PSL เด้งตามค่าระวางเรือ ...แต่พื้นฐานยังน่าสนใจไหม ?
เช้านี้หุ้น PSL บวกสูงสุด 4.86% สวน SET ที่ปิดลบ 8.47 จุด ตามดัชนี BDI ฟื้นตัว ขณะที่โบรกฯมอง BDI ผ่านจุดต่ำสุดช่วงเดือน ม.ค.ไปแล้ว ชี้ราคาหุ้น PSL สอดคล้องกับ BDI ทำให้ระยะสั้นยังเข้าเก็งกำไรจากประเด็นดังกล่าวได้ แต่เตือนงบ Q1/66 อาจวูบแรง เป็น Sentiment ลบที่รอกดหุ้นอยู่อีกไม่นาน !
*** บวกสูงสุด 4.86% รับ BDI พลิกขาขึ้น
ราคาหุ้น บมจ.พรีเชียส ชิพปิ้ง (PSL) ช่วงเช้าวันนี้ (10 มี.ค.66) ดีดขึ้นทำจุดสูงสุดที่ราคา 15.10 บาท เพิ่มขึ้น 4.86% จากวันทำการก่อนหน้า ก่อนปิดซื้อขายภาคเช้าด้วยราคาดังกล่าว มีปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้น 78.59% จาก 5 วันทำการก่อนหน้า
สาเหตุที่ทำให้ราคาหุ้น PSL เช้านี้ ปรับตัวขึ้นสูงสุด 4.86% สวนทางดัชนีหุ้นไทย (SET Index) ที่ปิดซื้อขายภาคเช้าลบ 8.47 จุด หรือ -0.52% เนื่องจากกำลังได้รับปัจจัยหนุน หลังดัชนีค่าระวางเรือ (BDI) มีแนวโน้มกลับเข้าสู่ช่วงขาขึ้นอีกครั้ง โดยล่าสุดปิดที่ 1,379 จุด เพิ่มขึ้น 3.91% จากวันทำการก่อนหน้า นอกจากนี้ ยังปรับตัวขึ้นถึง 102% ตั้งแต่ต้นปี (YTD)
*** กูรูชี้เชิงจิตวิทยาเก็งกำไรได้ หลัง BDI ฟื้น
บทวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) บัวหลวง ประเมินว่า ปีนี้ ดัชนี BDI ได้ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วช่วงเดือน ม.ค.ที่ผ่านมา หลังปรับตัวลงทำจุดต่ำสุดที่ระดับ 676 จุด และค่อย ๆ ฟื้นตัวขึ้นต่อเนื่อง ประเมินว่า ภาพระยะถัดไปดัชนี BDI จะยังฟื้นตัวได้ต่อเนื่อง หนุนโดยปัจจัยฤดูกาล และอุปสงค์ต่อการขนส่งที่เพิ่มขึ้น หลังการเปิดประเทศของจีน
ทั้งนี้ จากสถิติในอดีตที่ผ่านมา ราคาหุ้น PSL มักเคลื่อนไหวสอดคล้องกับดัชนี BDI ซึ่งการฟื้นตัวขึ้นของดัชนีดังกล่าวในช่วงนี้ ถือเป็นจิตวิทยาต่อราคาหุ้นของ PSL อีกด้วย
ส่วน บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง (ประเทศไทย) ให้ข้อมูลเพิ่มเติมว่า ราคาปิดล่าสุดของหุ้น PSL ยังอยู่ในระดับที่น่าสนใจ เนื่องจากราคาหุ้นของบริษัทสูงกว่ามูลค่าทางบัญชีของเรือทั้ง 38 ลำ เพียง 10.8% ขณะที่ ดัชนี BDI อยู่ใกล้เคียงกับช่วงที่แย่ที่สุดของการแพร่ระบาดโควิด-19 ในช่วงครึ่งแรกของปี 63 อีกด้วย
ดังนั้น นักลงทุนที่สามารถรับความเสี่ยงได้สูง จึงยังสามารถเข้าเก็งกำไรหุ้น PSL ได้ รับกับสถานการณ์ดัชนี BDI อยู่ในช่วงฟื้นตัว และจีน ซึ่งเป็นประเทศที่ใช้เรือเทกองมากที่สุดในโลกก็เพิ่งเริ่มเปิดประเทศ จึงคาดว่า ปัจจัยดังกล่าว จะยังคงหนุนดัชนี BDI ได้ต่อเนื่อง
*** ระยะสั้น ยังมีปันผลปี 65 ให้ยีลด์ 1.7%
นอกจากนี้ ในระยะสั้น ยังมีปัจจัยหนุนราคาหุ้น PSL จากการประกาศจ่ายเงินปันผลงวดสุดท้ายของปี 65 ที่อัตรา 0.25 บาท/หุ้น คิดเป็นอัตราผลตอบแทนเงินปันผล (Dividend Yield) ระดับ 1.7% โดยจะขึ้นเครื่องหมายไม่ได้สิทธิรับเงินปันผล (XD) วันที่ 21 เม.ย.66 และจ่ายเงินปันผล 9 พ.ค.นี้
*** งบ Q1/66 จ่อวูบ แต่ฟื้นต่อไตรมาสถัดไป
บล.พาย ระบุว่า อัตราค่าระวางเรือ Supramax และ Handy-sized ปรับตัวลดลง 47% และ 43% ตั้งแต่ต้นไตรมาส (QTD) เพราะยังขาดประเด็นการฟื้นตัวของอุปสงค์ จึงคาดว่า กำไรสุทธิไตรมาส 1/66 ของ PSL มีแนวโน้มเป็นจุดต่ำสุดของปีนี้ ก่อนจะฟื้นตัวขึ้นได้ในไตรมาสถัด ๆ ไป
สอดคล้องกับ บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส (ประเทศไทย) ที่ประเมินว่า ผลการดำเนินงานไตรมาส 1/66 ของ PSL มีแนวโน้มอ่อนแออย่างมีนัยสำคัญ เพราะค่าระวางเรือ (TC rate) ยังอ่อน แต่อย่างน้อยก็ยังดีมีอุปสงค์ที่แข็งแกร่งขึ้น จากการเปิดประเทศของจีน ที่จะช่วยหนุนผลการดำเนินงานของ PSL ฟื้นตัวขึ้นได้ในไตรมาสถัดไป
*** โบรกฯมอง Valuation หุ้นยังน่าสนใจ
บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง (ประเทศไทย) ระบุว่า มูลค่า (Valuation) ของ PSL ยังมีความน่าสนใจ สะท้อนจากระดับ P/BV ที่1.3 เท่า และมูลค่าทางบัญชีของเรือ 38 ลำ ที่ 653.8 ล้านเหรียญฯ หรือคิดเป็น 13.8 บาท/หุ้น บน net D/E ที่ 0.4 เท่า อีกทั้ง คาดการณ์ผลตอบแทนเงินปันผลทั้งปี 66 จะอยู่ที่ระดับ 7.9% จึงมองว่า การเข้าลงทุนยังมีความน่าสนใจอยู่
*** แต่ส่วนใหญ่แนะนำแค่"ถือ"
จากการสำรวจความคิดเห็นนักวิเคราะห์ส่วนใหญ่แนะนำเพียงแค่"ถือ"เท่านั้น แม้จะคาดการณ์ว่าดัชนี BDI ได้ผ่านจุดต่ำสุดในช่วงเดือน ม.ค.ไปแล้วก็ตาม แต่ปัจจัยที่ยังมีความกังวล คือ ผลการดำเนินงานไตรมาส 1/66 ที่มีแนวโน้มอ่อนแอ ถึงขั้นอาจขาดทุนได้ โดยยังต้องติดตามความชัดเจนการฟื้นตัวของผลการดำเนินงาน หลังผ่านช่วงไตรมาส 1/66 ไปเสียก่อน
บล. คำแนะนำ ราคาเหมาะสม (บ.) บัวหลวง ซื้อเก็งกำไร 19.00 เมย์แบงก์ฯ ซื้อ 17.20 ฟินันเซียฯ ถือ 17.00 พาย ถือ 15.60 ดีบีเอสฯ ถือ 15.50 ราคาเฉลี่ย 16.86