะมีอุปสรรคบางอย่างมาฉุดรั้งไว้ไม่ให้ตลาดได้โตแบบสบายใจ ไล่มาตั้งแต่วิกฤต COVID-19, ความกังวล Bank Run ของ Saigon Commercial Bank, การคุมเข้มในบริษัทอสังหาฯ, การกวาดล้างทุจริตครั้งใหญ่ของทางการเวียดนาม รวมไปถึงการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลกที่กระทบภาคการผลิตและส่งออก คำถามคือถ้าสนใจกองทุนหุ้นเวียดนามเวลานี้ ควรถอย หรือแบ่งไม้ถัวดี? บทความนี้สรุปสิ่งที่ควรรู้มาให้แบบเนื้อ ๆ เน้น ๆ พร้อมด้วยมุมมองการลงทุนจาก FINNOMENA Investment Team
จุดเด่นและโอกาสของตลาดหุ้นเวียดนาม
- เวียดนามมีจุดภูมิศาสตร์ที่ดี ด้วยพรมแดนที่ติดกับประเทศจีนซึ่งเป็นคู่ค้ารายใหญ่และมหาอำนาจเศรษฐกิจของโลก อีกทั้งเวียดนามยังมีทางออกสู่ทะเลจำนวนมาก ช่วยส่งเสริมให้การขนส่งสินค้าเป็นไปได้อย่างสะดวก
- นโยบายการลงทุนแบบเปิดกว้าง กุญแจสู่ความสำเร็จของเวียดนามส่วนหนึ่งมาจากนโยบายปฏิรูปเศรษฐกิจ “โด่ยเหมย” นับตั้งแต่ปี 1986 ได้ทำให้เศรษฐกิจเวียดนามพัฒนาอย่างก้าวกระโดด โดยมีการเปิดรับการลงทุนจากต่างชาติจำนวนมาก ประกอบกับความกระตือรือร้นในการทำข้อตกลงทางการค้าจำนวนมาก
- มีประชากรวัยทำงานที่เหมาะสม ข้อได้เปรียบของเวียดนาม คือมีสัดส่วนประชากรวัยทำงานที่อายุต่ำกว่า 65 ปี ถึง 90% หรือกว่า 89 ล้านคน จึงสามารถสร้างมูลค่าทางเศรษฐกิจได้มหาศาล พร้อมกับค่าแรงที่ยังถูกเมื่อเทียบกับหลายประเทศในภูมิภาค
- พื้นฐานเศรษฐกิจมีความยืดหยุ่นและทนทาน สะท้อนให้เห็นในช่วง COVID-19 ที่ผ่านมา ซึ่งเศรษฐกิจเวียดนามยังคงเติบโตได้ดี เนื่องจากการใช้นโยบายที่มีเสถียรภาพ และมีประสิทธิภาพ
ปัจจัยเสี่ยงของตลาดหุ้นเวียดนาม
เวียดนามยังจัดอยู่ในกลุ่ม Frontier Market หรือ ตลาดหุ้นชายขอบ พูดอีกอย่างคือเป็นประเทศที่ตลาดการลงทุนยังมีขนาดเล็ก และสภาพคล่องตํ่า เมื่อเทียบกับประเทศพัฒนาแล้ว เพราะฉะนั้น การเคลื่อนที่ของเงินทุนทั้งเข้าและออก จึงมีผลอย่างมากต่อโอกาสทำกำไรในตลาดหุ้นเวียดนาม
เวียดนามชะลอตัวระยะสั้น แต่ระยะยาวยังโตแรง
ในระยะสั้นตลาดหุ้นเวียดนาม ยังมีปัจจัยกดดันจากความไม่แน่นอนของภาคการผลิต ซึ่งจะเห็นว่า Manufacturing PMI ปรับตัวลดลงต่อเนื่องตามปัจจัยโลก เพราะเวียดนามต้องพึ่งพาการเติบโตจากการส่งออกเป็นหลักถึง 92%
Source: FINNOMENA, Bloomberg as of 07/06/2023
อย่างไรก็ดี หากมองภาพระยะยาว ประมาณการ GDP เวียดนามยังคงเติบโตระดับสูงที่ 5.8% และ 6.5% ในปี 2023 และปี 2024 ตามลำดับ ถือว่าเหนือกว่าเศรษฐกิจทั่วโลก
Source: FINNOMENA, Bloomberg as of 07/06/2023
เหตุผลเพราะรัฐบาลมีมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่อง ซึ่งทยอยทำมาตั้งแต่ต้นปี เช่น การลดดอกเบี้ยนโยบายถึง 3 รอบ และการยืดระยะเวลาชำระคืนหุ้นกู้เพื่อลดปัญหาในภาคอสังหาฯ
Source: FINNOMENA, Bloomberg as of 07/06/2023
สำรวจกองทุนหุ้นเวียดนามที่น่าสนใจ
ถ้าเริ่มสนใจลงทุนในหุ้นเวียดนาม ปัจจุบันมีกองทุนไทยที่มีนโยบายลงทุนในเวียดนามให้เลือกหลากหลาย เช่น
- PRINCIPAL VNEQ-A
- K-VIETNAM
- TMB-ES-VIETNAM
- KFVIET-A
- SCBVIET(A)
- DAOL-VIETGROWTH
*อ่านเพิ่มเติม บทความ รีวิวกองทุนเวียดนาม ครบจบในที่เดียว!*
สำหรับกองทุนแนะนำ FINNOMENA Pick ที่คัดเลือกมาแล้วโดย FINNOMENA Investment Team และเป็นกองทุนตามคำแนะนำ MEVT Call ได้แก่PRINCIPAL VNEQ-A กองทุนเปิดพรินซิเพิล เวียดนาม อิควิตี้ ชนิดสะสมมูลค่า
คัดเลือกกองทุนอย่างเมพ ด้วยจังหวะขั้นเทพกับ "MEVT Call" 👉 ลงทุนใน MEVT Call คลิก >>> https://finno.me/mevt-web
PRINCIPAL VNEQ-A เป็นกองทุนที่มีนโยบายลงทุนในบริษัทจดทะเบียนของเวียดนามโดยตรง ใช้กลยุทธ์บริหารจัดการลงทุนแบบ Active Management คัดเลือกบริษัทที่เชื่อว่ามีศักยภาพการเติบโตในอนาคต จัดเป็นกองทุนที่มีความเสี่ยงระดับ 6 ความพิเศษของ PRINCIPAL VNEQ-A จาก บลจ. พรินซิเพิล ถือเป็นกองทุนที่มีนโยบายลงทุนในหุ้นเวียดนามเป็นหลักกองทุนแรกในประเทศไทย โดยจดทะเบียนตั้งแต่ปี 2017 ทำให้มี tracking record มาอย่างยาวนาน ด้วยทีมผู้จัดการกองทุนที่มีประสบการณ์ ศึกษารายละเอียดกองทุนเพิ่มเติม คลิกที่นี้
Source: FINNOMENA as of 15/06/2023
สรุปมุมมองการลงทุน FINNOMENA Investment Team
มองว่าการลงทุนในเวียดนามยังมีความน่าสนใจลงทุน จากแนวโน้มการเติบโตทางเศรษฐกิจในระยะยาวที่ดี แม้จะมีการชะลอตัวของภาคการผลิตและส่งออกในระยะสั้น แต่เชื่อว่าด้วยมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจที่ชัดเจน จะช่วยสร้างความมั่นใจต่อนักลงทุน ประกอบกับความกังวลต่อปัญหาอสังหาริมทรัพย์ได้คลี่คลายลง จึงมองว่าตลาดได้ตอบรับปัจจัยเชิงลบไปมากระดับหนึ่งแล้ว ส่วนประมาณการ EPS ที่ปรับตัวลง ถูกชดเชยด้วย Valuation ซึ่งอยู่ในโซนที่ถูกมาก (deep value) ใกล้เคียงช่วง COVID-19 ทำให้ Downside จำกัด เพิ่มความปลอดภัยต่อการลงทุนได้ระดับหนึ่ง
FINNOMENA Investment Teamแนะนำทยอยเข้าสะสมหุ้นเวียดนาม ผ่านกองทุน PRINCIPAL VNEQ-A
แหล่งข้อมูล
มุมมองการลงทุนประจำเดือนมิถุนายน 2023 โดย FINNOMENA Investment Team
Fund Fact Sheet Principal Vietnam Equity Fund as of 31/05/2023คำเตือน: การลงทุนมีความเสี่ยง ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทนและความเสี่ยง โดยสามารถขอข้อมูลจากผู้แนะนำก่อนตัดสินใจลงทุน | กองทุนมีการลงทุนกระจุกตัวในหมวดอุตสาหกรรม และประเทศที่ลงทุน จึงมีความเสี่ยงที่ผู้ลงทุนอาจสูญเสียเงินลงทุนจำนวนมาก | ผู้ลงทุนอาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากการป้องกันความเสี่ยงขึ้นอยู่กับดุลพินิจของผู้จัดการกองทุน | สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมหรือขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่บริษัทหลักทรัพย์นายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน ฟินโนมีนา จำกัด ในช่วงเวลาวันทำการตั้งแต่ 09:00-17:00 น. ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 026 5100 และทาง LINE “@FINNOMENAPORT”